Kejatuhan pasar yang dipicu tarif memicu likuidasi besar-besaran paus doge di Hyperliquid

Pergerakan risiko-off yang tajam di seluruh pasar global telah mengubah taruhan berisiko tinggi menjadi salah satu kejadian likuidasi paus doge terbesar baru-baru ini di pasar derivatif.

Paus DOGE dilikuidasi di Hyperliquid

Pada 19 Januari 2026, pelacak on-chain Lookonchain melaporkan bahwa dompet paus 0x10ea dilikuidasi sepenuhnya pada posisi long DOGE sebesar 113 juta di Hyperliquid, senilai $14,56 juta pada saat pergerakan tersebut.

Menurut Lookonchain, perdagangan dengan leverage tinggi ini sepenuhnya ditutup selama crash pasar kripto yang cepat, mengunci kerugian yang direalisasikan hampir $2,7 juta untuk dompet tersebut. Selain itu, posisi tersebut telah dibangun selama beberapa hari sebelum dilepaskan dalam waktu singkat.

“Karena crash pasar, posisi long 113M $DOGE dari paus 0x10ea dilikuidasi sepenuhnya, menghasilkan kerugian total hampir $2,7 juta,” tulis Lookonchain dalam pembaruan publik di X, menegaskan betapa cepat leverage dapat berbalik melawan bahkan pemain besar sekalipun.

Bagaimana crash pasar terjadi

Likuidasi ini tidak terjadi secara terisolasi. Sebaliknya, hal ini mengikuti penjualan besar-besaran yang dipicu oleh meningkatnya ketegangan tarif US–EU terkait Greenland, yang mengguncang pasar aset tradisional dan digital secara bersamaan.

Saat ketakutan menyebar melalui aset risiko global, kapitalisasi pasar kripto gabungan kehilangan lebih dari $100 miliar dalam beberapa jam. Pada saat yang sama, sekitar $680 juta posisi long dilikuidasi di berbagai platform derivatif utama, menyoroti betapa cepatnya trader dengan leverage tertangkap basah.

Namun demikian, likuidasi paus doge ini termasuk kejadian posisi tunggal yang paling mencolok, mengingat besarnya eksposur dan kecepatan penghapusannya.

Mengenai posisi long DOGE yang besar

Posisi DOGE di Hyperliquid dibuka dengan leverage sekitar 20x, mengubah taruhan margin yang relatif modest menjadi eksposur notional sebesar $14,56 juta. Namun, leverage yang sama memperbesar risiko downside begitu harga bergerak melawan trader.

Perdagangan ini dilaporkan telah dipegang selama lebih dari 11 hari sebelum dilikuidasi, menunjukkan bahwa paus bersedia menunggu volatilitas moderat. Namun, intensitas crash pasar mengatasi buffer tersisa dari posisi tersebut dalam satu langkah tajam ke bawah.

Visualisasi riwayat perdagangan on-chain menunjukkan posisi tersebut ditutup melalui kombinasi mekanisme likuidasi backstop dan order pasar, meninggalkan tidak ada margin tersisa di akun. Urutan ini menegaskan bahwa likuidasi tersebut lengkap, bukan de-risking parsial.

Mengapa kerugian menjadi sangat parah

Kombinasi leverage tinggi dan kejutan harga mendadak menciptakan kasus klasik risiko likuidasi leverage tinggi. Dengan sekitar 20x leverage, bahkan penurunan persentase kecil pada DOGE cukup untuk mencapai ambang likuidasi posisi.

Selain itu, pergerakan cepat ini tidak hanya memicu penjualan paksa tetapi juga menghapus keuntungan unrealized yang terbentuk selama berhari-hari memegang posisi. Secara efektif, rangkaian ini mengunci kerugian realisasi multi-juta dolar dan mengubah swing trade yang menguntungkan menjadi wipeout total.

Bagi banyak pengamat, episode ini juga berfungsi sebagai pengingat secara real-time tentang bagaimana kejadian likuidasi posisi long doge yang besar dapat merembet ke buku pesanan yang lebih luas, terutama saat berinteraksi dengan sistem backstop otomatis di venue derivatif.

Eksposur tersisa paus dalam ETH

Meskipun mengalami setback di DOGE, data dompet menunjukkan bahwa paus yang sama tetap aktif di pasar. Alamat tersebut masih memegang posisi long ETH dengan leverage 15x sekitar 4.606 ETH, bernilai mendekati $14,8 juta.

Hingga data terbaru, perdagangan ini membawa sekitar $483.000 kerugian unrealized. Namun, harga likuidasi berada di sekitar $3.163 dan buffer margin sekitar 65%, memberi trader lebih banyak ruang untuk menyerap volatilitas dibandingkan contoh DOGE.

Yang penting, keberlanjutan eksposur ETH yang besar ini menyebabkan beberapa analis berpendapat bahwa pemilik dompet tetap memegang bias bullish yang kuat, bahkan setelah mengalami kerugian realisasi multi-juta dolar.

Reaksi komunitas dan pelajaran yang lebih luas

Respons komunitas kripto beragam. Beberapa pengguna di X menggambarkan insiden ini sebagai kisah peringatan tentang overexposure dalam satu perdagangan, terutama saat menggunakan leverage ekstrem selama ketidakpastian makro yang terkait dengan ketegangan tarif US–EU.

Yang lain berpendapat bahwa hasil seperti ini adalah bahaya yang diketahui dari strategi agresif di pasar derivatif dan bahwa berita likuidasi paus doge sebesar ini cenderung muncul kembali setiap kali volatilitas meningkat. Meski begitu, skala kerugian dan kecepatan wipeout memastikan kejadian ini menarik perhatian yang besar.

Secara lebih luas, episode ini menegaskan betapa cepat leverage dapat mengubah posisi besar yang tepat waktu menjadi keluar paksa, terutama saat kejutan makro bertemu dengan likuiditas yang tipis.

Manajemen risiko dalam kondisi volatil

Usai crash, para analis mengulangi pentingnya manajemen risiko bagi trader yang menggunakan platform seperti Hyperliquid. Meski demikian, bahkan peserta yang canggih pun dapat meremehkan bagaimana headline makro, seperti sengketa tarif perdagangan, dapat memicu likuidasi yang keras di berbagai aset.

Untuk saat ini, likuidasi paus doge menjadi studi kasus yang hidup tentang apa yang bisa terjadi ketika leverage berlebihan, eksposur terkonsentrasi, dan tekanan pasar mendadak bersatu dalam satu akun.

Singkatnya, episode 0x10ea menunjukkan bahwa dalam lingkungan yang sangat leverage, menjaga modal dan mengelola risiko downside mungkin lebih penting daripada menangkap setiap pergerakan upside.