Sejak awal tahun 2025, defisit perdagangan Amerika Serikat seperti naik turun roller coaster—kadang menyempit tajam, kadang melambung secara mendadak. Selama sembilan bulan pertama, total defisit telah menembus angka 760 miliar dolar AS, meningkat lebih dari 17% dibandingkan tahun sebelumnya, menunjukkan masalah fundamental ketidakseimbangan impor dan ekspor masih tetap ada.

Fluktuasi data sangat ekstrem. Pada bulan Agustus, defisit bulanan turun menjadi 59,6 miliar dolar AS, terutama karena penurunan impor dan ekspor yang stabil; namun, kembali ke bulan Maret dan Juli, angka tersebut melonjak menjadi 140,5 miliar dan 103,6 miliar dolar AS, hampir mencapai rekor tertinggi dalam sejarah. Pergerakan yang sangat fluktuatif ini mencerminkan ketidakstabilan mendalam dalam pola perdagangan Amerika Serikat.

Dari sudut pandang regional, defisit terhadap Meksiko, China, Vietnam, dan Uni Eropa tetap menjadi yang terbesar. Di antaranya, defisit terhadap China menyusut sekitar 25% selama sembilan bulan pertama, bahkan turun 51% pada bulan September—namun, kebenaran di balik angka ini jauh lebih kompleks. Restrukturisasi rantai pasokan, kenaikan biaya impor, dan pengurangan pesanan perusahaan adalah faktor utama, bukan perbaikan mendasar dalam pola perdagangan.

Mengapa defisit tetap tinggi? Akar permasalahan terletak pada struktur ekonomi. Konsumsi warga AS yang tinggi dan tingkat tabungan yang rendah menyebabkan kapasitas domestik tidak mampu memenuhi permintaan, sehingga harus bergantung besar pada impor untuk menutup kekurangan tersebut. Selain itu, dolar yang menguat menekan daya saing internasional produk AS, sehingga ekspansi ekspor menjadi semakin sulit.

Intinya, kebijakan tarif tidak menunjukkan hasil yang efektif. Beberapa putaran kenaikan tarif tahun ini justru memperburuk defisit karena perusahaan buru-buru menimbun barang dan rantai pasokan menjadi kacau. Pemerintah kemudian harus memberikan pengecualian tarif untuk banyak barang, dan kebijakan yang sering berubah ini membuat perusahaan sulit menentukan arah jangka menengah dan panjang.

Melihat ke depan, kondisi jalan buntu ini diperkirakan sulit untuk dipecahkan dalam waktu dekat.