LayerZero satu hari mengumpulkan uang lama dari Wall Street, saat pemimpin lintas rantai mulai menceritakan kisah 「Jaringan Blockchain Wall Street」

Tulisan: Deep Tide TechFlow

Pada 10 Februari, LayerZero meluncurkan Zero di New York.

Ini adalah blockchain Layer 1 yang dikembangkan sendiri, bertujuan untuk menampung transaksi dan penyelesaian pasar keuangan tingkat institusi.

LayerZero menyebutnya sebagai “komputer dunia multi-core terdesentralisasi”. Saya terjemahkan: sebuah blockchain khusus untuk Wall Street.

Selain itu, berbagai institusi di Wall Street mulai secara terbuka mendukung, ada yang langsung mengeluarkan uang.

Di antaranya, Citadel Securities melakukan investasi strategis pada token ZRO.

Perusahaan ini menangani sekitar sepertiga pesanan saham ritel di AS, dan CoinDesk secara khusus menyoroti bahwa membeli token kripto secara langsung bukanlah operasi yang umum bagi institusi keuangan tradisional seperti Citadel.

ARK Invest juga membeli saham dan token LayerZero, Cathie Wood langsung bergabung sebagai anggota dewan penasihat proyek; Tether pada hari yang sama mengumumkan investasi strategis di LayerZero Labs, meskipun jumlahnya tidak diungkapkan.

Selain membeli token dan saham, ada sinyal yang lebih tenang.

DTCC (lembaga penyelesaian transaksi sekuritas di pasar saham AS), ICE (perusahaan induk NYSE), dan Google Cloud juga menandatangani perjanjian eksplorasi bersama dengan LayerZero.

Jadi, sebuah proyek yang mengembangkan jembatan lintas rantai (cross-chain bridge) mampu bertransformasi dan sekaligus mendapatkan dukungan kolektif dari rantai industri seperti penyelesaian, bursa, market maker, manajemen aset, stablecoin, dan cloud computing.

Institusi tradisional, langkah mereka dalam membangun jalur keuangan di blockchain semakin bertambah.

Setelah pengumuman ini, harga ZRO sempat naik lebih dari 20% pada hari itu, saat ini berada di sekitar 2,3 dolar AS.

Tidak lagi membuat jembatan, tapi membangun jalur?

Tiga tahun terakhir, apa yang dilakukan LayerZero tidak rumit:

Memindahkan token dari satu rantai ke rantai lain. Protokol lintas rantainya saat ini terhubung dengan lebih dari 165 blockchain, dan USDt0 (versi lintas rantai dari stablecoin Tether) yang diluncurkan kurang dari setahun telah menangani lebih dari 70 miliar dolar AS dalam transfer lintas rantai.

Ini adalah bisnis yang matang, tetapi batasnya sudah terlihat jelas.

Jembatan lintas rantai pada dasarnya adalah alat, siapa yang murah dan cepat, pengguna akan pakai. Tapi seiring menyusutnya pasar kripto dan volume transaksi, kebutuhan lintas rantai sebenarnya menjadi permintaan palsu, dan LayerZero memilih beralih ke jalur lain bisa dimengerti.

Selain itu, mereka punya modal untuk beralih. a16z dan Sequoia secara bergantian memimpin pendanaan proyek ini, total pendanaan lebih dari 300 juta dolar AS, sebelumnya pernah dinilai sekitar 3 miliar dolar.

Dua perusahaan modal ini sendiri sudah seperti daftar kontak Wall Street. Citadel dan DTCC sekarang bersedia duduk di meja dan mendukung LayerZero, mungkin karena siapa yang berada di belakangnya sangat berpengaruh.

Kembali ke blockchain L1 baru yang dirilis LayerZero, Zero, tampaknya bukan untuk pemain DeFi atau trader meme.

Arsitektur Zero berbeda dari blockchain umum yang ada. Kebanyakan blockchain adalah satu jalur yang menjalankan semua kendaraan, sementara Zero membagi rantai menjadi beberapa partisi independen yang disebut Layer.

Setiap Layer dapat dioptimalkan secara khusus untuk berbagai skenario, tanpa saling mengganggu.

Saat peluncuran, mereka membuka tiga Layer: satu lingkungan umum yang kompatibel dengan kontrak pintar Ethereum, satu sistem pembayaran privasi, dan satu lingkungan khusus untuk pencocokan transaksi.

Ketiga Layer ini melayani tiga jenis pelanggan.

Lingkungan EVM umum mempertahankan pengembang kripto yang ada, dengan biaya migrasi yang rendah. Sistem pembayaran privasi menyelesaikan masalah lama institusi: transaksi di Ethereum, lawan transaksi bisa melihat posisi dan strategi Anda, sehingga dana besar enggan bertransaksi secara terbuka.

Layer pencocokan transaksi secara langsung bertujuan menyelesaikan pencocokan dan penyelesaian setelah tokenisasi sekuritas.

Melihat daftar peserta, kita bisa mengerti. DTCC setiap tahun menyelesaikan transaksi sekuritas bernilai triliunan dolar, dan mereka ingin tahu apakah penyelesaian bisa lebih cepat. ICE mengelola NYSE, pasar saham hanya buka hari kerja, dan mereka ingin mencoba transaksi 24/7. Citadel memproses volume pesanan yang besar, dan setiap langkah cepat dalam proses transaksi berarti uang.

Jadi, jika dilihat secara keseluruhan, ini bukan kebutuhan industri kripto, melainkan masalah yang dihadapi Wall Street sendiri.

CEO LayerZero, Bryan Pellegrino, dalam wawancara terbuka mengatakan dengan jujur:

“Bukan karena yang ada sekarang tidak cukup baik, tetapi karena skenario yang membutuhkan 2 juta transaksi per detik adalah ekonomi global masa depan.”

Ngomong-ngomong, dalam lingkungan pengujian, Zero diklaim mampu mencapai 2 juta TPS, benar-benar memenuhi kebutuhan produksi keuangan tradisional. Tapi, performa blockchain publik sebenarnya sudah sering dipermainkan, berapa tinggi pun performanya, menurut penulis, itu sudah biasa.

Cerita bisa tetap sama, tapi objek cerita bisa berganti. Kali ini, giliran uang lama.

Wall Street ingin memindahkan transaksi ke blockchain, tapi Ethereum tidak mampu menampungnya.

Latar belakang institusi yang bergabung ke LayerZero bukan karena pasar kripto sedang bullish, melainkan karena Wall Street sendiri mendorong tokenisasi.

BlackRock BUIDL Fund tahun lalu menerbitkan di Ethereum, dengan skala lebih dari 500 juta dolar AS. Platform Onyx milik JPMorgan menggunakan teknologi Ethereum, dan sudah menangani transaksi buyback triliunan dolar.

Wall Street telah melakukan konsep verifikasi tokenisasi di Ethereum, membuktikan bahwa tokenisasi itu memungkinkan. Langkah berikutnya adalah mencari tempat yang mampu menampung beban produksi.

Tiga Layer Zero ini memang ditujukan untuk mengisi kekosongan itu. Kompatibilitas EVM berarti aset dan kontrak di Ethereum bisa dipindahkan ke sana.

Ini mungkin menjadi perbedaan utama antara LayerZero dan Ethereum.

Ethereum saat ini sedang berusaha mendefinisikan standar seperti ERC-8004, memberi identitas di blockchain untuk AI Agent, dan menetapkan aturan untuk ekonomi blockchain masa depan…

LayerZero saat ini tidak berfokus pada definisi, melainkan membangun jalur, memberi tahu institusi bahwa transaksi mereka bisa berjalan di platform ini.

Satu menulis buku aturan, satu lagi membangun pipa air. Mereka bertaruh pada hal yang berbeda.

Ethereum bertaruh pada ketidaktergantungan sebagai lapisan kepercayaan, dengan TVL besar, ekosistem audit keamanan, dan pengakuan institusi sebagai dasar. LayerZero bertaruh pada kebutuhan eksekusi: Wall Street membutuhkan kecepatan, privasi, dan throughput, siapa yang bisa menyediakannya dulu, akan dipakai.

Apakah kedua jalur ini akhirnya akan bertemu, masih belum pasti. Tapi arus modal sudah memberi sinyal arah.

Apa arti untuk $ZRO?

Dulu, ZRO diposisikan sebagai token governance protokol lintas rantai LayerZero. Total pasokan 1 miliar token, digunakan untuk voting dan staking, hanya itu.

Setelah peluncuran Zero, cerita token ini berubah.

ZRO adalah token asli dari Zero chain, terkait dengan tata kelola dan keamanan jaringan. Jika Zero benar-benar menjadi infrastruktur keuangan tingkat institusi, maka valuasi ZRO tidak lagi didasarkan pada volume transaksi lintas rantai, melainkan pada jumlah aset yang berjalan di rantai ini.

Dua indikator valuasi ini sudah sangat dikenal, dan perbedaannya jauh berbeda. Tapi, meskipun begitu, beberapa variabel keras akan menentukan pergerakan ZRO selanjutnya.

Pasokan: 80% token belum terkunci.

ZRO saat ini memiliki sekitar 200 juta token yang beredar, lebih dari 20% dari total pasokan. Menurut data CoinGecko, sekitar 25,7 juta ZRO akan di-unlock pada 20 Februari, bernilai sekitar 50 juta dolar AS, sekitar 2,6% dari total pasokan, dialokasikan ke kontributor utama dan mitra strategis. Proses unlock ini berlangsung hingga 2027.

Unlock pada 20 Februari ini adalah gelombang pasokan pertama setelah peluncuran, apakah pasar bisa menampungnya, menjadi ujian sentimen jangka pendek.

Permintaan: biaya transaksi belum diaktifkan.

Saat ini ZRO belum memiliki mekanisme penangkapan nilai langsung. Pada Desember tahun lalu, pernah ada voting tata kelola yang mengusulkan biaya untuk setiap pesan lintas rantai, dan pendapatan digunakan untuk buyback dan pembakaran ZRO, tetapi tidak lolos karena partisipasi rendah. Voting berikutnya dijadwalkan Juni tahun ini.

Jika disetujui, ZRO akan memiliki mekanisme pembakaran seperti ETH, di mana setiap transaksi mengurangi jumlah token yang beredar. Jika gagal lagi, “hak tata kelola” token ini hanya berupa hak voting, tanpa arus kas.

Jadi, secara keseluruhan, pemain yang tertarik dengan ZRO sebaiknya memperhatikan tiga momen ini:

1. Juni, voting kedua biaya transaksi. Jika disetujui, akan menentukan apakah ZRO memiliki kebutuhan internal.

2. Musim gugur tahun ini, peluncuran mainnet Zero.

3. Hingga 2027, seluruh token ZRO akan di-unlock. Sebelum itu, setiap unlock akan menjadi tekanan, dan dengan kondisi pasar kripto yang sedang bearish, berita positif tidak selalu mampu mendorong harga ZRO.

Terakhir, LayerZero menyebut Zero sebagai “komputer dunia multi-core terdesentralisasi”, yang jelas menandingi konsep komputer dunia Ethereum, berusaha menjadi peran yang lebih penting di lapisan penyelesaian, terutama di bidang penyelesaian keuangan, sekaligus memisahkan diri dari narasi jembatan lintas rantai yang lemah.

Namun, pernyataan resmi dari beberapa mitra kerja patut diperhatikan.

Citadel menyebut partisipasinya sebagai “menilai bagaimana arsitektur mendukung alur kerja throughput tinggi”; DTCC menyatakan “mengeksplorasi skalabilitas tokenisasi dan jaminan”.

Terjemahannya: kami merasa ini mungkin berguna, tetapi belum pasti.

Uang Wall Street sangat cerdas, mereka akan menaruh banyak taruhan kecil sekaligus, melihat mana yang akan keluar dulu. Jadi, ketika sebuah proyek didukung oleh banyak institusi ternama, itu bukan berarti terikat sepenuhnya, melainkan lebih sebagai katalisator keuntungan jangka pendek.

LayerZero mungkin mendapatkan tiket masuk, atau sekadar kesempatan wawancara.