【Laporan Cepat Pasar】Situasi di Timur Tengah tidak terkendali, empat titik balik utama setelah harga minyak menembus angka seratus!

Yang ingin kami sampaikan adalah:

Seiring perang AS-Iran memasuki minggu kedua, konflik tidak menunjukkan tanda-tanda mereda bahkan terus meningkat, harga minyak futures Brent dan WTI keduanya melonjak ke angka tiga digit, kekhawatiran terhadap inflasi meningkat pesat, pasar saham global juga tertekan. Oleh karena itu, setelah merilis laporan analisis cepat tentang konflik Timur Tengah minggu lalu, minggu ini kami memperbarui situasi terbaru konflik AS-Iran, membandingkan dampak konflik Rusia-Ukraina 2022 terhadap pasar berdasarkan pengalaman sejarah, mengevaluasi kemungkinan tren inflasi dan suku bunga di masa depan, serta merangkum empat tren utama yang perlu diperhatikan.

**Fokus artikel: **

2. Pembaharuan situasi AS-Iran: Konflik secara perlahan memasuki skenario “mode bertahan hidup” yang pesimis, fasilitas energi diserang, Selat Hormuz hampir berhenti beroperasi, harga minyak Brent dan WTI keduanya menembus angka 100 dolar, memasuki fase kenaikan yang tidak terkendali.

3. Perang AS-Iran 2026 vs. Perang Rusia-Ukraina 2022: Meski keduanya menghadapi gangguan pasokan, terdapat tiga perbedaan utama yang memberi ruang penangguhan terhadap dampak saat ini dibandingkan konflik Rusia-Ukraina.

4. Pandangan ke depan: Seberapa besar dampak lonjakan harga minyak terhadap inflasi dan permintaan global tergantung pada durasi konflik, kami mengemukakan empat fokus utama yang akan menentukan apakah konflik Timur Tengah akan berubah menjadi perang berkepanjangan!

Sehubungan dengan eskalasi konflik AS-Iran yang terus berlanjut, kami rangkum konten terkait dalam kategori ini: Blog – Perang AS-Iran!

1. AS-Iran secara perlahan memasuki “mode bertahan hidup”, harga minyak pertama kali melewati angka 100 dalam empat tahun!

Selat Hormuz: You Shall Not Pass！

Fokus utama pasar saat ini adalah jalur energi—Selat Hormuz, yang selama ini mengendalikan lebih dari 20% volume perdagangan minyak laut dunia. Rata-rata setiap hari ada lebih dari 100 kapal yang melewati, namun data Bloomberg menunjukkan minggu lalu hanya 6 kapal tanker minyak dan 1 kapal LNG yang meninggalkan Teluk Persia. Seperti yang kami sebutkan dalam laporan cepat terbaru, para pelaut menghentikan operasi di Teluk Persia, biaya sewa kapal melonjak (>50 juta / hari), perusahaan asuransi maritim seperti Lloyd’s / London P&I membatalkan asuransi perang kapal, serta gangguan sinyal GNSS / penipuan menyebabkan pengalihan jalur, sehingga pengiriman di wilayah ini secara praktis terhenti, menuju ke skenario pesimis yang kami bahas di laporan sebelumnya.

Karena jalur ekspor Selat Hormuz hampir terblokir, negara-negara penghasil minyak di Timur Tengah menghadapi titik kritis “dipaksa menghentikan produksi” karena ruang penyimpanan minyak mereka sudah penuh. Menurut perkiraan lembaga konsultasi energi Kpler, jumlah hari cadangan minyak yang dapat menahan gangguan sangat terbatas: Irak kurang dari 5 hari, sementara Arab Saudi dan UEA sekitar 20 hari. Kami juga mulai melihat tekanan pengurangan produksi muncul, misalnya: ladang minyak Rumaila di Irak (150 ribu barrel/hari), Kuwait (250 ribu barrel/hari) mengumumkan pengurangan produksi minyak; meskipun Arab Saudi dan UEA memiliki jalur alternatif, perusahaan minyak nasional Abu Dhabi (ADNOC) juga mulai “mengelola” kapasitas ladang lepas pantai untuk mengatasi kebutuhan penyimpanan, menunjukkan cadangan semakin menipis. Pelabuhan Yanbu di barat Arab Saudi yang dekat Laut Merah, juga hanya mampu memproses sekitar 5,5 juta barrel per hari. Secara keseluruhan, aliran minyak mentah Timur Tengah yang mencapai 8,1 juta barrel per hari (sekitar 8% dari pasokan global) berisiko mengalami gangguan pasokan.

Negara-negara tetangga Timur Tengah juga tidak luput, infrastruktur energi tetap diserang

Berbeda dari konflik Iran-Israel Juni 2025, kali ini bahkan infrastruktur energi pun tidak luput dari serangan. Dari tabel di bawah, terlihat bahwa dalam satu minggu terakhir Iran diserang oleh lebih dari 5 kapal asing, kilang minyak Ras Tanura di Arab Saudi, fasilitas ekspor LNG Ras Laffan di Qatar, serta pelabuhan komersial di UEA dan Oman. Koalisi AS-Israel juga melakukan serangan udara ke berbagai infrastruktur energi di Teheran, termasuk gudang minyak besar dan kilang militer di daerah Shahram, Shahr Rey, dan Noubarnia. Menurut Axios, pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan penguasaan Pulau Halek, yang bertanggung jawab atas 90% ekspor minyak Iran, jika dihentikan dapat mempengaruhi pasokan sekitar 1,5 juta barrel per hari, dan akan berdampak langsung pada kilang minyak di China.

Garis waktu kejadian: Peristiwa penting harga minyak

Ringkasan Peneliti:

Perang AS-Israel memasuki hari kesepuluh, dan seiring pasar menyadari skala dan durasi konflik yang semakin meluas, harga minyak mengalami tekanan kenaikan yang signifikan: Pada 9 Maret waktu Taipei, harga minyak kembali melonjak tajam, Brent dan WTI sempat mendekati 120 dolar per barrel, pertama kalinya dalam empat tahun menembus angka 100 dolar. Baru setelah laporan Financial Times menyebutkan bahwa negara-negara G7 akan berkoordinasi untuk melepaskan cadangan strategis minyak sebesar 300-400 juta barrel, kenaikan harga mereda.

Kami berpendapat pasar sedang mengalami kondisi panik dan tidak terkendali: Indeks volatilitas ETF minyak mentah (OVX) melewati angka 100, yang hanya terjadi saat krisis keuangan 2008 dan pandemi 2020. Selain itu, skew opsi call (Call Skew) yang sangat condong ke kanan menunjukkan bahwa pasar secara kolektif melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan harga, dan begitu harga menembus angka bulat tertentu, para market maker secara mekanis memulai “Delta hedging”, yang memicu lonjakan harga secara cepat, mirip dengan volatilitas ekstrem emas dan perak di akhir Januari. Struktur spread harga jangka panjang dan pendek yang mencapai 24 dolar per barrel, juga menunjukkan kekhawatiran besar terhadap gangguan pasokan segera di pasar spot. Dampak nyata dari konflik AS-Iran akan kami bahas di bagian berikutnya.

2. Analisis Pasar: Perang AS-Iran 2026 vs. Perang Rusia-Ukraina 2022

Konflik terbaru antara AS, Iran, dan Israel memicu pecahnya perang di Timur Tengah, yang secara tidak langsung mengingatkan kita pada perang Rusia-Ukraina 2022, yang kembali memunculkan kekhawatiran inflasi. Kami juga membandingkan kondisi saat ini dengan konflik Rusia-Ukraina sebelumnya, mengidentifikasi kesamaan dan perbedaan utama.

Gangguan pasokan minyak, dampak Selat Hormuz lebih besar daripada konflik Rusia-Ukraina!

Mengulas tahun 2022, Rusia sebagai salah satu produsen energi utama dunia, menyumbang sekitar 10% dari pasokan minyak global dan 15% dari gas alam. Setelah perang Rusia-Ukraina pecah, harga energi melonjak tajam, dari Februari 2022 hingga mencapai puncaknya, harga futures Brent dan TTF gas alami naik masing-masing lebih dari 40% dan 330%.

Sudah menjadi pelanggan berlangganan? Jika sudah, silakan login di sini

Menjadi pelanggan berlangganan
Nikmati layanan lengkap M Square

Tak terbatas untuk melihat grafik makro secara berulang
Menguasai indeks utama investasi global dan komoditas

Laporan fokus eksklusif
Setiap bulan 6-8 artikel analisis kejadian/data penting dan laporan cepat

Perangkat analisis
Grafik kunci buatan sendiri
Backtest kinerja

Komunitas makro paling profesional
Indikator rahasia pengguna
Berbagi pandangan

Langganan Sekarang

Klik pertanyaan, biar AI MM membantu menjawab

Mengapa konflik AS-Iran dan situasi saat ini begitu penting?
💡Perang AS-Iran memasuki minggu kedua, konflik terus meningkat, harga minyak Brent dan WTI melonjak ke angka tiga digit, kekhawatiran inflasi meningkat pesat, pasar saham global tertekan. Konflik secara perlahan memasuki skenario “mode bertahan hidup” yang pesimis, fasilitas energi diserang, Selat Hormuz hampir berhenti beroperasi.
💡Gangguan Selat Hormuz terhadap pasokan minyak: Selat Hormuz selama ini mengendalikan lebih dari 20% volume perdagangan minyak laut dunia, saat ini pengiriman di wilayah ini secara praktis terhenti, menempatkan negara-negara penghasil minyak di Timur Tengah pada titik kritis “dipaksa menghentikan produksi”. Aliran minyak mentah Timur Tengah sebesar 8,1 juta barrel per hari (sekitar 8% dari pasokan global) berisiko mengalami gangguan pasokan.
💡Perbedaan utama konflik ini dengan perang Rusia-Ukraina 2022 adalah dampak gangguan pasokan dari Selat Hormuz yang lebih besar. Pada 2025, pasar minyak global mengalami kelebihan pasokan, kebijakan moneter masih restriktif, dan investasi besar dalam infrastruktur AI memberi ruang penangguhan tertentu terhadap dampak konflik ini.
💡Apakah lonjakan harga minyak akan membuat Federal Reserve menunda pemangkasan suku bunga?
Jika harga minyak melewati 70 dolar per barrel, jadwal penurunan suku bunga oleh Fed akan tertunda hingga September. Pada rapat Maret, Fed kemungkinan akan fokus penuh pada risiko inflasi dan menyesuaikan ekspektasi suku bunga, diikuti bank sentral global lainnya.
💡Apakah kekuatan Iran sudah hampir habis?
Menurut Pentagon, peluncuran rudal Iran telah menurun lebih dari 90% dari puncaknya. Dengan kemampuan rudal yang terbatas, serangan drone secara perlahan beralih ke serangan balasan sporadis. Iran masih mampu melakukan perang konsumsi jangka panjang dengan drone biaya rendah, konflik kemungkinan beralih ke konfrontasi tingkat sedang dan rendah.
💡Negara-negara Timur Tengah akan secara terbuka menentang dan menuntut dihentikannya konflik?
Sebagian besar warga di Timur Tengah bergantung pada air laut yang didaur ulang, dan 80-90% makanan diimpor. Jika konflik memperburuk ketahanan pangan dan sumber daya air, negara-negara ini mungkin akan menekan Washington secara terbuka agar mengurangi serangan militer dan kembali ke meja diplomasi.