Indikator Bottom 100 Persen Akurat Bitcoin: Panduan Lengkap untuk Trader

Setelah bertahun-tahun mengamati siklus pasar Bitcoin dan menghasilkan satu juta dolar pertama saya melalui ICO pada 2017, saya telah mengidentifikasi pola yang paling sering diabaikan trader: memprediksi titik terendah pasar dengan konsistensi yang luar biasa dimungkinkan jika Anda tahu metrik on-chain mana yang harus diperhatikan. Kuncinya bukanlah menunggu waktu tepat untuk mencapai titik terendah—melainkan mengenali saat akumulasi tidak bisa dihindari.

Empat Pilar Titik Terendah Pasar BTC

Sebelum membahas indikator spesifik, pahami ini: titik terendah bukanlah sesuatu yang acak. Mereka dipicu oleh kapitulasinya miner, ketika ekonomi dasar produksi Bitcoin memaksa penjual masuk ke pasar. Setelah tekanan jual itu habis, harga biasanya pulih dengan tajam. Berikut empat metrik yang telah memprediksi pola ini dengan akurasi 80-100% secara historis.

Kapitulasinya Miner: Memahami Puell Multiple

Puell Multiple mengukur pendapatan miner relatif terhadap rata-rata historis. Ketika indikator ini turun di bawah 0,5, miner sedang beroperasi dengan kerugian. Ini adalah sinyal penting: setiap kali Puell Multiple turun di bawah 0,5, Bitcoin menemukan titik terendahnya dalam beberapa minggu.

Saat ini, indikator berada di angka 0,66. Yang menarik adalah trader sekarang memanfaatkan data 11 tahun untuk memprediksi ini, yang mungkin mencegah kita mencapai dasar historis di angka 0,5. Adaptasi pasar ini—orang membeli sebelum indikator memicu—justru membuktikan keakuratan jangka panjangnya, bukan menguranginya.

Biaya Produksi Bitcoin: Ekonomi Penambangan

Per Februari 2026, biaya untuk memproduksi satu Bitcoin baru melalui penambangan—termasuk listrik dan depresiasi perangkat keras—berkisar sekitar $77.000 hingga $79.000. Dengan harga saat ini di $65.560, kita sudah menyaksikan margin yang menyempit untuk banyak operasi.

Apa yang terjadi selanjutnya: jika harga tetap jauh di bawah biaya produksi terlalu lama, miner akan menjual cadangan mereka untuk mempertahankan operasi. Saat ini, miner mengendalikan sekitar 20% dari seluruh Bitcoin. Setelah mereka kehabisan cadangan, kapitulasinya selesai dan pembeli masuk. Bayangkan jika Michael Saylor harus menjual seluruh posisi Bitcoin MicroStrategy hanya untuk menjaga operasional perusahaan—itu saat institusi mulai mengakumulasi secara maksimal.

MVRV Z-Score: Mengukur Keuntungan dan Kerugian Belum Terrealisasi

MVRV Z-Score membandingkan harga hari ini dengan harga rata-rata pembelian semua pemegang Bitcoin on-chain, disesuaikan dengan volatilitas historis. Saat ini diperdagangkan di angka 0,4, indikator ini biasanya mencapai titik terendah di sekitar -0,3 (secara historis berhubungan dengan level harga yang lebih rendah).

Yang perlu diperhatikan: kita telah berkinerja 130% di bawah ekspektasi upside rata-rata. Jika downside mengikuti volatilitas ini, kita bisa melihat Z-Score menyempit ke sekitar 0,20, yang berarti harga Bitcoin sekitar $59.000. Pasar menyesuaikan diri dengan sinyal yang diketahui, jadi lebih penting memperhatikan kapan trader mulai memanfaatkan indikator ini daripada angka itu sendiri.

Pasokan On-Chain dalam Keuntungan: Titik Sakit Pemegang

Saat ini, 54% dari pasokan Bitcoin on-chain berada dalam keuntungan. Secara historis, ketika angka ini turun ke 45% atau lebih rendah, kita berada di titik dasar pasar.

Namun, metrik ini memiliki kekurangan: tidak memperhitungkan kepemilikan ETF atau posisi MicroStrategy milik Michael Saylor—yang saat ini mewakili 9,9% dari total pasokan. Keduanya saat ini berada di posisi underwater. Dengan penyesuaian ini, pasokan “dalam keuntungan” secara efektif turun menjadi sekitar 47%, menempatkan kita di wilayah dasar yang tipikal.

Di Mana Posisi Kita Saat Ini

Dengan kapitalisasi pasar Bitcoin sebesar $1.310,98 miliar dan harga di $65.560 per Februari 2026, tiga dari empat indikator ini menunjukkan sinyal serupa. Puell Multiple belum mencapai level krisis, tetapi biaya produksi tetap tinggi dibandingkan harga pasar. MVRV menunjukkan potensi untuk penyempitan lebih lanjut, sementara metrik keuntungan on-chain menunjukkan tekanan berat pada pemegang.

Indikator Terpenting: Rencana Pribadi Anda

Pelajaran terakhir dari lebih dari satu dekade siklus pasar: indikator terbaik adalah yang benar-benar akan Anda ikuti. Kerangka kerja yang lebih sederhana seringkali mengungguli yang kompleks karena Anda akan bertahan saat pasar emosional bergejolak.

Identifikasi metrik mana yang paling sesuai dengan gaya analisis Anda, tetapkan titik masuk dan keluar yang jelas, dan jalankan rencana Anda tanpa menyimpang. Trader yang menghasilkan uang dari titik terendah sebelumnya bukanlah mereka yang menemukan indikator baru—melainkan mereka yang disiplin dan bertindak saat metrik pilihan mereka memicu.