Belakangan ini, kestabilan pasar ini memang layak dipelajari karena ketahanan di baliknya. Hari ini, saya ingin fokus membahas logika di beberapa bidang seperti robot, daya komputasi, dan chip.

**Esensi pasar: Perpindahan dana**

Dari sisi perdagangan, volume transaksi di kedua pasar tetap tinggi, tetapi tidak lagi menunjukkan tren penguatan yang berkelanjutan di satu sektor. Dua hari lalu, sektor penerbangan komersial sangat kuat, hari ini mulai mengalami koreksi; daya komputasi domestik dan robot humanoid malah rebound mengikuti tren. Perubahan dari tinggi ke rendah ini menunjukkan dana sedang dialokasikan ulang.

Dua garis utama yang memimpin hari ini adalah robot dan logam non-ferrous siklikal, serta aplikasi AI dan performa mata uang digital yang sporadis. Tetapi sektor-sektor seperti daya komputasi domestik, semikonduktor, konsep optik, dan perusahaan chip terkemuka yang didominasi institusi, saat pembukaan langsung melonjak lalu cepat turun—ini sebenarnya adalah arbitrase dari dana yang sudah ada, mencari selisih harga dari fluktuasi, bukan dari tren jangka panjang. Jadi, satu kalimat: pasar didominasi oleh dana kuantitatif, logika utamanya adalah rotasi sektor yang dipadukan dengan resonansi emosional, jangan terburu-buru mengejar kenaikan secara buta.

**Fakta tentang sektor robot**

Dua hari ini, saham robot melonjak tajam, berbagai laporan riset memenuhi media. Tapi harus dipahami, kenaikan ini lebih banyak didorong oleh resonansi dana kuantitatif dan berita, bukan sinyal dimulainya tren utama baru. Karena sektor sudah naik, jangan terburu-buru masuk.

Kalau benar-benar ingin mengikuti tren ini, fokus utama adalah rantai industri Tesla. Dibandingkan dengan konsep saham yang disebutkan tahun lalu, penerima manfaat nyata dari rantai industri biasanya lebih stabil.

**Daya komputasi masih punya peluang**

Logika di balik teknologi baru Nvidia, konsep optik, dan chip domestik tidak berubah. Yang paling menarik adalah peluang dari rantai pasokan Google—chip generasi baru mereka sudah pasti menambah switch tray dan menggunakan bahan M9 yang lebih canggih. Berdasarkan target pengiriman Google 2026-2027 sebanyak 5 juta unit, pasar PCB terkait diperkirakan bertambah sekitar 300 miliar rupiah, dan ruang tambahan untuk PCB tembaga juga sekitar 100 miliar rupiah.

Minggu depan ada katalis penting. Dari Selasa sampai Jumat, pameran teknologi internasional akan menampilkan perangkat keras seperti kacamata pintar AI, robot humanoid, dan perangkat wearable; serta perusahaan chip dan elektronik konsumen besar akan meluncurkan produk berbasis AI. Semuanya patut diperhatikan.

**Semikonduktor: Siklus kenaikan harga sedang terbentuk**

Ini adalah logika terpenting. Dari pengamatan industri, seluruh rantai industri semikonduktor sedang memasuki siklus kenaikan harga sistemik, didorong oleh biaya dan permintaan yang struktural.

Dari wafer foundry, penyimpanan, komponen pasif, perangkat daya, hingga bahan PCB dan perangkat akhir, gelombang kenaikan harga yang melintasi seluruh rantai industri sedang mempercepat terbentuk, mengarah ke tahun 2026. Setiap kali ada katalis industri baru yang terealisasi, perusahaan terkemuka punya peluang untuk mencapai puncak baru.

Pergerakan hari ini di sektor semikonduktor terutama dipicu oleh langkah SMIC—akuisisi aset di utara dan penambahan modal di pabrik selatan. Ini menunjukkan apa? Proses manufaktur canggih domestik sudah memasuki tahap ekspansi yang dapat diduplikasi. Dengan kapasitas chip domestik yang semakin besar, pesanan peralatan high-end akan terus meningkat, dan kebutuhan penyimpanan juga akan meningkat.

Berdasarkan logika ini, SMIC, Hygon Information, Chipone, serta beberapa perusahaan terkemuka di bidang peralatan, tetap layak dipantau secara berkelanjutan.

**Penerbangan komersial: Tunggu dulu**

Sektor ini sudah memasuki periode koreksi. Saat ini, tidak perlu buru-buru melakukan bottom fishing, karena dana memiliki kedalaman tertentu, dan peluang untuk aktif kembali masih ada. Bersabarlah menunggu sinyal masuk yang jelas berikutnya.

Secara umum, pasar jangka pendek lebih banyak didorong oleh emosi dan perpindahan dana. Jangan berharap terlalu tinggi, konsolidasi dan fluktuasi adalah kemungkinan terbesar.