【Laporan Cepat Pasar】Situasi di Timur Tengah tidak terkendali, empat titik balik utama setelah harga minyak menembus angka seratus!

Yang ingin kami sampaikan adalah:

Seiring perang AS-Iran memasuki minggu kedua, konflik tidak menunjukkan tanda-tanda mereda bahkan terus meningkat, harga minyak futures Brent dan WTI keduanya melonjak ke angka tiga digit, kekhawatiran inflasi meningkat pesat, pasar saham global juga tertekan. Oleh karena itu, setelah merilis laporan analisis konflik Timur Tengah minggu lalu, minggu ini kami memperbarui situasi terbaru konflik AS-Iran dan membandingkan dampaknya terhadap pasar dengan konflik Rusia-Ukraina 2022, menilai potensi tren inflasi dan suku bunga di masa depan, serta merangkum empat tren utama yang perlu diperhatikan.

Fokus Artikel:

2. Pembaharuan Situasi AS-Iran: Konflik semakin menuju skenario “mode bertahan hidup” yang pesimis, fasilitas energi diserang, Selat Hormuz hampir berhenti beroperasi, harga minyak Brent dan WTI keduanya menembus angka 100 dolar, memasuki fase kenaikan tidak terkendali.

3. Perang AS-Iran 2026 vs. Perang Rusia-Ukraina 2022: Meski keduanya menghadapi gangguan pasokan, terdapat tiga perbedaan utama yang memberi ruang penangguhan terhadap dampak tersebut.

4. Pandangan ke Depan: Seberapa besar dampak lonjakan harga minyak terhadap inflasi dan permintaan global tergantung pada durasi konflik, kami mengemukakan empat fokus utama yang akan menentukan apakah konflik Timur Tengah akan berubah menjadi perang berkepanjangan!

Sehubungan dengan meningkatnya konflik AS-Iran, kami rangkum konten terkait dalam kategori ini: Blog – Perang AS-Iran!

1. AS-Iran Menuju “Mode Bertahan Hidup”, Harga Minyak Pertama Kali Melampaui 100 Dolar dalam Empat Tahun!

Selat Hormuz: You Shall Not Pass！

Fokus utama pasar saat ini adalah jalur energi—Selat Hormuz, yang selama ini mengendalikan lebih dari 20% perdagangan minyak dunia. Rata-rata setiap hari ada lebih dari 100 kapal yang melewati, namun data Bloomberg menunjukkan minggu lalu hanya 6 kapal tanker minyak dan 1 kapal LNG yang meninggalkan Teluk Persia. Seperti yang kami sebutkan dalam laporan terbaru, pelayaran di kawasan ini benar-benar terhenti karena pengurangan aktivitas kapal dagang di Teluk Persia, biaya sewa kapal melonjak (>50 juta per hari), perusahaan asuransi maritim seperti Lloyd’s / London P&I membatalkan asuransi perang kapal, serta gangguan sinyal GNSS dan penipuan, menyebabkan pengangkutan di kawasan ini secara praktis berhenti, menuju skenario pesimis yang kami bahas di laporan sebelumnya.

Karena ekspor dari Selat Hormuz hampir terhenti, negara-negara penghasil minyak di Timur Tengah menghadapi titik kritis “dipaksa menghentikan produksi” karena kapasitas penyimpanan minyak mereka sudah penuh. Menurut perkiraan lembaga konsultasi energi Kpler, jumlah hari cadangan minyak yang dapat menahan gangguan sangat terbatas: Irak kurang dari 5 hari, sementara Arab Saudi dan UEA sekitar 20 hari. Kami juga mulai melihat tekanan pengurangan produksi muncul, misalnya: ladang minyak Rumaila di Irak (150 ribu barrel/hari), Kuwait (250 ribu barrel/hari) mengumumkan pengurangan produksi minyak; meskipun Arab Saudi dan UEA memiliki jalur alternatif, perusahaan minyak nasional Abu Dhabi (ADNOC) juga mulai “mengelola” kapasitas ladang minyak lepas pantai untuk mengatasi kebutuhan penyimpanan, menunjukkan cadangan semakin menipis. Pelabuhan Yanbu di barat Arab Saudi dekat Laut Merah, kapasitas pengolahan minyaknya juga terbatas sekitar 5,5 juta barrel per hari. Secara keseluruhan, aliran minyak mentah Timur Tengah yang mencapai 8,1 juta barrel per hari (sekitar 8% dari pasokan global) berisiko mengalami gangguan pasokan.

Negara-negara tetangga Timur Tengah juga tidak luput, infrastruktur energi tetap diserang

Berbeda dengan konflik Iran-Israel Juni 2025, kali ini bahkan infrastruktur energi pun tidak luput dari serangan. Dari tabel di bawah, terlihat bahwa dalam satu minggu terakhir Iran menjadi sasaran serangan termasuk kapal minyak internasional (>5 kapal), kilang minyak Ras Tanura di Arab Saudi, fasilitas ekspor LNG Ras Laffan di Qatar, serta pelabuhan komersial di UEA dan Oman. Koalisi AS-Israel juga melakukan serangan udara terhadap berbagai infrastruktur energi di Teheran, termasuk gudang minyak besar dan kilang militer di daerah Shahram, Shahr Ray, dan Noubarnia. Menurut laporan Axios, pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan pengendalian Pulau Halek, yang bertanggung jawab atas 90% ekspor minyak Iran, jika terputus dapat mempengaruhi sekitar 1,5 juta barrel per hari, dan akan berdampak langsung pada kilang minyak di China.

Timeline kejadian penting: Catatan besar harga minyak

Ringkasan Peneliti: Perang AS-Israel-Iran memasuki hari kesepuluh, dan seiring pasar menyadari skala dan durasi konflik yang semakin meluas, harga minyak mengalami tekanan kenaikan yang signifikan: Pada 9 Maret waktu Taipei, harga minyak kembali melonjak tajam, Brent dan WTI sempat mendekati 120 dolar per barrel, pertama kalinya dalam empat tahun menembus angka 100 dolar. Baru setelah laporan Financial Times menyebutkan bahwa negara G7 akan berkoordinasi untuk melepaskan cadangan strategis minyak sebesar 300-400 juta barrel, kenaikan harian mulai mereda.

Kami berpendapat pasar sedang mengalami kondisi panik dan tidak terkendali: Indeks volatilitas ETF minyak mentah (OVX) melewati angka 100, yang hanya terjadi saat krisis keuangan 2008 dan pandemi 2020. Selain itu, skew opsi panggilan (call skew) yang sangat condong ke kanan menunjukkan bahwa pasar secara kolektif melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan harga, dan begitu harga menembus angka bulat tertentu, para market maker secara mekanis memulai “Delta hedging”, yang memicu lonjakan harga secara cepat, mirip dengan volatilitas ekstrem emas dan perak di akhir Januari. Struktur spread harga jangka pendek dan panjang yang mencapai 24 dolar per barrel, menunjukkan kekhawatiran pasar terhadap gangguan pasokan segera. Dampak nyata dari konflik AS-Iran akan kita bahas di bagian berikut.

2. Analisis Pasar: Perang AS-Iran 2026 vs. Perang Rusia-Ukraina 2022

Konflik terbaru antara AS, Israel, dan Iran memicu perang di Timur Tengah secara luas, yang secara tidak langsung mengingatkan pasar pada perang Rusia-Ukraina 2022, yang kembali memicu kekhawatiran inflasi. Kami juga membandingkan kondisi saat ini dengan konflik sebelumnya, mengidentifikasi kesamaan dan perbedaan utama.

Gangguan pasokan minyak, dampak Selat Hormuz lebih besar daripada konflik Rusia-Ukraina!

Mengulas tahun 2022, Rusia sebagai salah satu pemasok energi utama dunia, menyumbang sekitar 10% dari pasokan minyak global dan 15% dari gas alam. Setelah perang dimulai, harga energi melonjak tajam, dari Februari 2022 hingga mencapai puncaknya, harga Brent dan gas TTF di Belanda naik masing-masing lebih dari 40% dan 330%.

Sudah menjadi pelanggan? Jika sudah, silakan klik login.

Menjadi pelanggan berlangganan
Nikmati layanan lengkap M Square

Tak terbatas akses ke grafik makro
Kuasai indeks penting investasi global dan komoditas

Laporan fokus eksklusif
6-8 artikel bulanan tentang peristiwa penting dan analisis data

Perangkat analisis
Buat grafik kunci sendiri, lakukan backtest kinerja

Komunitas makro paling profesional
Indikator rahasia pengguna, berbagi pandangan

Langganan Sekarang

Klik pertanyaan, biar AI MM membantu menjawab

Apa latar belakang dan situasi terkini perang AS-Iran?
💡Perang AS-Iran memasuki minggu kedua, konflik terus meningkat, harga minyak Brent dan WTI melonjak ke angka tiga digit, kekhawatiran inflasi meningkat pesat, pasar saham global tertekan. Konflik semakin menuju skenario “mode bertahan hidup” yang pesimis, fasilitas energi diserang, Selat Hormuz hampir berhenti beroperasi.

Apa dampak gangguan Selat Hormuz terhadap pasokan minyak?
💡Selat Hormuz selama ini mengendalikan lebih dari 20% perdagangan minyak dunia, kini pelayaran di kawasan ini benar-benar terhenti, menempatkan negara penghasil minyak Timur Tengah pada titik kritis “dipaksa menghentikan produksi”. Perkiraan harian pasokan minyak dari kawasan ini sekitar 8,1 juta barrel (sekitar 8% dari pasokan global) berisiko mengalami gangguan.

Apa perbedaan dan persamaan antara perang AS-Iran 2026 dan konflik Rusia-Ukraina 2022?
💡Keduanya menyebabkan gangguan pasokan, namun dampak Selat Hormuz jauh lebih besar daripada konflik Rusia-Ukraina. Perbedaan utama adalah pada 2025, pasar minyak global mengalami kelebihan pasokan, kebijakan moneter masih restriktif, dan investasi besar di bidang AI memberikan ruang penangguhan sebagian terhadap dampak konflik ini.

Akankah lonjakan harga minyak membuat Federal Reserve menunda penurunan suku bunga?
💡Selama harga minyak di atas 70 dolar per barrel, jadwal penurunan suku bunga Fed akan tertunda hingga setelah September. Diperkirakan pada rapat Maret, Fed akan fokus pada risiko inflasi dan menyesuaikan kembali ekspektasi suku bunga, diikuti bank sentral global lainnya.

Apakah kemampuan Iran sudah mendekati batas?
💡Menurut penilaian Komando Pusat AS, jumlah peluncuran rudal Iran telah menurun lebih dari 90% dari puncaknya. Dengan kemampuan rudal yang terbatas, serangan drone secara bertahap beralih ke serangan balasan sporadis. Iran masih mampu melakukan perang konsumsi jangka panjang dengan drone biaya rendah, konflik kemungkinan beralih ke konfrontasi intensitas sedang dan rendah.

Akankah negara-negara Timur Tengah secara terbuka menentang dan menuntut dihentikannya konflik?
💡Sebanyak 90% kebutuhan air rakyat Timur Tengah bergantung pada desalinasi air laut, dan 80-90% makanan diimpor. Jika konflik memperburuk ketahanan pangan dan kekurangan air, negara-negara ini mungkin akan menekan Washington secara terbuka agar mengurangi serangan militer dan kembali ke meja diplomasi.

Favoritkan

【Laporan Pasar】Volatilitas pasar yang ekstrem, lima poin utama yang harus diperhatikan saat merencanakan AI! (2026-03-11)
【Laporan Pasar】Perang Timur Tengah: Serangan besar AS dan Israel, ledakan minyak dan gas! (2026-03-03)
【Podcast MM】Episode 189｜Perang AS-Iran pecah, harga minyak adalah variabel kunci
Langsung dengarkan >>

【Langganan Unlock】 Gabung ke anggota untuk akses laporan khusus! Langgan Sekarang

【Daftar Gratis】 Bergabung sebagai anggota dan nikmati analisis pasar mingguan! Gabung Sekarang