Pasar kripto mengalami rebound V yang mendebarkan: Bitcoin bangkit dari titik terendah $72.000-an untuk melakukan serangan balik, pengujian kepercayaan terhadap "emas digital" di tengah badai makro

Pagi ini, pasar mata uang kripto mengalami gelombang kejutan yang mendebarkan. Bitcoin dalam beberapa jam saja melonjak dari kedalaman $72.945 ke $75.953, Ethereum pun mengalami fluktuasi tajam antara $2110 dan $2340, akhirnya stabil di sekitar $2241. Volatilitas ini tidak hanya menguji ketahanan saraf para investor, tetapi juga mengungkap hubungan kompleks antara pasar kripto dan lingkungan makro saat ini.

Gambaran pasar: Diferensiasi struktural di tengah arus darah

Menurut data HTX, dalam 24 jam terakhir total kapitalisasi pasar kripto menyusut 3,3%, turun ke $2,648 triliun. Di antara aset utama, Bitcoin turun 3,37%, Ethereum turun 4,3%, SOL kehilangan angka psikologis $100, saat ini diperdagangkan di $97,8. Namun, yang paling terdampak adalah pasar altcoin:

ZAMA memimpin dengan penurunan 22,2%, token seperti EUL, SOLV, HUMA juga turun lebih dari 14%. Pola "mainstream melambat, altcoin ambruk" ini adalah ciri khas dari de-leveraging aset risiko—ketika likuiditas pasar mengerut, aset Beta tinggi menjadi yang pertama terseret.

Lebih menarik lagi adalah korelasi antara pasar saham AS dan pasar kripto. Penutupan pasar semalam, Dow Jones turun 0,3%, S&P 500 turun 0,8%, Nasdaq anjlok 1,4%. PayPal anjlok 20,3% akibat panduan kinerja yang tidak sesuai ekspektasi, Microsoft dan Nvidia juga tidak luput dari tekanan. Saham terkait kripto pun tertekan: Strategy (MSTR) turun 4,56%, Coinbase (COIN) turun 4,36%, BitGo Holdings (BTGO) anjlok 5,86%.

Penurunan serentak lintas pasar ini membuktikan bahwa mata uang kripto telah terintegrasi secara mendalam ke dalam sistem aset risiko global, dan narasi "aset lindung nilai" mereka sedang menghadapi tantangan berat.

Badai makro: Kebijakan tarif Trump dan "dilema tahanan" Federal Reserve

Pemicu utama dari penurunan tajam ini adalah ketidakpastian kebijakan tarif pemerintah Trump. Beberapa lembaga menganalisis bahwa Trump berencana mengenakan tarif 10%-20% untuk semua barang impor, dengan tarif tertinggi hingga 60% untuk barang dari China. Jika kebijakan ini diterapkan, akan secara signifikan meningkatkan inflasi AS dan memaksa Federal Reserve mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama.

Namun, ketakutan pasar tidak hanya berasal dari tarif itu sendiri, tetapi juga dari keruntuhan kepercayaan terhadap kebijakan. Seorang investor kripto mengatakan, "Bitcoin sudah terikat dengan pemerintahan saat ini, dan saat ini membayar harga karena terkait (Partai Republik)." Narasi cadangan Bitcoin strategis AS yang sempat digembar-gemborkan, tampaknya rapuh di tengah badai tarif ini.

Dari sisi Federal Reserve, meskipun sudah memangkas suku bunga sebanyak 100 basis poin sejak 2025, risalah rapat FOMC terbaru menunjukkan kekhawatiran terhadap inflasi yang "agak tinggi" masih belum hilang. Lebih mengkhawatirkan lagi, para pemegang posisi jangka panjang mulai melakukan penjualan sistematis—menurut data K33 Research, sejak awal 2023 jumlah Bitcoin yang dipegang minimal dua tahun berkurang 1,6 juta koin, senilai sekitar $140 miliar. Ketika arus dana ETF tidak mampu menyerap tekanan jual ini, keseimbangan penawaran dan permintaan pasar pun cepat condong ke sisi penjualan.

Rahasia rebound V: Apakah ini rebound teknikal atau pembalikan tren?

Meskipun pasar mengalami volatilitas ekstrem, rebound cepat Bitcoin di sekitar $72.000 menunjukkan adanya support yang kuat di level tersebut. Melihat tren 2025, pada Maret Bitcoin sempat turun ke $74.508 akibat konflik tarif, lalu perlahan pulih didorong oleh pelonggaran kebijakan dan ekspektasi penurunan suku bunga.

Rebound V kali ini mungkin dipicu oleh faktor-faktor berikut:

1. Perbaikan teknikal akibat oversold: Indikator RSI menunjukkan kondisi oversold jangka pendek yang parah, memicu algoritma trading dan program bottom-fishing dari dana kuantitatif.

2. Penutupan posisi short di pasar futures: Kontrak perpetual dengan leverage tinggi mengalami likuidasi berantai selama penurunan tajam, dan setelah short diambil untungnya, terbentuk dorongan balik.

3. Efek dasar ETF spot: Meski arus dana melambat, ETF spot dari institusi seperti BlackRock tetap menjadi support dasar, mencegah penurunan yang sangat cepat.

Namun, perlu diingat bahwa rebound ini mungkin hanyalah perbaikan teknikal dalam pasar bearish, bukan pembalikan tren. Data historis menunjukkan bahwa setelah indeks S&P 500 turun lebih dari 1,5% dalam satu hari, rata-rata rebound hari berikutnya adalah 1,1%, tetapi Bitcoin tidak selalu mengikuti—misalnya pada Jumat tertentu di Oktober, saat pasar saham mengalami rebound V, Bitcoin malah anjlok 5% secara kontra tren, dengan penurunan mingguan mencapai 9,14%.

Pesan untuk investor: Cari kepastian di tengah ketidakpastian

Pasar saat ini berada dalam tiga pertarungan besar: kebijakan makro, aliran dana, dan rekonstruksi narasi:

• Jangka pendek: Ketidakpastian kebijakan tarif akan terus menekan aset risiko, volatilitas pasar kripto mungkin tetap tinggi.

• Menengah: Jika Federal Reserve menghentikan penurunan suku bunga karena tekanan inflasi, lingkungan suku bunga tinggi akan memperberat beban utang pemerintah AS, yang justru bisa memperkuat atribut safe haven Bitcoin sebagai "emas digital"—asalkan pasar kembali percaya pada narasinya.

• Jangka panjang: Pemerintah daerah seperti Texas mulai mengalokasikan ETF Bitcoin, proses institusionalisasi terus berkembang, tetapi minat retail beralih ke pasar prediksi seperti Polymarket, menunjukkan tren aliran dana yang jelas.

Bagi investor, manajemen posisi lebih penting daripada timing. Sebelum badai makro mereda, menjaga proporsi kas yang cukup, menghindari leverage tinggi, mungkin adalah strategi bertahan melalui siklus ini.

Bagaimana pandangan Anda tentang rebound V kali ini? Apakah ini peluang bottoming atau kelanjutan penurunan? Bagikan pendapat Anda di kolom komentar! Jika Anda merasa analisis ini bermanfaat, jangan lupa like, share, dan follow kami untuk mendapatkan analisis pasar mendalam lainnya!🔔

Disclaimer: Artikel ini hanya untuk referensi, bukan saran investasi. Volatilitas pasar kripto sangat tinggi, harap lakukan penilaian risiko secara rasional.