Bitcoin berfluktuasi bolak-balik sekitar $88.000, Ethereum memiliki pertumbuhan yang lemah, dan sejumlah besar altcoin masih turun. Saya baru baru-baru ini benar-benar menyadari bahwa pasar kripto telah benar-benar berubah.

Dari memasuki tahun 2017 hingga saat ini, saya telah melihat angin kencang dan ombak, tetapi situasi tahun ini benar-benar istimewa. Rutinitas lama tidak lagi populer, dan aturan baru sedang ditulis ulang.

**Bitcoin naik sendirian, dan altcoin kehilangan darah**

Pasar untuk tahun 2025 sekilas jelas - Bitcoin melonjak dari $70.000 pada awal tahun ke level tertinggi $125.000, meningkat 78%. Kapitalisasi pasar pada periode yang sama melonjak dari 50% menjadi 60%, yang jarang terjadi dalam beberapa tahun terakhir. Dana institusional yang dibawa oleh ETF spot terus mengalir.

Altcoin? Sebagian besar dari 100 proyek teratas telah berkinerja buruk di Bitcoin sepanjang tahun. Yang lebih menghangatkan hati adalah bahwa banyak koin telah turun lebih dari 80% dari level tertinggi sepanjang masa pada tahun 2021, dan beberapa volume perdagangan telah dipotong setengahnya sebesar 70% dibandingkan dengan tahun 2021.

Diferensiasi ini menjadi semakin jelas - setelah institusi menetapkan alat alokasi standar seperti ETF, apakah masih ada cara bagi altcoin yang dikejar oleh investor ritel untuk bertahan hidup? Pertanyaan ini perlu dipikirkan.

**Mengapa altcoin ditinggalkan dalam kedinginan**

Akar penyebabnya tidak rumit. Setelah dana institusional memasuki pasar, pilihan pertama adalah ETF spot Bitcoin, yang menciptakan efek siphon. Likuiditas altcoin sudah rapuh, dan ketika dana besar datang, tampaknya lebih menyendiri.

Selain itu, lingkungan peraturan menjadi lebih ketat, risiko proyek meningkat, dan persaingan ekologis semakin intensif, dan selera risiko investor ritel juga menurun. Hiruk-pikuk yang dulunya "all in altcoin" telah mereda, dan investor yang telah kembali ke rasionalitas mulai fokus pada aset terkemuka.

Ini bukan akhir dari altcoin, tetapi memang merupakan titik balik. Pasar bertahan dari yang terkuat, dana diubah harganya, dan aturan sedang dirumuskan ulang.