Apakah Anda menyadari fenomena ini—setiap blockchain besar mengayunkan tongkat subsidi untuk menghancurkan ekosistem, suasananya sangat panas. Setelah angin berlalu, uang panas seperti ombak surut, tetapi nilai yang tersisa di chain sangat sedikit. Di mana akar permasalahannya? Sebenarnya, banyak chain sejak awal tidak benar-benar memikirkan bagaimana membuat aset benar-benar menetap.

Baru-baru ini melihat ide dari Dusk Network, saya baru mengerti apa arti sudut pandang yang berbeda. Mereka tidak terjebak pada artikel tentang "kemakmuran ekosistem" di permukaan, melainkan melakukan pekerjaan dasar yang lebih mendalam: mendefinisikan kembali daya tarik sebuah chain terhadap aset. Mereka bukan untuk merebut uang panas yang bergejolak, melainkan menargetkan kebutuhan nyata dari aset keuangan tradisional yang di-chain—dua indikator keras: kepatuhan dan privasi.

Mari kita uraikan dengan cermat. Apa yang paling ditakuti dari aset seperti obligasi, ekuitas swasta yang di-chain? Tingginya transparansi malah menjadi risiko, strategi terbuka, dan kesulitan regulasi pun muncul. Dusk menggunakan teknologi bukti tanpa pengetahuan (zero-knowledge proof) untuk melindungi privasi. Tapi itu belum cukup. Hanya privasi saja malah menjadi kotak hitam, dan lembaga hukum pun jadi lebih enggan menyentuhnya. Jadi, senjata andalan mereka di sini—"kepatuhan yang dapat diprogram". Melalui desain modular, mengubah aturan audit dan logika regulasi menjadi komponen chain yang dapat disesuaikan dan diverifikasi. Pihak aset sendiri yang menentukan aturan: siapa yang bisa memegang, kapan bisa diperdagangkan, dan apa saja batasan transaksi. Ini menciptakan sebuah "kerangka pasar bebas di dalam kerangka".

Hasilnya adalah terbentuknya sebuah jangkar nilai yang kuat: semakin nyata asetnya, semakin kompleks masalahnya, semakin tinggi nilainya, maka infrastruktur seperti Dusk yang secara alami memiliki kemampuan privasi dan kepatuhan akan semakin berguna.