Tren Pasar Hong Kong Berbeda Saat Saham Asia Menguat karena Optimisme Pemangkasan Suku Bunga

Di seluruh Asia-Pasifik pada hari Kamis, pasar saham menunjukkan sinyal campuran saat tren pasar Hong Kong menjadi sangat bearish sementara sebagian besar rekan regional lainnya naik lebih tinggi. Divergensi ini mencerminkan pergeseran sentimen investor terhadap lingkungan regulasi tertentu dan ekspektasi makroekonomi. Indeks Hang Seng Hong Kong turun 1,1 persen, ditutup di 25.058,51, didorong oleh pengambilan keuntungan karena kekhawatiran bahwa kenaikan baru-baru ini telah melebihi fundamental dasar. Secara bersamaan, Indeks Komposit Shanghai merosot 1,3 persen menjadi 3.765,88, memperpanjang tren penurunan selama tiga sesi setelah muncul laporan bahwa otoritas keuangan China sedang mengevaluasi beberapa mekanisme pendinginan pasar saham, termasuk penyesuaian terhadap pembatasan short-selling, pengawasan yang lebih ketat terhadap posisi spekulatif, dan langkah-langkah untuk menenangkan antusiasme investor ritel.

Penguatan Regulasi Membebani Sentimen Pasar Hong Kong

Penurunan pasar Hong Kong menegaskan kekhawatiran investor terhadap meningkatnya intervensi regulasi dalam sistem keuangan China. Laporan bahwa regulator daratan mempertimbangkan langkah stabilisasi baru memicu tekanan jual di Hong Kong, karena pasar saham kota ini memiliki hubungan struktural yang mendalam dengan aliran modal lintas batas dan partisipasi investor daratan. Besarnya penurunan, meskipun kondisi global mendukung di tempat lain, menunjukkan bagaimana perubahan kebijakan lokal dapat mengatasi dorongan pasar yang lebih luas. Investor institusional tampaknya lebih memprioritaskan pengurangan risiko menjelang pengumuman regulasi potensial, sehingga indeks Hang Seng turun meskipun sentimen di sebagian besar yurisdiksi Asia lainnya membaik.

Tren Pasar Asia Respon Berbeda terhadap Sinyal Global

Selain kelemahan Hong Kong, dinamika Asia-Pasifik secara umum menunjukkan gambaran yang kontras. Saham Jepang melonjak saat negosiator utama perdagangan Tokyo Ryosei Akazawa berangkat ke Washington untuk melakukan diskusi tingkat tinggi, meningkatkan sentimen di kalangan industri yang bergantung pada permintaan AS. Indeks Nikkei 225 naik 1,5 persen menjadi 42.580,27, sementara indeks Topix naik 1,0 persen menjadi 3.080,17, didukung juga oleh lelang obligasi pemerintah Jepang 30 tahun yang berhasil, membantu menstabilkan ekspektasi pasar utang. Saham teknologi memimpin kenaikan, dengan Advantest naik 4,7 persen dan SoftBank melonjak 6,5 persen. Indeks Korea Selatan mencapai sesi ketiga berturut-turut kenaikan, dengan Kospi naik 0,5 persen menjadi 3.200,83, didorong oleh kekuatan sektor semikonduktor, teknologi, dan kimia. LG Chem dan Naver masing-masing melonjak sekitar 3 persen, sementara SK Innovation naik 4,9 persen.

Saham Australia membalikkan penurunan empat sesi setelah data pengeluaran rumah tangga terbaru mempercepat, menandakan ketahanan konsumen. Indeks S&P/ASX 200 menguat 1 persen menjadi 8.826,50, pulih dari penurunan harian terbesar sejak April. Indeks All Ordinaries yang lebih luas naik 0,9 persen menjadi 9.091,40, didukung oleh sektor perbankan dan ritel diskresioner. Indeks S&P/NZX-50 Selandia Baru naik 0,5 persen menjadi 13.133,20, mempertahankan trajektori stabilnya di Selat Tasman.

Faktor Global Memberikan Dukungan Meski Pasar Hong Kong Lemah

Peserta pasar semakin fokus pada ekspektasi kebijakan moneter AS sebagai pendorong utama arah pasar saham regional. Data pasar tenaga kerja AS yang lebih lemah—termasuk lowongan pekerjaan Juli yang turun ke level terendah dalam sepuluh bulan—meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve. Christopher Waller, Gubernur Federal Reserve, secara terbuka mendukung pemotongan suku bunga mulai bulan ini, dengan beberapa pengurangan diperkirakan akan terjadi dalam tiga hingga enam bulan ke depan. Pesan dovish ini memberikan dukungan dasar terhadap valuasi saham di sebagian besar Asia meskipun menghadapi hambatan dari pasar Hong Kong.

Pasar komoditas menunjukkan tekanan yang bersaing. Emas turun setelah mencapai rekor tertinggi baru pada sesi sebelumnya karena realisasi keuntungan. Minyak mentah memperpanjang penurunan semalam di tengah spekulasi bahwa negara-negara anggota OPEC+ mungkin akan meningkatkan produksi. Dolar AS stabil setelah melemah selama sesi sebelumnya akibat turbulensi pasar obligasi global.

Respons Pasar AS Membentuk Outlook untuk Kepemilikan Regional

Di AS, saham berakhir campuran karena pelambatan pasar tenaga kerja memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga. Nasdaq Composite naik 1,0 persen, didukung oleh putusan pengadilan yang menguntungkan dalam proses antitrust besar Google yang meredakan kekhawatiran tentang penuntutan regulasi terhadap raksasa teknologi. S&P 500 naik 0,5 persen, sementara Dow Jones Industrial Average berakhir sedikit di merah. Performa yang berbeda ini menegaskan selektivitas investor terhadap saham teknologi dan pertumbuhan dalam lingkungan ekspektasi pelonggaran moneter, sebuah dinamika yang kemungkinan akan mempengaruhi tren pasar Hong Kong dan alokasi Asia secara lebih luas dalam sesi mendatang.