$7 Triliun dalam Tabungan China Akan Segera Masuk ke Pasar

Sumber: Coindoo Judul Asli: $7 Triliun dalam Tabungan China Akan Segera Masuk ke Pasar Tautan Asli: China menuju tahun 2026 dengan ketidakseimbangan keuangan yang tidak biasa: rumah tangga menyimpan tumpukan uang tunai yang besar, sementara instrumen tabungan tradisional tidak lagi menawarkan alasan yang menarik untuk tetap di tempat. Bagaimana uang tersebut dialokasikan kembali bisa secara diam-diam membentuk ulang pasar negara tersebut.

Bertahun-tahun tekanan pasar properti dan kinerja saham yang tidak merata mendorong rumah tangga China ke deposito bank sebagai tempat aman. Perilaku defensif itu berhasil – tetapi hanya selama tingkat deposito menarik. Dengan tingkat yang kini mendekati 1% dan terkadang lebih rendah, para penabung semakin enggan mengunci uang untuk pengembalian minimal.

Poin Utama

• Triliunan deposito bank China yang akan jatuh tempo memaksa rumah tangga mencari alternatif saat suku bunga turun ke 1%.
• Uang secara perlahan beralih ke dana, produk asuransi, ekuitas, dan emas daripada meninggalkan sistem perbankan secara langsung.
• Beijing mengarahkan transisi menuju “bull lambat” yang terkendali untuk mendukung pasar sambil membatasi spekulasi.

Tahun ini saja, deposito yang setara dengan sekitar $7 triliun akan jatuh tempo, memaksa jutaan rumah tangga membuat keputusan aktif daripada secara otomatis memperpanjang dana.

Uang mencari alternatif, bukan jackpot

Perpindahan yang sedang berlangsung ini kurang tentang spekulasi dan lebih tentang kebutuhan. Investor menyebarkan uang mereka ke dana bersama, produk tabungan terkait asuransi, dan kendaraan kekayaan terstruktur yang menawarkan pengembalian lebih stabil daripada ekuitas tetapi lebih berpotensi naik daripada deposito.

Pembelian saham langsung juga terjadi, tetapi secara selektif. Pemulihan ekuitas China – terutama saham teknologi yang terkait dengan kecerdasan buatan – telah mengembalikan kepercayaan setelah bertahun-tahun kekecewaan. Keuntungan pasar STAR di awal 2026 telah memperkuat keyakinan bahwa saham mungkin akhirnya menawarkan potensi kenaikan yang tahan lama.

Pada saat yang sama, harga emas yang mencapai rekor tertinggi menarik arus masuk dari rumah tangga yang ingin diversifikasi daripada berjudi.

Bank beradaptasi untuk menjaga uang tetap di dalam sistem

Meskipun angka utama menunjukkan bahwa triliunan uang bisa “keluar” dari deposito, analis tidak mengharapkan keluar massal dari sistem perbankan itu sendiri. Sebaliknya, bank sedang mengubah posisi mereka sebagai distributor produk dengan hasil lebih tinggi, menyalurkan uang rumah tangga ke dana pengelolaan kekayaan, produk asuransi, dan kendaraan pendapatan tetap yang sering kali menyimpan eksposur ekuitas di balik layar.

Penelitian dari Huatai Securities menunjukkan bahwa sebagian besar deposito yang akan jatuh tempo disimpan di bank-bank milik negara besar, memberi otoritas kendali lebih besar atas bagaimana uang beredar melalui sistem keuangan daripada melarikan diri dari sistem tersebut.

Analis UBS Group menggambarkan proses ini sebagai redistribusi alih-alih penarikan – modal bergerak secara horizontal ke dalam kerangka baru, bukan menghilang dari bank.

Tujuan kebijakan secara diam-diam mulai terbentuk

Migrasi yang terkendali ini sesuai dengan tujuan lebih luas Beijing: mendorong partisipasi rumah tangga di pasar modal tanpa memicu kembali siklus boom dan bust dari dekade lalu. Pejabat berulang kali menekankan gagasan pasar “bull lambat” yang membangun kekayaan tanpa memicu spekulasi.

Ketika kenaikan saham melaju terlalu cepat, regulator turun tangan untuk menenangkan pembiayaan margin dan mengurangi antusiasme broker. Pesannya jelas: pertumbuhan disambut baik, kelebihan tidak.

Pilihan aman yang berkurang, risiko yang lebih disengaja

Bagi rumah tangga, perubahan ini terasa kurang ideologis dan lebih praktis. Dengan suku bunga deposito yang dipotong berulang sejak 2021 dan terbatasnya alternatif berisiko rendah yang tersedia, tidak melakukan apa-apa telah menjadi pilihan terburuk.

Banyak penabung tidak beralih menjadi trader. Sebaliknya, mereka perlahan menuju aset yang menawarkan peluang pertumbuhan sambil tetap terasa terkelola. Produk asuransi, dana seimbang, dan eksposur ekuitas selektif menjadi pilihan default.

Katalisator yang bergerak lambat

Apa yang sedang berlangsung bukanlah rotasi dramatis, tetapi pelepasan bertahap dari modal yang terkumpul selama bertahun-tahun kehati-hatian. Bahkan alokasi kecil, jika dikalikan dengan puluhan juta rumah tangga, dapat memberikan dukungan jangka panjang bagi pasar.

Cerita pasar China tahun 2026 mungkin tidak didorong oleh headline stimulus atau arus masuk asing. Mungkin bergantung pada sesuatu yang lebih tenang: rumah tangga memutuskan bahwa keamanan saja tidak lagi cukup.