#AAVE换币风波 50 juta dolar, satu transaksi, $36.000 diterima — Mimpi buruk Maret Aave tidak berakhir di sini

Pada 12 Maret, seseorang menggunakan $50,4 juta USDT untuk menukar token AAVE di antarmuka Aave. Jumlah akhir yang diterima: 324 AAVE, senilai sekitar $36.000. Satu transaksi, 99,93% menguap. Bukan serangan peretas, bukan kerentanan kontrak, bahkan bukan pull rug. Respons protokol: sistem beroperasi sesuai desain. Tetapi ini hanya bab terbaru dari mimpi buruk Maret Aave.

Selama 12 hari terakhir, protokol pinjaman DeFi terbesar telah mengalami empat insiden beruntun. TVL $26,5 miliar, total pinjaman baru saja melampaui $100 miliar. Kemudian dimulai rangkaian kegagalan.

Apa yang terjadi dengan transaksi $50 juta itu

Biarkan saya menjelaskan alurnya terlebih dahulu.

Seorang pengguna menginisiasi aksi di antarmuka Aave resmi, menukar aEthUSDT ( USDT yang menghasilkan bunga di Aave ) untuk aEthAAVE. Antarmuka mengintegrasikan CoW Swap untuk perutean, dengan pesanan akhir diarahkan ke SushiSwap untuk eksekusi.

Masalahnya: satu pesanan senilai $50,4 juta jauh melampaui likuiditas on-chain yang tersedia untuk AAVE. Bayangkan membawa $50 juta tunai ke pasar cap kecil dengan hanya beberapa juta volume perdagangan harian untuk menyapu pembelian. Anda akan mendorong harga hingga bulan, membayar lebih untuk setiap token dibanding sebelumnya. Inilah slippage.

Peringatan slippage muncul di antarmuka Aave, memerlukan konfirmasi pengguna. Pengguna mencentang kotak.

Kemudian robot MEV tiba. Data distribusi keuntungan on-chain:
• Pengguna menerima: 324 AAVE, sekitar $36.000
• Biaya CoW Swap: sekitar $619.000
• Robot MEV: sekitar $9,9 juta
• Pembuat blok: sekitar $34 juta

Pembuat blok mengambil potongan terbesar. Ini bukan bug; ini adalah operasi normal ekosistem MEV Ethereum. Hanya saja tidak ada yang biasanya mendemonstrasikannya dengan $50 juta.

Pendiri Aave Stani Kulechov mengatakan di X bahwa tim akan menghubungi pedagang dan mengembalikan sekitar $600.000 biaya yang dikumpulkan Aave.

$600.000 dikembalikan untuk kerugian $50 juta.

12 hari kegagalan beruntun

Jika hanya satu transaksi yang salah, itu akan menjadi masalah pengguna. Tetapi melihat garis waktu, Maret Aave adalah film film bencana.

1 Maret: Aave Labs mengusulkan rencana anggaran "Aave Will Win", meminta DAO mengalokasikan $51 juta USDC ditambah 75.000 token AAVE. Pemungutan suara hampir lulus. Pendiri ACI Marc Zeller secara terbuka menuduh Aave Labs melakukan self-voting dan konsentrasi kekuatan voting yang berlebihan, dengan pengawasan independen hanya bersifat seremonial.

3 Maret: ACI mengumumkan keluarnya dari ekosistem Aave dalam empat bulan. ACI adalah salah satu kekuatan paling aktif dalam sistem tata kelola Aave, menangani kemajuan proposal, koordinasi komunitas, dan penilaian risiko.

Yang lebih buruk lagi, BGD Labs juga mengumumkan kepergiannya di April. BGD Labs mengembangkan Aave V3, versi utama yang saat ini mendukung TVL $26,5 miliar. Dua kontributor inti pergi secara bersamaan, dengan kritik menunjuk pada masalah yang sama: Aave Labs memiliki terlalu banyak kekuatan yang terkonsentrasi dalam tata kelola.

Respons Stani adalah "DAO tidak mati, tetapi perlu berkembang," mengadvokasi penyederhanaan tata kelola dan peningkatan efisiensi. Kedengarannya masuk akal. Tetapi kritikus menafsirkannya sebagai: menggunakan "efisiensi" sebagai dalih untuk merebut kembali kekuasaan.

10 Maret: Oracle gagal. Sistem CAPO Aave mengalami kesalahan konfigurasi, dengan rasio snapshot dan stempel waktu tidak konsisten, menyebabkan wstETH dinilai rendah sebesar 2,85%. Dalam protokol pinjaman, 2,85% cukup untuk mendorong posisi sehat di bawah garis likuidasi. Sekitar 34 posisi pengguna salah likuidasi, totalnya $27 juta. Chaos Labs memperbaikinya hari itu dan mengembalikan 345 ETH. Tetapi ini adalah kesalahan dalam alat manajemen risiko Aave sendiri, bukan kesalahan pihak ketiga.

Kemudian datang transaksi $50 juta pada 12 Maret.

Tata kelola, pengembangan, oracle, antarmuka perdagangan. Dalam 12 hari, empat lapisan, semuanya mengalami masalah.

Ke depannya

Stani mengatakan DAO perlu berkembang.

Apa arahnya?

Jika "evolusi" berarti Aave Labs mendapatkan lebih banyak kontrol dan mengurangi pemeriksaan komunitas, itu beralih dari desentralisasi kembali ke sentralisasi. Protokol yang mengelola aset $26,5 miliar mengambil jalur ini dapat memiliki biaya lebih besar daripada efisiensi tata kelola yang rendah.

Jika "evolusi" berarti membangun kerangka kerja yang lebih profesional, seperti komite keamanan independen, perjanjian kontributor yang mengikat, dan audit anggaran yang lebih transparan, maka arahnya benar. Tetapi itu memerlukan waktu, dan Aave sangat kekurangan waktu sekarang.

V4 masih dalam audit. Tim inti sedang pergi. Oracle baru saja gagal. Pengguna baru saja kehilangan $50 juta.

Aave sebagai protokol tidak akan runtuh; fondasi teknis dan posisi pasar solid. Tetapi jika masalah tata kelola tidak menemukan keseimbangan baru dalam dua atau tiga bulan ke depan, harga token akan menghadapi tekanan berkelanjutan. Protokol dapat bertahan dari kegagalan teknis, dapat bertahan dari kesalahan pengguna, tetapi yang tidak dapat bertahannya adalah tim inti tidak lagi saling percaya.