Emas spot ditutup kuat menguat 1.3% pada hari Jumat, menembus angka $4375, menulis catatan prestasi yang cerah untuk awal tahun 2026. Tiga kekuatan utama menjadi pendorong di baliknya.

Pertama adalah ekspektasi pasar terhadap kebijakan Federal Reserve yang baru. Para trader secara umum memprediksi bahwa Federal Reserve akan kembali menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin tahun ini, yang langsung menekan indeks dolar ke 98.17, turun hanya 0.15% dari awal tahun, tetapi secara terbalik meningkatkan daya tarik aset safe haven. Kedua berasal dari meningkatnya ketegangan geopolitik. Serangan drone dalam konflik Rusia-Ukraina sering terjadi, sementara ketegangan antara Amerika Serikat dan Venezuela juga terus memanas, ketidakpastian semacam ini biasanya mendorong dana mengalir ke emas.

Tentu saja ada tekanan jangka pendek yang perlu diperhatikan. Peningkatan margin oleh bursa akan menekan pembelian spekulatif, secara teknikal level $4430 tetap menjadi resistansi yang kuat, dan sebelum data non-pertanian dirilis, sebagian dana juga sedang mengunci keuntungan.

Dari sudut pandang teknikal, jika mampu menembus di atas $4430, target berikutnya adalah menuju puncak sebelumnya di $4549. Sebaliknya, jika kembali menguji level support di $4350, itu bisa menjadi peluang pembelian rendah yang baik. Data non-pertanian minggu depan akan menjadi penentu ekspektasi kebijakan, selalu perhatikan.