#BuyTheDipOrWaitNow?

Kapan Pasar Kripto Sebenarnya Akan Menemukan Dasar

Saat ini, banyak orang berpikir Bitcoin sudah mencapai dasar di $60K.

Itu mungkin tidak benar. Apa yang kita lihat di $60K kemungkinan hanyalah titik terendah sementara, bukan dasar akhir. Mari kita uraikan apa yang perlu terjadi sebelum dasar yang sebenarnya tiba.

1. Likuiditas: Faktor Terbesar

Secara historis, setiap dasar utama crypto terjadi saat likuiditas AS mulai meningkat. Saat ini, likuiditas masih menyusut — uang keluar dari sistem, bukan masuk.

Ketika likuiditas turun:

Crypto dijual terlebih dahulu

Saham juga turun

Aset risiko tetap lemah

Ini persis seperti yang kita lihat sekarang. Dukungan dari Fed belum cukup untuk mengubah pasar menjadi bullish. Sampai likuiditas membaik, dasar yang sejati kemungkinan besar tidak akan tercapai.

2. Mayer Multiple: Jual Berlebihan, Tapi Tidak Ekstrem

Mayer Multiple mengukur apakah Bitcoin overbought atau oversold. Pada dasar siklus sebelumnya, nilainya turun di bawah 0.6. Saat ini, sekitar 0.67.

Ini memberi tahu kita bahwa pasar oversold — tetapi belum di titik terendah. Sekali lagi, kemungkinan hanyalah titik terendah sementara.

3. Biaya Pemegang Jangka Panjang

Harga beli rata-rata pemegang jangka panjang adalah salah satu sinyal dasar paling andal. Saat ini sekitar $41K — jauh di bawah level saat ini.

Ini menunjukkan bahwa dasar yang sebenarnya kemungkinan besar akan terbentuk di dekat tempat pemegang jangka panjang berinvestasi.

4. Biaya Penambangan

Biaya penambangan berfungsi sebagai dasar pasar bearish. Saat ini sekitar $57.5K, tetapi secara historis selama pasar bearish, biaya ini turun 15–20% — berpotensi turun ke $45K–$46K.

Ketika beberapa indikator sejajar dalam rentang ini, itu menjadi zona dukungan yang kuat.

5. Zona Permintaan Institusional

Dari perspektif struktur pasar, rentang $45K–$50K telah menjadi area kunci:

ETF disetujui di sini

Dasar crash Agustus 2024 terbentuk di sini

Institusi membeli secara besar-besaran

Whale paling aktif di sini

Ini adalah rentang yang paling mungkin dilindungi oleh pemain besar.

6. Siklus Ini Berbeda

Siklus ini tidak biasa:

Bitcoin mencapai ATH baru sebelum halving (tidak pernah terjadi sebelumnya)

Q4 pasca-halving, biasanya bullish, malah negatif

Bitcoin mulai turun lebih awal dari yang diperkirakan

Banyak altcoin mencapai puncaknya sebelum ATH Bitcoin

Pasar bergerak lebih cepat dari ekspektasi, yang berarti dasar juga bisa datang lebih awal dari yang diperkirakan kebanyakan orang.

7. Kapan Dasar Bisa Terbentuk?

Banyak yang mengharapkan dasar di Q4, tetapi struktur menunjukkan bisa datang lebih cepat — mungkin Agustus hingga September. Pasar sering kali mendahului garis waktu konsensus.

8. Psikologi di Titik Terendah

Jika Bitcoin mencapai $45K–$48K, orang akan panik, memprediksi $30K, $25K, atau bahkan $20K — seperti pada November 2022 saat BTC mencapai $16K dan prediksi menjadi lebih rendah. Tidak satu pun dari level tersebut tercapai.

✅ Gambaran Lengkap

Likuiditas masih negatif

Sinyal dasar on-chain belum sepenuhnya terpenuhi

Floor biaya penambangan lebih rendah dari harga saat ini

Permintaan institusional berada di bawah level saat ini

Siklus mendahului ekspektasi

Kesimpulan: Dasar $60K kemungkinan hanyalah titik terendah sementara. Dasar siklus yang sebenarnya kemungkinan besar di bawah $50K, mungkin terbentuk akhir musim panas hingga awal musim gugur, saat kondisi likuiditas akhirnya membaik. Saat itulah pasar akan melakukan reset sebelum fase pertumbuhan besar berikutnya.