Banyak orang mengambil langkah pertama dalam DeFi, mata mereka tertuju pada angka keuntungan yang berkilauan. Tapi mereka yang benar-benar mampu bertahan di pasar ini biasanya mulai dari awal dengan bertanya pertanyaan yang berbeda—dari mana sebenarnya keuntungan berasal, siapa yang menanggung risikonya, dan dalam kondisi terburuk, akan seperti apa keadaannya.

Misalnya, untuk proyek DeFi terkemuka, nilai utamanya terletak pada kejelasan logika keuangan yang diterapkan. Bukan sekadar mengumpulkan semua orang dalam satu garis kurva volatilitas tinggi untuk bertaruh, melainkan merancang jalur partisipasi berlapis sehingga orang dengan preferensi risiko berbeda dapat menemukan posisi mereka dalam mekanisme yang sama. Inilah kebijaksanaan desain yang sesungguhnya.

Semakin keras pasar bergejolak, semakin besar pula perbedaan dalam desain mekanisme yang akan terlihat. Apakah proses likuidasi berjalan tertib, kedalaman kolam likuiditas stabil, struktur jaminan sehat, parameter kunci yang transparan dan dapat diverifikasi—hal-hal ini biasanya tampak seperti detail tersembunyi, tetapi saat kondisi ekstrem, mereka bisa menjadi faktor penentu hidup mati. Sistem yang matang akan menganggap situasi ekstrem sebagai bagian dari norma, sehingga peserta tetap memiliki ruang pengambilan keputusan yang jelas meskipun di lingkungan yang penuh ketidakpastian.

Jika Anda menganggap DeFi sebagai alat jangka panjang, saya sarankan membuat daftar pemeriksaan: pertama, periksa logika jaminan dan likuidasi; kedua, periksa kedalaman likuiditas dan pengaturan parameter; terakhir, periksa mekanisme tata kelola dan kemampuan respons darurat. Jangan terbawa oleh kebisingan pasar jangka pendek, gunakan struktur dan disiplin untuk meningkatkan peluang menang. Imbal hasil jangka panjang sering tersembunyi dalam ketekunan yang tampaknya biasa saja ini.