Panduan Penempatan Saham Konsep Energi Surya AS 2026: Situasi Terkini Perusahaan Terdepan dan Peluang Investasi

Dalam gelombang transisi net-zero global, saham konsep tenaga surya Amerika Serikat sedang menghadapi titik balik penting. Memasuki tahun 2026, sektor panel surya yang sebelumnya mengalami pukulan keras pada 2024 mulai pulih secara bertahap, dan investor mulai menilai kembali nilai investasi jangka panjang industri ini. Apakah saham konsep tenaga surya AS layak diperhatikan? Artikel ini akan mengupas secara mendalam logika investasi industri ini dari kondisi pasar saat ini, kekuatan perusahaan terkemuka, serta peluang pengembangan di masa depan.

Peluang dan Tantangan Pasar: Mengapa Perlu Perhatian pada Saham Konsep Surya AS Tahun 2026

Badan Informasi Energi AS (EIA) memperkirakan kapasitas terpasang tenaga surya di seluruh AS akan mencapai 182GW pada 2026, menandakan bahwa industri tenaga surya AS masih dalam masa ekspansi. Texas, sebagai negara bagian dengan pertumbuhan kapasitas terpasang tercepat, menambah 11.6GW kapasitas baru pada 2025, jauh mengungguli negara bagian lain.

Di tingkat federal, “Undang-Undang Pengurangan Inflasi” (IRA) terus memberikan insentif pajak yang signifikan bagi perusahaan dan rumah tangga, menjadi pendorong utama perkembangan industri tenaga surya AS. Namun, performa pasar pada 2024 mengecewakan—pasar tenaga surya residensial turun 32%, dan seluruh sektor menghadapi tekanan dari suku bunga tinggi, kompetisi dari China, serta ketidakpastian kebijakan.

Dibandingkan energi angin dan sumber energi terbarukan lainnya, industri tenaga surya memiliki keunggulan unik: distribusi sumber daya yang luas, biaya operasional sistem yang rendah setelah instalasi, dan kemajuan teknologi yang terus menurunkan biaya. Namun, kerentanan terhadap lingkungan kebijakan juga semakin nyata, sehingga investor perlu lebih berhati-hati dalam menilai kualitas perusahaan.

Pemimpin Saham Surya di AS: First Solar, Nextracker, Enphase dan Kekuatan Kompetitifnya

First Solar: Penjaga Teknologi Film Tipis

Didirikan pada 1999 dan berbasis di Arizona, yang memiliki waktu penyinaran matahari tertinggi di AS, First Solar fokus pada teknologi fotovoltaik film tipis. Dalam kondisi cahaya rendah dan suhu tinggi, modulnya menunjukkan performa yang jauh lebih baik dibandingkan modul silikon konvensional. Dibandingkan standar industri, modul First Solar berukuran lebih besar, menurunkan biaya per watt, menjadikannya pilihan utama untuk proyek tenaga surya skala utilitas.

Selain menikmati manfaat dari IRA, First Solar juga menandatangani kontrak pasokan jangka panjang dengan berbagai perusahaan utilitas di AS dan mendapat dukungan dari pemerintah untuk produksi lokal serta perlindungan tarif impor komponen fotovoltaik. Faktor-faktor ini membangun keunggulan kompetitif di pasar domestik.

Menurut prediksi target harga 12 bulan dari analis Wall Street, rata-rata target harga First Solar adalah $210.12, dibandingkan harga saham semester pertama 2025 sebesar $166.35, dengan potensi kenaikan sekitar 26.31%. Dalam skenario optimis, jika siklus penurunan suku bunga federal dimulai kembali dan mendorong investasi proyek besar, serta meningkatnya permintaan PV residensial, laba per saham First Solar diperkirakan akan kembali ke $10 pada 2026, dengan rasio P/E 25 kali mencapai harga $250.

Nextracker: Pemimpin Sistem Tracking Pintar

Nextracker fokus pada sistem tracking pintar untuk pembangkit tenaga surya skala utilitas, yang secara inovatif menyesuaikan posisi panel PV secara real-time untuk memaksimalkan penangkapan cahaya matahari dan meningkatkan efisiensi produksi listrik. Pada Mei 2025, laporan kuartal Nextracker melampaui ekspektasi analis secara signifikan, menyebabkan harga saham naik hampir 12%. Perusahaan mengaitkan kinerja kuat ini dengan permintaan global yang tinggi untuk solusi tenaga surya, dan pendiri Dan Shugar menyatakan bahwa hasil ini tidak hanya mendukung pertumbuhan berkelanjutan tahun ini, tetapi juga menyediakan dana untuk inisiatif strategis penting.

Menurut prediksi analis Wall Street, target harga 12 bulan rata-rata Nextracker adalah $63.94, naik dari $56.92 pada semester pertama 2025, dengan potensi kenaikan 12.33%. Dengan posisi keuangan yang kuat dan arus kas bebas yang sehat, valuasi perusahaan ini dianggap wajar dan kompetitif.

Enphase Energy: Pelopor Solusi Penyimpanan Energi

Didirikan pada 2006, Enphase fokus pada desain dan pembuatan mikro-inverter surya untuk meningkatkan konversi energi dari panel surya. Baru-baru ini, bisnisnya meluas ke penyimpanan energi dan perangkat lunak manajemen energi rumah tangga, menawarkan solusi energi lengkap untuk residensial. Pada kuartal keempat 2024, pendapatan meningkat 26% YoY, dan laba per saham melonjak lebih dari 170%, menunjukkan kekuatan pertumbuhan yang kuat.

Namun, Enphase juga menghadapi tantangan dari perang tarif China-AS. Rantai pasokan baterainya sangat bergantung pada China, dengan 95% sel baterai LFP (Lithium Iron Phosphate) berasal dari sana. Dalam jangka pendek, perusahaan memperkirakan akan menanggung sebagian besar dampak tarif, dengan margin laba kotor Q2 2025 diperkirakan tertekan 200 basis poin, dan dampaknya membesar menjadi 600-800 basis poin di kuartal ketiga. Meski demikian, dampak ini bersifat sementara, dan Enphase aktif mendorong diversifikasi sumber baterai, dengan proyeksi bahwa hingga Q2 2026, sebagian besar pasokan baterai akan berasal dari sumber non-China.

Target harga 12 bulan dari analis Wall Street untuk Enphase adalah $50.82, naik dari $41.18 pada semester pertama 2025, dengan potensi kenaikan 23.41%.

Saham Konsep Surya di Taiwan: Delta Electronics dan Chung Hsin Electric & Machinery

Delta Electronics: Dari Power Supply ke Solusi Energi

Pada 2024, Delta menunjukkan performa stabil dengan pendapatan konsolidasi mencapai NT$421.1 miliar, naik 5%. Lebih menarik lagi, margin keuntungan tetap tinggi di 32.4%, dengan laba bersih NT$35.2 miliar dan laba per saham NT$13.56. Return on Equity (ROE) mencapai 16.4%, menunjukkan posisi keuangan yang kokoh.

Baru-baru ini, Morgan Stanley menaikkan target harga Delta dari NT$440 menjadi NT$485 dan mempertahankan rekomendasi “Overweight”, menyoroti keunggulan teknologi dalam solusi daya bertegangan tinggi 800V untuk pusat data AI dan industri. Dengan permintaan global terhadap sumber daya listrik berkualitas tinggi yang terus meningkat, Delta diperkirakan akan terus mendapatkan manfaat dan pertumbuhan ini berlanjut hingga 2027.

Chung Hsin Electric: Langsung dari Proyek Jaringan Tangguh Taipower

Pada 2024, kinerja Chung Hsin Electric mencatat rekor baru dengan laba bersih tahunan NT$3.623 miliar, meningkat 128% YoY, dan laba per saham NT$7.33. Memasuki awal 2026, perusahaan terus diuntungkan oleh proyek jaringan tangguh Taipower yang terus dilaksanakan, dengan pendapatan kuartal pertama diperkirakan mencapai rekor baru.

Berdasarkan survei FactSet, enam analis memberikan target harga median NT$195.5, naik 7.12% dari NT$182.5 sebelumnya. Target tertinggi mencapai NT$211, dan terendah NT$167.

Selain itu, saham konsep tenaga surya di Taiwan juga mencakup perusahaan seperti China Rental-KY dan Delta Electronics. Saat ini, PE dan PB China Rental-KY lebih rendah dari rata-rata industri, dengan dividen yield 5.04%, menunjukkan performa yang lebih baik dari pasar, dan ada aksi akuisisi dari pemegang saham utama baru-baru ini.

Dari Masa Lalu ke Masa Depan: Siklus Industri Surya dan Inspirasi Investasi

Perkembangan industri tenaga surya penuh liku. Pada 1839, ilmuwan Prancis Edmond Becquerel pertama kali menemukan efek fotovoltaik, yang menjadi dasar teori pembangkit listrik tenaga surya. Baru pada 1954, Bell Labs berhasil membuat sel surya silikon praktis dengan efisiensi 6%, menandai masuknya teknologi tenaga surya ke tahap praktis.

Pada 1960-an, NASA menggunakan sel surya sebagai sumber daya untuk satelit, mempercepat perkembangan teknologi. Pada 1970-an, konflik geopolitik memicu krisis energi dan meningkatkan kebutuhan akan sumber energi alternatif. Saat itu, biaya sel surya masih tinggi, tetapi pada 1990-an, kemajuan teknologi dan skala produksi besar mulai menurunkan biaya secara signifikan.

Memasuki abad ke-21, industri surya mengalami pertumbuhan pesat. China menjadi produsen dan konsumen terbesar, dengan investasi besar dan dukungan kebijakan yang menurunkan biaya teknologi secara drastis. Pada 2021, menurut data IEA, tenaga surya dan energi terbarukan lainnya telah menjadi sumber listrik termurah di banyak wilayah global.

Pelajaran dari Pergerakan Historis Saham Konsep Surya

Invesco Solar ETF (kode: TAN) adalah ETF tematik tenaga surya paling representatif, yang pergerakannya mencerminkan siklus industri secara keseluruhan.

2008-2009: Saat TAN diluncurkan, industri tenaga surya sedang berada di puncak investasi, didukung kebijakan pemerintah di berbagai negara. Namun, krisis keuangan 2008 dan resesi global, ditambah dengan ekspor China yang agresif dengan harga kompetitif, menyebabkan gelembung industri pecah dan harga saham anjlok.

2010-an: Teknologi surya meningkat pesat, efisiensi sel PV meningkat dan biaya menurun, membuat energi surya lebih ekonomis. Tetapi, industri menghadapi tantangan dari perubahan kebijakan dan kompetisi. Pada 2011, AS memberlakukan tindakan anti-dumping terhadap produk surya China, menyebabkan fluktuasi harga TAN. Seiring meningkatnya perhatian global terhadap perubahan iklim dan komitmen pengurangan emisi, industri surya kembali tumbuh dan harga TAN stabil serta pulih secara moderat.

Setelah 2020: Pandemi COVID-19 memberi dampak ekonomi global, tetapi dengan peluncuran vaksin dan stimulus ekonomi, termasuk investasi di bidang energi hijau, industri surya kembali diminati dan harga TAN mencapai rekor tertinggi dalam satu dekade.

Tantangan 2024: Meski pertumbuhan kapasitas tenaga surya utilitas kuat, pasar surya residensial turun 32%, suku bunga tinggi, dan kompetisi dari China menyebabkan banyak perusahaan mengalami kerugian. Beberapa perusahaan tertekan oleh tekanan pasar dan ketidakpastian kebijakan, terutama ancaman penghapusan Undang-Undang Pengurangan Inflasi. Sepanjang tahun, TAN turun 37.62%, dengan kinerja saham yang beragam. SunPower turun sekitar 70% dan mengalami kebangkrutan, SolarEdge turun dari hampir $80 menjadi kurang dari $20, tetapi First Solar menunjukkan ketahanan dan sedikit kenaikan sepanjang tahun.

Bagaimana Investor Harus Menyikapi Tahun 2026

Melihat ke depan tahun 2026, logika investasi saham konsep tenaga surya AS sedang mengalami rekonstruksi. Dukungan kebijakan, kemajuan teknologi, dan penurunan biaya tetap menjadi faktor jangka panjang yang positif, tetapi sentimen pasar jangka pendek dan kondisi makroekonomi masih penuh ketidakpastian. Investor perlu memperhatikan beberapa aspek:

Pertama, perhatikan perkembangan kebijakan. Implementasi berkelanjutan IRA sangat penting, karena setiap perubahan kebijakan dapat berdampak besar pada sektor ini.

Kedua, seleksi kualitas perusahaan. Tidak semua perusahaan surya mampu bertahan, perusahaan dengan kontrak jangka panjang, keunggulan teknologi, dan pengendalian biaya yang baik lebih layak diperhatikan.

Ketiga, amati perubahan rantai pasok. Hubungan China-AS semakin mempengaruhi rantai pasok industri surya, dan kemampuan perusahaan dalam melakukan diversifikasi pasokan akan menentukan daya tahan risiko mereka.

Keempat, fokus pada fundamental. Daripada sekadar mengejar kenaikan harga, lebih baik perhatikan pertumbuhan pendapatan, tren margin laba, dan arus kas nyata perusahaan. Peluang investasi di saham konsep tenaga surya AS memang ada, tetapi harus didukung riset yang matang, seleksi saham yang tepat, dan pengelolaan risiko yang baik.