Dalam komunitas, saat membahas pasar, selalu muncul pertanyaan ini: "Apakah bull run kali ini masih akan berlanjut? Masih ada peluang?" Banyak yang bilang harus segera ambil keuntungan saat sudah terlihat baik, merasa bahwa hal baik tidak akan datang lagi, dan mendapatkan uang semakin sulit.

Sebenarnya, situasinya tidak begitu pesimis. Pasar kripto tidak kekurangan bull run, yang kurang adalah investor yang mampu beradaptasi dengan aturan baru.

Lihat bagaimana beberapa gelombang pasar sebelumnya berlangsung? Intinya selalu sama — kombinasi emosi + narasi + likuiditas. Ceritakan kisah yang menarik, dana pun mengalir deras; rotasi proyek tiruan, MEME yang meledak, pasar mengulang skenario lama "menyalakan dan langsung melambung". Model ini memiliki kelemahan fatal: tidak bisa dipertahankan secara berkelanjutan.

Apa yang akan terjadi di tahap berikutnya? Singkatnya, akan semakin mendekati pasar modal tradisional. Standar penilaian sedang diam-diam berubah — dari "siapa yang paling pandai bercerita" menjadi "siapa yang benar-benar menciptakan nilai". Masalahnya menjadi lebih konkret: Apakah ada kebutuhan pengguna nyata? Apakah bisa menghasilkan arus kas yang berkelanjutan? Apakah ada koneksi dengan dunia nyata? Berapa banyak orang yang benar-benar menggunakannya?

MEME coin dan koin udara tidak akan hilang, tetapi akan menjadi alat judi jangka pendek, dan tidak lagi menjadi anugerah zaman. Tren MEME terbaru adalah bukti nyata — meskipun suasana hati sedang tinggi, sulit meniru kehebatan PEPE yang legendaris. Bukan karena keberuntungan sudah habis, tetapi pasar sudah dewasa.

Melihat pergerakan terbaru dari aset utama seperti Bitcoin dan SOL, kita bisa memahami: dana sedang menilai kembali "nilai nyata", bukan sekadar mengikuti tren buta.

Pasar kripto sedang berdiri di sebuah persimpangan tanpa suara. Di satu sisi adalah emosi yang mendorong, di sisi lain adalah seleksi nilai. Bull run pasti akan datang lagi, tetapi mereka yang menolak berubah tidak akan lagi mendapatkan belas kasihan.