Merefleksikan tahun 2025, pasar saham AS dan pasar keuangan global sebenarnya sulit untuk didefinisikan secara sederhana dengan "naik" atau "turun". Alih-alih menyebut ini sebagai satu gelombang pasar, lebih tepat jika dikatakan bahwa kekuatan berbagai saham bertabrakan secara hebat dalam periode waktu yang sama—teknologi AI berkembang pesat, modal berkumpul dengan cepat, polarisasi politik semakin dalam, sementara kerangka sistem secara diam-diam melonggar. Faktor-faktor ini saling menekan dan memperbesar satu sama lain, membentuk wajah pasar yang sangat kontradiktif namun memiliki arah yang jelas pada tahun 2025.

Banyak orang berusaha memahami tahun ini dari garis waktu atau titik kenaikan dan penurunan yang sederhana, tetapi inti sebenarnya tidak terletak pada beberapa kali mencapai rekor tertinggi atau penurunan tajam, melainkan pada serangkaian logika mendalam yang berulang muncul dan saling tumpang tindih. Ketika logika-logika ini disusun secara berurutan, latar belakang tahun 2025 menjadi semakin jelas—ini adalah tahun yang **sangat kontradiktif, tetapi sangat memiliki arah**.

Dilihat dari aliran modal, konsep AI tetap membangun tembok tinggi, dana institusional terus mengalir tanpa henti. Pada saat yang sama, ketegangan tarif dan geopolitik meningkat, aset lindung nilai tradisional seperti emas juga mendapatkan perhatian. Tetapi yang menarik, sikap regulasi global justru secara sistematis melonggar, dan infrastruktur keuangan sedang mempercepat peningkatan. Benturan antara "peneguhan batas-batas tatanan lama vs pembongkaran gesekan tatanan baru" ini langsung mempengaruhi kinerja berbagai aset seperti mata uang kripto, saham AS, dan emas.

Mengenai Bitcoin, meskipun kinerja tahun lalu relatif tertinggal dari pasar saham AS dan emas, ini secara esensial mencerminkan proses pasar dalam menilai ulang risiko aset. Dengan lingkungan regulasi yang semakin membaik dan peningkatan partisipasi institusional, logika pasar kripto secara diam-diam sedang berubah.

Sepuluh garis utama tahun 2025 yang terus berlangsung sepanjang tahun meliputi: percepatan teknologi, ekspansi modal, penyesuaian kebijakan, polarisasi pasar…… Setiap garis ini sedang membentuk arah masa depan. Perubahan besar di tahun 2026 sebagian besar akan diputuskan oleh perubahan struktural tahun ini.