Lihatlah harga USD terhadap RMB yang saat ini di angka 6.9688, lalu perhatikan kondisi pasar USDT saat ini yang hanya sekitar 6.87—peningkatan negatif 1.4% ini bukan hal kecil.

Banyak orang menganggap ini sebagai fluktuasi harga biasa, padahal ini adalah uang yang sedang berbicara melalui tindakan. USDT di pasar dipenuhi, tetapi orang yang benar-benar membeli dengan fiat semakin berkurang. Ini bukan karena lawan transaksi tidak cukup, melainkan uang secara sadar sedang keluar.

**Mengapa bisa begitu? Tiga alasan utama muncul bersamaan:**

**Uang mencari jalan keluar.** Volatilitas BTC selama beberapa tahun terakhir menurun, dan ekspektasi keuntungan juga menyusut. Dari 2011 sampai 2013, keuntungan meningkat 800 kali lipat; dari 2015 sampai 2017, 130 kali lipat; dari 2019 sampai 2021, 20 kali lipat; dan dari 2022 sampai 2025, hanya 8 kali lipat—jejaknya sangat jelas. Ketika keuntungan tidak lagi mampu menutupi risiko, orang mulai melarikan diri. Terutama saat beberapa bursa utama mulai memanipulasi proyek sampah dan regulasi semakin ketat, mencari perlindungan dengan fiat menjadi pilihan utama.

**Likuiditas terhambat.** Diskon negatif sekitar 1% masih dalam batas arbitrase, tetapi jika menembus 3%, situasinya berbeda—itu berarti struktur likuiditas runtuh, dan kepanikan sistemik akan terjadi. Semakin dalam diskonnya, semakin padat jalan keluar.

**Harus memahami situasinya.** Saat harga naik, ada diskon? Itu uang pintar yang masuk ke aset berisiko. Tapi jika saat harga turun masih ada diskon, apalagi semakin dalam, itu berarti terjadi pelarian massal. Kedua situasi ini benar-benar berbeda.

**Diskon USDT seperti fenomena aneh di pantai—tidak berarti gelombang akan langsung datang, tapi sinyal arahnya sudah sangat jelas.** Pasar tidak akan tiba-tiba runtuh dalam satu hari, semuanya berjalan secara bertahap. Awalnya ada retakan dalam konsensus, dan diskon adalah batas dari retakan itu. Ada yang masih menari di dek, tetapi orang yang benar-benar sadar sudah mulai memegang pelampung.

Lihatlah banyak saham saat ini, dengan beberapa tahun saja sudah bisa berlipat ganda. Tapi masalahnya—kamu tidak bisa selalu membeli di dasar dan menjual di puncak. Kebanyakan orang hanya bisa mendapatkan bagian tengah dari tren tersebut. Daripada menebak keberuntungan, lebih baik dengarkan apa yang dikatakan uang.

**Dari mana uang berasal? Ke mana uang pergi? Apakah bisa kembali?** Inilah yang benar-benar diperhatikan investor. Jangan sampai saat ombak surut baru sadar bahwa kamu sebenarnya sudah berdiri di kedalaman air. Memahami sikap uang selalu lebih penting daripada bertaruh pada langkah berikutnya.