#PreciousMetalsLeadGains Logam Mulia dan Timah Pertumbuhan Timah di Seluruh Pasar Komoditas

Pasar | Diperbarui: 26 Maret 2026, 09:00 AM
Pasar komoditas sedang menyaksikan reli berbasis luas, dengan logam mulia dan timah muncul sebagai performa terbaik. Kombinasi dolar AS yang lebih lemah, melemahnya ketegangan geopolitik, dan pengetatan pasokan fisik mendorong harga lebih tinggi, menandakan potensi perubahan sentimen pasar setelah berminggu-minggu volatilitas.
Logam Mulia Rebound Tajam
Emas dan perak mengalami pemulihan mengesankan dalam sesi perdagangan terbaru, menandai keuntungan paling signifikan dalam beberapa minggu. Reli ini datang sebagai keringanan bagi investor setelah penjualan besar-besaran yang telah mendorong emas ke wilayah pasar bearish.
Emas Melompat Melampaui $4.550
Kontrak berjangka emas naik lebih dari 3,4% untuk ditutup pada sekitar **$4.552 per ons**. Pergerakan naik tajam ini didorong terutama oleh dua faktor makro: melemahnya dolar AS dan penarikan kembali harga minyak mentah. Ketika minyak jatuh di bawah mark $100 per barel, ketakutan inflasi segera mereda, mengurangi ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga agresif oleh Bank Federal.
Perak Outperform dengan Keuntungan 5%
Perak, yang dikenal dengan volatilitasnya yang lebih tinggi, mengungguli emas, meloncat lebih dari 5% untuk diperdagangkan dekat $73 per ons. Analis menghubungkan performa perak yang lebih kuat dengan peran gandanya sebagai aset safe-haven dan logam industri. Melemahnya ekspektasi kenaikan suku bunga menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk permintaan industri, memperkuat momentum naik perak.
Menurut Oliver Pursche, Senior Vice President di Wealthspire, "Telah ada banyak pembicaraan tentang seberapa banyak emas telah mundur... tetapi naik 4% year-to-date dan naik 50% selama 12 bulan terakhir. Sepertinya lebih merupakan right-sizing daripada perubahan, atau keruntuhan".
Timah Maju pada Pengetatan Pasokan
Sementara logam mulia mendapat manfaat dari angin makro, keuntungan timah didasarkan pada batasan pasokan spesifik di pasar fisik. Kontrak berjangka timah di London Metal Exchange (LME) naik 0,68%, ditutup pada $1.911,5 per ton metrik.
Pengetatan Pasokan di Tiongkok
Driver utama untuk performa timah adalah mengetatnya ketersediaan kargo spot di pasar-pasar besar Tiongkok. Menurut Shanghai Metals Market (SMM), inventaris gudang di wilayah Jiangsu, Zhejiang, dan Shanghai telah menurun, secara signifikan mengurangi pasokan yang beredar.
Batasan Pasar Timah Sekunder
Kejutan pasokan sangat akut di pasar timah sekunder. Peleburan memegang harga tetap karena keterbatasan ketersediaan bahan baku. Ini telah menghasilkan timah murni sekunder yang dikutip pada premium 25-75 yuan/mt terhadap harga rata-rata #1 timah SMM, mendukung dasar harga yang lebih luas untuk logam tersebut.
Prospek Pasar: Dukungan Jangka Pendek vs. Fundamental Jangka Panjang
Prospek untuk kompleks ini adalah campuran optimisme hati-hati dan dukungan struktural.
Perkiraan Harga Timah
Analis SMM mengharapkan harga timah mempertahankan tren berfluktuasi dalam jangka pendek. Kerugian diharapkan terbatas karena harga spot yang kuat dan tingkat inventaris yang ketat. Namun, breakout naik yang berkelanjutan akan tergantung pada kecepatan restocking downstream.
Pandangan Jangka Panjang tentang Emas
Meskipun rebound baru-baru ini, emas tetap kira-kira 21% di bawah rekor tertingginya. Namun, institusi keuangan utama melihat koreksi terakhir sebagai jeda daripada pembalikan. BMO Capital Markets telah menaikkan perkiraan harga emas, memproyeksikan rata-rata $4.846 per ons untuk 2026, didorong oleh faktor struktural seperti diversifikasi bank sentral, de-dolarisasi, dan kekhawatiran debase mata uang yang berkelanjutan.