Mengapa TSMC Mungkin Menjadi Saham Chip AI Utama Menuju Tahun 2026

The Foundry Powerhouse Keeps Tightening Its Grip

Ketika berbicara tentang pembuatan semikonduktor paling canggih di dunia, TSMC tidak hanya memimpin—mereka mendominasi dengan cengkeraman yang kuat. Pada akhir Q3, raksasa berbasis di Taiwan ini menguasai sekitar 72% pasar foundry global berdasarkan pendapatan, meninggalkan Samsung yang berjuang mendapatkan bagian kecil di angka 7%. Apa yang membuat gambaran ini semakin menarik bagi investor yang mencari saham chip AI terbaik adalah bahwa pangsa pasar TSMC sebenarnya telah berkembang selama ledakan investasi AI ini, naik dari 65% di pertengahan 2024.

Ekonominya sederhana: ratusan miliar dolar mengalir ke infrastruktur AI, dan perancang chip tidak memiliki tempat lain untuk beralih. Nvidia, Advanced Micro Devices, dan banyak perusahaan semikonduktor lainnya bergantung pada kemampuan manufaktur mutakhir TSMC. Tidak ada pesaing yang dapat menyamai kecepatan, skala, atau keahlian teknis TSMC dalam membangun prosesor kelas atas secara massal.

Gelombang Mendatang: Arsitektur Rubin Nvidia

Peta jalan manufaktur Nvidia menawarkan gambaran menarik tentang permintaan masa depan TSMC. Raksasa chip ini saat ini sedang merayakan keberhasilan arsitektur Blackwell-nya, tetapi inovasi tidak pernah berhenti. Rubin, prosesor generasi berikutnya dari Nvidia, dijadwalkan akan mulai diproduksi pada 2026—dan TSMC sudah bersiap untuk memproduksinya menggunakan proses 3 nanometer canggih mereka.

Ini penting karena Nvidia mengungkapkan backlog pesanan yang mencengangkan sebesar $500 miliar. Sebagai konteks, sebuah perusahaan yang menghasilkan $187 miliar dalam penjualan trailing twelve-month kini menunggu permintaan senilai hampir tiga kali lipat dari pendapatan tahunan mereka. Pesanan tersebut akan langsung mengalir ke foundry TSMC, yang akan berkontribusi pada volume produksi yang berkelanjutan dan percepatan pendapatan di tahun-tahun mendatang.

Pertumbuhan Kuat Bertemu Valuasi yang Masuk Akal

Meskipun naik lebih dari 50% di tahun 2025, saham TSMC belum memperhitungkan seluruh pertumbuhan yang akan datang. Perusahaan ini diperdagangkan sekitar 30 kali estimasi laba tahun depan untuk tahun 2025 secara penuh. Di permukaan, itu terlihat mahal, tetapi konteks adalah segalanya.

Analis memperkirakan TSMC akan tumbuh laba sekitar 29% per tahun selama tiga hingga lima tahun ke depan. Menggunakan metrik rasio harga/pendapatan terhadap pertumbuhan (PEG)—yang membandingkan valuasi dengan tingkat pertumbuhan—rasio TSMC berada di dekat 1.0. Untuk franchise berkualitas dengan keunggulan kompetitif, sebagian besar investor dengan senang hati membayar rasio PEG antara 2.0 dan 2.5. TSMC, sebagai mitra foundry terkemuka di dunia, memenuhi kriteria bisnis dengan tingkat tersebut.

Mengapa Ini Masih Menjadi Salah Satu Saham Chip AI Terbaik

Pembangunan infrastruktur untuk kecerdasan buatan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Backlog besar Nvidia memberikan perlindungan downside, sementara peran manufaktur TSMC yang tak tergantikan memastikan mereka mendapatkan nilai di setiap tahap rantai pasok AI. Bahkan jika pertumbuhan laba sedikit melambat dari proyeksi analis, investor jangka panjang memiliki peluang besar untuk mendapatkan pengembalian yang luar biasa.

Bagi mereka yang mencari saham chip AI terbaik di awal 2026, TSMC memenuhi setiap kriteria: posisi pasar yang dominan, trajektori pendapatan yang meningkat, valuasi yang masuk akal relatif terhadap pertumbuhan, dan peran penting dalam masa depan komputasi manusia.