Pasar Kripto Berjuang dengan Kekuatan Dolar saat Tekanan Akhir Tahun Meningkat

Pasar kripto menghadapi angin keras saat tahun 2024 mendekati akhir, dengan dolar yang menguat memberatkan harga aset digital dan memicu penjualan luas di seluruh industri. XRP memimpin penurunan, turun lebih dari 5% dalam perdagangan terakhir, sementara altcoin utama termasuk SOL dari Solana, Ethereum (ETH), Dogecoin (DOGE), dan BNB mengalami penurunan antara 2% hingga lebih dari 7%, mencerminkan kondisi makro yang menantang. Ekosistem kripto yang lebih luas merasakan dampaknya, dengan kapitalisasi pasar keseluruhan turun sekitar 3% dan indeks CoinDesk 20 kehilangan 3,5% saat trader menilai kembali posisi menjelang akhir tahun.

Bagaimana Penguatan Dolar Membebani Ekosistem Kripto

Hubungan terbalik antara Indeks Dolar AS (DXY) dan valuasi cryptocurrency sudah lama terjalin, dan dinamika ini memainkan peran utama dalam koreksi pasar terbaru. Saat dolar menguat terhadap mata uang fiat utama termasuk euro, investor semakin beralih ke aset tradisional yang dihitung dalam dolar seperti surat utang AS dan saham, yang menawarkan pengembalian lebih pasti dalam lingkungan dolar yang kuat. Perpindahan alokasi modal dari aset kripto ini bertepatan dengan berkurangnya likuiditas di pasar digital—tantangan umum saat akhir tahun ketika aktivitas institusional biasanya melambat.

Indeks saham Asia mencerminkan kelemahan sektor kripto, membalikkan lima hari kenaikan berturut-turut saat ketidakpastian melanda pasar global. Kontrak berjangka AS pada S&P 500 dan Nasdaq menunjukkan kerugian menjelang sesi Amerika, menunjukkan bahwa kelemahan ini jauh melampaui sektor kripto saja.

Upaya Pemulihan Teknis Meski Dihadapkan Tantangan Makro

Meskipun tekanan jangka pendek, data terbaru menunjukkan tanda-tanda pemulihan teknis muncul di seluruh sektor. Bitcoin sempat rebound ke level tinggi dalam lonjakan tajam yang menyebar ke pasar altcoin, mengangkat posisi ETH, SOL, DOGE, dan ADA. Beberapa analis menyebut bahwa rebound ini tampaknya lebih didorong oleh posisi teknis daripada katalis fundamental. Joel Kruger dari LMAX Group memperingatkan bahwa keberlanjutan rebound ini masih belum pasti mengingat kondisi likuiditas yang tipis dan posisi bearish yang tinggi di seluruh pasar.

Namun, para pelaku pasar yang mencari momentum mulai beralih ke altcoin dengan volatilitas lebih tinggi dan strategi opsi, menurut Joshua Lim dari FalconX, menunjukkan bahwa beberapa peserta pasar melihat koreksi ini sebagai peluang beli. Ambang resistansi utama muncul sebagai level kritis untuk mengonfirmasi tren kenaikan yang lebih berkelanjutan, dengan trader memantau secara ketat titik-titik teknis yang dapat menandai perubahan struktural dalam momentum.

Dukungan Regulasi dan Fundamental Jangka Panjang Kripto

Meski tekanan makroekonomi jangka pendek telah meredam sentimen, beberapa pengamat industri tetap optimis terhadap fundamental jangka panjang kripto. Maksym Sakharov, salah satu pendiri WeFi, menyoroti bahwa pola konsolidasi saat ini tidak selalu menandakan puncak pasar untuk Bitcoin dan altcoin utama. Ia menekankan bahwa penjualan mendadak dalam jangka pendek sering kali merupakan reaksi refleks terhadap ketidakpastian makroekonomi daripada kerusakan struktural dalam kelas aset ini.

Sakharov juga menyoroti potensi katalisator transformasional: perubahan kebijakan regulasi yang diharapkan saat pemerintahan baru terbentuk. Ia memproyeksikan bahwa kejelasan regulasi yang lebih baik dan kerangka kebijakan yang mendukung dapat mendorong adopsi institusional terhadap Bitcoin, yang berpotensi memutus korelasi negatif tradisional dengan dolar dan siklus makro. Jika skenario ini terwujud, aliran modal ke aset digital dapat mendorong penilaian ulang yang signifikan terhadap sektor kripto tanpa bergantung pada faktor makro tradisional.

Perbedaan antara tekanan teknis jangka pendek dan optimisme fundamental jangka panjang ini menandai persimpangan saat ini di pasar kripto, dengan trader dan analis terbagi antara melihat kelemahan saat ini sebagai peluang atau sinyal peringatan di masa depan.