Pada pukul tiga pagi, jariku menekan tombol tutup. $ZEC perintah panjang memotong 90%, dan seluruh orang bersandar di kursi seolah-olah telah dilubangi. Saldo akun memang meningkat, dan huruf-huruf hitam ada di sana, tetapi mata tidak bisa mengalihkan pandangan mereka dari grafik K-line, karena takut pasar akan menarik tajam di detik berikutnya, dan saya merasa hati saya akan melompat keluar dari dada saya.

Itu bukan hanya ketakutan melangkah ke udara. Ketakutan yang lebih dalam datang dari pikiran: bagaimana jika dalam waktu 0,1 detik setelah saya menekan tombol itu, harga transaksi yang didorong oleh platform sama sekali bukan harga sebenarnya? Jika harga tertunda dan dirusak, apakah keuntungan saya masih dihitung?

Pertanyaan ini menarik saya ke pertanyaan yang belum pernah saya pikirkan secara serius sebelumnya - dalam ekosistem ini, apa yang benar-benar mengontrol kemenangan dan kerugian saya mungkin bukan strategi perdagangan saya, tetapi "porter data" di belakang layar.

**Strategi yang tampaknya sempurna terjebak di tingkat "kebenaran data"**

Kami menatap garis menit dan garis jam sepanjang hari, mempelajari indikator teknis, melacak tren modal utama, dan berpikir kami sedang memainkan permainan real-time dengan pasar. Namun terus terang, kebanyakan orang tidak menyadari fakta bahwa sebenarnya ada "penghalang data" antara Anda dan pasar.

Apakah harga real-time yang berkedip di layar Anda benar-benar mewakili konsensus nyata pasar global? Belum tentu.

Apakah titik likuidasi Anda benar-benar harga sebenarnya yang ditembus oleh pasar? Di udara.

Apakah penyelesaian kontrak Anda didasarkan pada data terbuka, transparan, multi-sumber, atau pengumpan data terpusat? Ini lebih rumit.

Ketika saya memikirkan hal ini, punggung saya sedikit dingin. Banyak platform perdagangan mengandalkan oracle, yang memiliki banyak masalah: pembaruan data mungkin beberapa detik lebih lambat, sumber data mungkin hanya satu atau dua, mudah dimanipulasi oleh satu titik, dan harga yang diumpankan kepada Anda selama kemacetan jaringan puncak sama sekali tidak mencerminkan kondisi pasar real-time dari pasar spot.

**Yang lebih memilukan adalah kebanyakan orang tidak dapat melihat lapisan ini sama sekali.**

Anda hanya dapat melihat bahwa saldo akun Anda berubah, Anda dapat melihat bahwa stop loss order terisi secara misterius, dan Anda dapat melihat bahwa fundamentalnya tidak berubah tetapi kontrak tiba-tiba dilikuidasi. Adapun apa sumber data di baliknya dan apakah itu kredibel, hanya sedikit orang yang akan menyelidikinya.

Platform tidak akan mengambil inisiatif untuk menjelaskan detail ini dengan jelas. Setelah ini diklarifikasi, pengguna akan mulai bertanya: Mengapa data oracle Anda selalu setengah ketukan lebih lambat daripada yang lain? Mengapa ada penyimpangan yang begitu besar antara harga yang saya lihat dan harga spot? Mengapa beberapa momen "terjun tiba-tiba", seolah-olah hanya orang-orang di platform Anda yang dilikuidasi?

**Itu sebabnya saya mulai tertarik pada "sumber data".**

Tahun lalu, saya mengalami likuidasi aneh di bursa terkemuka - kontrak saya tiba-tiba menembus stop loss ketika tidak ada perubahan di pasar, dan ketika saya memeriksa setelahnya, saya menemukan bahwa harga diumpankan 15 detik lebih lambat dari pasar spot. Dalam 15 detik itu, daftar saya mati. Layanan pelanggan menjawab bahwa "penundaan sistem adalah faktor force majeure". Force majeure. Dengarkan kata-katanya.

Setelah itu, saya mulai meneliti sumber data untuk berbagai platform. Semakin banyak Anda melihatnya, semakin takut - beberapa platform terutama mengandalkan data CoinGecko atau CoinMarketCap, yang merupakan informasi bekas; Beberapa platform membangun sumber data mereka sendiri tetapi hanya mengambil pasar dari beberapa bursa terkemuka; Yang lain hanyalah sumber data, dan jika ada masalah dengan sumber itu, seluruh sistem akan buta.

Belum lagi beberapa bursa kecil, untuk mengendalikan risiko, secara artifisial akan menempatkan lapisan penundaan pada harga transaksi yang dilihat oleh pengguna. Kedengarannya "aman", tetapi sebenarnya itu memakan penyebaran selip pengguna dengan terselubung.

**Apakah mereka yang menghasilkan banyak uang benar-benar karena strategi mereka lebih pintar dari yang lain?**

Terkadang tidak. Orang-orang yang beruntung mengejar periode ketika sumber data stabil, dan pesanan stop-loss dan take-profit mereka diisi seperti yang diharapkan; Orang yang tidak beruntung terjebak dalam jendela penundaan data, dan pesanan yang bisa diperoleh dihentikan karena umpan harga tidak tepat waktu.

Faktor "tidak terlihat tetapi memengaruhi hasil transaksi" ini disebut "kotak hitam data". Sebagian besar pedagang meraba-raba dalam kotak hitam ini, berpikir bahwa mereka memiliki inisiatif, tetapi sebenarnya mereka telah lama dimainkan oleh logika pengumpanan harga data.

Kriteria pertama yang saya pilih untuk pertukaran sekarang bukan lagi leverage atau biaya, tetapi bertanya: Dari mana sumber data Anda berasal? Seberapa sering Anda memperbaruinya? Apakah ada mekanisme redundansi multi-sumber? Apakah ada rencana darurat jika terjadi masalah oracle?

Setelah mengajukan pertanyaan-pertanyaan tersebut, tidak banyak pertukaran yang dapat memberikan jawaban yang jelas.