Saat ini, pasar sedang berada dalam kabut ketika menyangkut sikap Trump terhadap Iran. Ya, retorikanya intens—'tindakan yang sangat keras' sedang dipertimbangkan—tapi tidak ada yang benar-benar tahu apa artinya dalam praktiknya. Apakah itu berarti sanksi? Langkah militer? Pembatasan perdagangan? Pasar minyak pada dasarnya menahan napas.

Di sinilah yang menjadi menarik bagi para trader: analis energi menyarankan bahwa administrasi mungkin akan menahan diri dari segala hal yang dapat menurunkan ekspor minyak Iran terlalu keras. Mengapa? Karena lonjakan mendadak harga minyak mentah akan menyebar ke seluruh pasar global dan mengacaukan ekspektasi inflasi. Guncangan ekonomi semacam itu akan mempengaruhi aset risiko secara berbeda dari yang diperkirakan orang.

Bagi siapa saja yang memantau tren makro dan eksposur portofolio, ketidakpastian seputar harga energi ini adalah kartu liar. Ketegangan geopolitik secara historis telah menyebabkan aset yang berkorelasi bergerak secara tidak terduga. Pertanyaan sebenarnya bukanlah apa yang dikatakan Trump—melainkan dampak volatilitas harga energi yang sebenarnya terhadap sentimen pasar yang lebih luas dan strategi alokasi aset.