Kesempatan Pasar RPA sebesar 466%: Mengapa ServiceNow Menonjol dalam Gelombang Pertumbuhan Otomatisasi

Revolusi otomatisasi semakin cepat daripada yang disadari oleh sebagian besar investor. Grand View Research memproyeksikan bahwa pasar RPA akan berkembang dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 43,9% hingga 2030, dan akhirnya mencapai valuasi sebesar 30,85 miliar dolar. Ini berarti ekspansi yang mencengangkan sebesar 466% dari 2026 hingga 2030—lintasan pertumbuhan yang sedang mengubah cara investasi perangkat lunak perusahaan dilakukan. Di tengah lanskap otomatisasi yang sedang berkembang pesat ini, ServiceNow (NYSE: NOW) muncul sebagai studi kasus menarik, menggabungkan kemampuan AI canggih dengan basis pelanggan yang sudah mapan dan sulit digantikan.

Transformasi Pasar RPA yang Didukung AI

Pasar RPA memasuki fase baru yang didorong oleh AI generatif dan otomatisasi cerdas. Berbeda dengan bot berbasis aturan tradisional, sistem percakapan saat ini terus belajar dan beradaptasi, menangani alur kerja yang semakin kompleks tanpa intervensi manusia. Chatbot, sistem otonom, dan agen AI tidak lagi terbatas pada layanan pelanggan sederhana—mereka sedang mengubah pengadaan, keuangan, sumber daya manusia, dan manajemen rantai pasok di seluruh perusahaan di dunia.

ServiceNow telah memposisikan dirinya di garis depan perubahan ini. Perusahaan menyediakan chatbot berbasis GenAI kepada perusahaan besar, mengotomatisasi tugas-tugas rutin dan mengalihkan pertanyaan dukungan dasar. Sistem cerdas ini tidak hanya menjalankan respons yang telah diprogram sebelumnya; mereka mengakses basis pengetahuan yang terus berkembang dan meningkatkan produktivitas internal dengan belajar dari setiap interaksi. Keberhasilan pasar RPA sepenuhnya bergantung pada evolusi ini—kemampuan untuk menangani kompleksitas dalam skala besar.

Keterikatan Perusahaan dan Ketahanan Pendapatan

Yang membedakan ServiceNow dari peserta pasar RPA lainnya adalah fondasi keuangan dan daya tahan pelanggan. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar 3,4 miliar dolar di kuartal ketiga 2025, meningkat 22% dari tahun ke tahun, dengan pendapatan berlangganan sebesar 3,3 miliar dolar atau 97% dari total penjualan. Model pendapatan berulang ini memberikan arus kas yang dapat diprediksi dan mengurangi volatilitas—keunggulan penting saat pasar RPA berkembang pesat.

Penghalang kompetitif utama muncul dari tingkat pembaruan kontrak. ServiceNow mempertahankan tingkat retensi pelanggan sebesar 97% (98% kecuali satu lembaga federal besar di AS), membuat biaya pindah menjadi sangat mahal bagi klien perusahaan. Setelah pelanggan mengintegrasikan platform ServiceNow ke dalam alur kerja penting, migrasi menjadi operasional dan secara finansial menyakitkan. Dinamika ini melindungi ServiceNow dari gangguan pasar RPA lebih efektif daripada sekadar metrik pertumbuhan saja.

Daftar pelanggan perusahaan ini memperkuat keunggulan tersebut. Hampir 8.400 bisnis bergantung pada ServiceNow, termasuk sekitar 85% dari perusahaan Fortune 500. Basis pelanggan kelas atas ini bukan kebetulan—ini menunjukkan kemampuan ServiceNow untuk mengelola kebutuhan perusahaan yang kompleks dan menutup kesepakatan bernilai jutaan dolar. Di kuartal ketiga 2025, perusahaan menyelesaikan 103 transaksi bernilai lebih dari 1 juta dolar dalam nilai kontrak tahunan bersih baru, dan mempertahankan 553 kontrak pelanggan dengan nilai kontrak tahunan lebih dari 5 juta dolar—peningkatan 18% dari tahun ke tahun.

Akuisisi Strategis: Bahan Bakar Pertumbuhan atau Tanda Bahaya?

Langkah terbaru ServiceNow di pasar RPA memicu perdebatan di kalangan investor. Perusahaan menginvestasikan 7,75 miliar dolar untuk mengakuisisi Armis, perusahaan keamanan siber, menambah kemampuan di luar fokus otomatisasi tradisional ServiceNow. Kritikus mempertanyakan kecocokan strategisnya—keamanan siber tidak secara jelas terkait dengan chatbot AI atau otomatisasi proses robotik. Pengumuman ini menyebabkan penurunan saham sebesar 11%, mencerminkan skeptisisme investor terhadap efisiensi penerapan dan disiplin alokasi modal.

Kekhawatiran ini juga meluas ke akuisisi Moveworks, pembelian mahal lain yang bertujuan memperkuat kemampuan AI. Meskipun akuisisi strategis dapat menciptakan sinergi dan mempercepat pangsa pasar RPA, mereka juga menimbulkan tanda bahaya: perusahaan kadang mengejar M&A secara agresif saat pertumbuhan organik dasar melambat. Pertumbuhan pendapatan 22% di kuartal ketiga, meskipun solid, menunjukkan perlambatan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Pertumbuhan laba bersih sebesar 16% dari tahun ke tahun tertinggal dari ekspansi pendapatan, yang berpotensi membatasi perluasan margin laba di masa depan.

Pertanyaan utama yang dihadapi investor adalah apakah akuisisi ini benar-benar menempatkan ServiceNow pada posisi untuk menangkap lebih banyak peluang dari ekspansi pasar RPA, atau apakah mereka menutupi momentum organik yang melambat. Jawabannya akan menentukan apakah valuasi saat ini menawarkan peluang masuk yang menarik atau justru menjadi tanda bahaya dari fundamental yang memburuk.

Menguasai Pangsa Pasar di Lanskap RPA yang Sedang Berkembang Pesat

Meskipun ada kekhawatiran jangka pendek, faktor struktural mendukung ServiceNow. Seiring pasar RPA matang dan kemampuan AI menjadi lebih canggih, perusahaan akan menuntut platform terintegrasi yang mampu mengorkestrasi ekosistem otomatisasi yang kompleks. Skala ServiceNow, konsentrasi pelanggan di antara pemimpin global, dan biaya pindah posisi perusahaan ini untuk merebut pangsa pasar yang tidak proporsional dari pertumbuhan pasar RPA.

Valuasi pasar sebesar 30,85 miliar dolar yang diproyeksikan untuk 2030 menunjukkan peluang besar. Banyak perusahaan perangkat lunak akan berpartisipasi, tetapi mereka yang memiliki hubungan pelanggan yang tertanam dan kedalaman teknis—seperti ServiceNow—seharusnya menikmati keunggulan kompetitif. Rekam jejak selama satu dekade dengan pengembalian sekitar 1000% bagi pemegang saham menunjukkan bahwa investor institusional secara historis mengakui kekuatan ini.

Thesis Investasi ke Depan

ServiceNow bukanlah permainan spekulatif pada tren otomatisasi. Perusahaan ini beroperasi dengan model bisnis yang terbukti, menghasilkan pendapatan berulang yang besar, dan memiliki basis pelanggan perusahaan yang sangat sulit ditembus pesaing. Saat pasar RPA melaju menuju 30,85 miliar dolar pada 2030, adopsi platform yang sudah ada dan biaya pindah pelanggan dapat menghasilkan pengembalian yang besar.

Namun, investor harus memeriksa disiplin M&A manajemen secara cermat. Jika akuisisi berhasil memperluas pasar yang dapat dijangkau dan pertumbuhan pendapatan kembali meningkat, ServiceNow akan terbukti sebagai taruhan terukur pada fase pertumbuhan pesat pasar RPA. Jika akuisisi justru merugikan dan pertumbuhan organik terus melambat, valuasi saat ini mungkin tidak cukup mengimbangi risiko eksekusi. Kuartal-ke kuartal mendatang akan memberikan kejelasan apakah inisiatif strategis ServiceNow benar-benar menangkap peluang pasar RPA atau justru merupakan alokasi modal yang salah.