Ringkasan tren utama pasar cryptocurrency: sinyal masuknya institusi dan peningkatan teknologi

Pasar cryptocurrency saat ini berada dalam gelombang informasi yang sangat besar. Berita regulasi yang terus-menerus muncul, pembaruan teknologi, berita proyek, dan data aliran dana harus disusun dan diinterpretasikan secara efektif agar menjadi keharusan bagi investor dan peserta pasar. Jika merangkum tren pasar terbaru secara komprehensif, tiga sinyal utama yang jelas terlihat adalah masuknya modal institusional secara penuh, perubahan lingkungan regulasi, dan peningkatan ekosistem teknologi.

Perluasan Modal Institusional: Sinyal Masuk dari JPMorgan hingga BlackRock

Masuknya modal institusional ke pasar cryptocurrency adalah indikator penting untuk menilai tingkat kematangan pasar. Baru-baru ini, JPMorgan Chase memutuskan untuk mengakui Bitcoin dan Ethereum sebagai jaminan di divisi perdagangan cryptocurrency mereka. Ini berarti lembaga keuangan besar tradisional mulai menerima cryptocurrency sebagai aset dalam kerangka regulasi, menandai jalur masuk bagi lembaga keuangan besar lainnya.

Yang lebih menarik adalah kejadian di mana BlackRock menempatkan sekitar 5 miliar dolar di dana tokenisasi BUIDL di jaringan Polygon. Investasi langsung dari manajer aset terbesar di dunia ini menunjukkan bahwa modal institusional tidak hanya memegang aset fisik, tetapi juga secara aktif berpartisipasi dalam protokol on-chain. Gerakan ini dipandang sebagai penanda bahwa infrastruktur dasar ekosistem cryptocurrency telah cukup stabil dan menguntungkan untuk menerima modal institusional.

Perubahan Lingkungan Regulasi: Dampak Kebijakan Cryptocurrency Pemerintahan Trump

Perubahan di panggung politik AS secara langsung mempengaruhi industri cryptocurrency. Keputusan Presiden Trump untuk memberikan pengampunan kepada pendiri Binance CZ menimbulkan reaksi beragam di industri. Anggota Demokrat di Senat AS secara resmi mengecam langkah ini, sementara beberapa anggota Republik juga mengkritiknya. Ini menunjukkan bahwa arah regulasi cryptocurrency tidak lagi sekadar pertarungan kiri-kanan, melainkan melibatkan kalkulasi politik yang lebih kompleks.

Di sisi lain, kabar positif datang dari kemajuan RUU struktur pasar yang diumumkan oleh CEO Coinbase, Brian Armstrong. RUU ini telah mencapai 90% penyelesaian dan diperkirakan akan disahkan sebelum akhir tahun, menunjukkan bahwa meskipun terjadi shutdown pemerintah AS, regulasi cryptocurrency tetap berjalan. Pengesahan RUU ini diharapkan melindungi inovasi di sektor DeFi dan memperjelas hak pemilik stablecoin.

Evolusi Teknologi: Upgrade Ethereum dan Ekspansi Ekosistem Solana

Perkembangan teknologi blockchain menjadi kekuatan pendorong pertumbuhan jangka panjang pasar cryptocurrency. Dalam pertemuan Eksekutif Pengembang Eksekusi ke-223, keputusan penting terkait upgrade Glamsterdam Ethereum diambil. Batas waktu pengajuan EIP ditetapkan pada 30 Oktober, dan tanggal upgrade mainnet Fusaka dikonfirmasi pada 3 Desember 2025. Semua klien utama lapisan Eksekusi (Geth, Nethermind, Reth, Besu, Erigon) menyetujui jadwal ini, menegaskan arah peta jalan teknologi Ethereum.

Pengujian fitur Access List tingkat blok (BAL), peningkatan akurasi gas, dan usulan pengurangan duplikasi untuk mengatasi pembengkakan status menunjukkan Ethereum terus meningkatkan efisiensi jaringan. Demikian pula, ekosistem Solana juga aktif melakukan ekspansi. Solmate berencana membangun pusat validator Solana di Timur Tengah pertama di UEA dan menyiapkan strategi akuisisi agresif berdasarkan infrastruktur ini.

Analisis Aliran Dana: Pergerakan Alamat Whales dan Sinyal Pasar

Memahami dinamika mikro pasar memerlukan analisis pola perilaku alamat pemilik besar (whale). Menurut laporan mingguan CryptoQuant, saat ini whale yang memegang 100-1.000 BTC memiliki sekitar 5,16 juta BTC, mewakili 26% dari pasokan yang beredar. Sementara itu, selama 2025, whale menambah sekitar 681.000 BTC, sementara kelompok alamat lain mengalami penurunan bersih. Ini menunjukkan bahwa investor institusional menyerap penjualan ritel dan menciptakan permintaan yang kuat.

Tingkat pertumbuhan tahunan whale adalah 907.000 BTC, rata-rata harian lebih dari 730.000 BTC, menandakan permintaan jangka panjang yang kuat. Namun, momentum jangka pendek tampaknya melemah. Harga Bitcoin saat ini bergerak di sekitar $89.34K, dengan jarak ke puncak tertinggi historis di $126.08K. Jika pertumbuhan whale tidak kembali mempercepat, resistansi ini sulit ditembus.

Volume perdagangan bulanan DEX perpetual di bulan Oktober mencapai lebih dari 1 triliun dolar, mencatat rekor tertinggi. Angka ini meningkat tajam dari 739 miliar dolar di September, mencerminkan pertumbuhan cepat pasar derivatif on-chain. Volume ini menunjukkan partisipasi aktif dari ritel dan institusi.

Kemitraan Ekosistem dan M&A: Evolusi Strategi Proyek

Kerjasama dan akuisisi antar proyek menunjukkan perubahan struktural dalam ekosistem cryptocurrency. Konflik sebelumnya antara Fetch.ai dan Ocean Protocol telah diselesaikan melalui kesepakatan. CEO Fetch.ai, Humayun Sheikh, menyatakan bahwa jika Ocean Protocol mengembalikan 286 juta token FET, mereka akan mencabut semua klaim hukum dan menanggung biaya hukum. Ini menunjukkan bahwa konflik antar proyek dapat diselesaikan secara damai dan kolaboratif.

Integrasi infrastruktur teknologi baru juga aktif. OpenAI mengakuisisi Software Applications yang mengembangkan antarmuka bahasa alami Sky untuk macOS, dan tim ini akan terlibat dalam pengembangan integrasi ChatGPT di macOS. Fireblocks mengakuisisi platform pengembangan Dynamic untuk membangun tumpukan teknologi lengkap yang menggabungkan infrastruktur keamanan, dompet, otentikasi, dan alat onboarding pengguna. Aave Labs mengakuisisi Stable Finance untuk memperluas layanan tabungan on-chain bagi pengguna umum.

Ekosistem proyek juga berkembang. Jupiter berencana meluncurkan platform ICO baru pada November 2025, dengan penerbitan token pertama dijadwalkan pertengahan November. Token komunitas Lit Protocol, LITKEY, diluncurkan di Base melalui AerodromeFi, dan Clanker bergabung dengan ekosistem Farcaster dengan mekanisme buyback dan deflasi token.

Risiko Pasar: Ancaman Keamanan dan Dugaan Perdagangan Orang Dalam

Pertumbuhan pesat pasar cryptocurrency juga membawa risiko. Serangan peretas Korea Utara yang mencuri cryptocurrency tetap menjadi ancaman. Menurut laporan dari tim pengawas sanksi multilateral yang terdiri dari 11 negara termasuk AS, Jepang, dan Korea, dari Januari 2024 hingga September 2025, peretas Korea Utara mencuri setidaknya 2,83 miliar dolar, dengan 1,645 miliar dolar di antaranya hanya dalam sembilan bulan pertama 2025. Mereka mencuci dana melalui perusahaan perantara di Rusia, Hong Kong, dan Kamboja, serta menggunakan platform seperti Huiwang Payment.

Kekhawatiran lain adalah dugaan perdagangan orang dalam. Kampanye deposit awal Stable mencapai batas 825 juta dolar dengan cepat, menimbulkan kekhawatiran di komunitas. Analisis on-chain menunjukkan bahwa sebelum pengumuman, sudah terjadi aliran dana besar, dan 10 dompet yang terkait langsung dengan pemilik stablecoin menyetor sekitar 500 juta dolar USDT sebelum pengumuman resmi. Ini menunjukkan adanya masalah asimetri informasi dan perdagangan orang dalam di ekosistem cryptocurrency.

Kerentanan keamanan browser AI juga menjadi risiko baru. Menurut penelitian simonwellison.net, beberapa browser AI rentan terhadap serangan injeksi prompt tidak langsung, yang dapat mengakses data akun pengguna dan mengungkapkan data melalui tautan eksternal, terutama terkait email dan keamanan keuangan.

Tren Pinjaman dan Akuisisi: Percepatan pembangunan infrastruktur cryptocurrency

Pembangunan infrastruktur dasar industri cryptocurrency semakin cepat. Proyek komunikasi dan data terdesentralisasi Depinsim menyelesaikan putaran investasi strategis sebesar 8 juta dolar yang dipimpin oleh Outlier Ventures. Startup infrastruktur pembayaran Web3 dan kepatuhan, Pieverse, mendapatkan investasi sebesar 7 juta dolar yang dipimpin bersama oleh Animoca Brands dan UOB Ventures.

Investor institusional juga meningkatkan minatnya terhadap proyek cryptocurrency. Pendiri dan CEO Ark Invest, Cathie Wood, mengumumkan investasi di Quantum Solutions, manajer aset Ethereum di Jepang, yang berencana menambah kepemilikan ETH secara berkelanjutan. Saat ini, Quantum Solutions memegang 4.366,27 ETH dan 11,6 BTC.

Di bidang DeFi, langkah strategis juga aktif. Spark mengalokasikan 100 juta dolar dari cadangan stablecoin ke USCC (Crypto Carry Fund) milik Superstate, untuk menghasilkan keuntungan melalui perdagangan spot dan futures. TVL USCC saat ini sekitar 411 juta dolar, dengan tingkat pengembalian tahunan sekitar 8,35% selama 30 hari terakhir.

Pasar ETF Spot dan Aliran Dana Institusional

Aliran dana ETF spot Ethereum menjadi indikator penting tren modal institusional. Baru-baru ini, ETF spot Ethereum mencatat keluar bersih sebesar 128 juta dolar, dan tidak ada produk yang mengalami masuk bersih. Fidelity FETH mengalami keluar bersih sebesar 77,04 juta dolar, dengan total keluar bersih selama ini mencapai 2,69 miliar dolar, dan BlackRock ETHA keluar bersih sebesar 23,36 juta dolar.

Pada saat penulisan artikel ini, total aset bersih ETF spot ETH adalah 26,02 miliar dolar, mewakili 5,63% dari total kapitalisasi pasar Ethereum, dengan akumulasi masuk bersih sebesar 14,44 miliar dolar. Ini menunjukkan bahwa meskipun ada masuk modal institusional, volatilitas tetap ada.

Pentingnya Merangkum Informasi Pasar dan Prospek Mendatang

Pasar cryptocurrency saat ini berada di titik balik dengan tiga tren besar: perluasan modal institusional, penataan regulasi, dan peningkatan ekosistem teknologi. Dalam perubahan ini, kemampuan untuk secara sistematis mengklasifikasi dan menafsirkan setiap informasi secara akurat menjadi kunci bagi investor dan peserta pasar. Masuknya institusi menunjukkan kematangan pasar, peningkatan teknologi menandai potensi pertumbuhan jangka panjang, dan analisis aliran dana menunjukkan momentum jangka pendek.

Fokus pasar ke depan akan tertuju pada ① keberhasilan finalisasi RUU struktur pasar AS ② keberhasilan upgrade Glamsterdam Ethereum ③ akumulasi berkelanjutan dari alamat whale ④ peningkatan skala investasi langsung modal institusional ke protokol on-chain. Mengintegrasikan semua informasi ini dan memahami tren jangka panjang pasar adalah inti dari pengelolaan dan pemanfaatan informasi pasar cryptocurrency secara efektif.