Kemandirian Federal Reserve dari kendali langsung Gedung Putih bukanlah kebetulan—itu dirancang sedemikian rupa. Inilah mengapa hal itu penting untuk memahami pasar modern.

Ketika Fed didirikan pada tahun 1913, ide tersebut revolusioner: menciptakan sistem perbankan pusat yang dapat membuat keputusan berdasarkan data ekonomi daripada tekanan politik. Melompat ke hari ini, dan kemerdekaan itu tetap menjadi salah satu aspek yang paling diperdebatkan dari kebijakan moneter AS.

Secara historis, Fed beroperasi dengan otonomi yang signifikan terhadap suku bunga, pasokan uang, dan regulasi keuangan. Dewan Federal Reserve berada agak terlindung dari pengaruh langsung presiden, meskipun penunjukan dan siklus politik secara alami menciptakan gesekan. Presiden dapat menunjuk gubernur, tetapi setelah dikonfirmasi oleh Kongres, mereka beroperasi dengan kebebasan yang cukup besar.

Mengapa ini penting? Karena kebijakan moneter yang konsisten dan dapat diprediksi membantu pasar berfungsi. Ketika bank sentral tunduk pada tekanan politik jangka pendek, inflasi sering mengikuti. Investor di seluruh dunia memantau keputusan Federal Reserve dengan cermat—tidak hanya untuk langkah suku bunga langsung, tetapi karena kredibilitas lembaga ini bergantung pada tindakan yang independen dari siklus pemilihan.

Ketegangan antara kemerdekaan dan akuntabilitas tidak pernah benar-benar hilang. Tetapi secara historis, Kongres telah melindungi otonomi operasional Fed karena alternatifnya—kebijakan moneter yang dipolitisasi—cenderung menstabilkan pasar dan mengikis kepercayaan investor. Apakah kemerdekaan itu akan bertahan dari tantangan di masa depan tetap menjadi salah satu pertanyaan makro terbesar dalam dunia crypto.