Dalam beberapa tahun terakhir melakukan trading, setiap kali melihat informasi kunci, saya selalu membandingkan data on-chain secara cermat untuk memverifikasi. Baru-baru ini saya menemukan sebuah berita, dan berdasarkan beberapa indikator data yang saya pantau, saya merasa layak untuk berbicara serius dengan kalian—ini mungkin benar-benar menjadi titik balik.

Inti dari berita tersebut adalah seperti ini: institusi terkemuka seperti Kraken, Consensys, BitGo sedang merencanakan daftar perusahaan sebelum atau sekitar tahun 2026, mencakup bidang trading, dompet, dan custodial. Beberapa analisis pasar menunjukkan bahwa logika penilaian pasar sekunder sedang mengalami perubahan—hanya mengandalkan hype konsep sudah sulit untuk meningkatkan valuasi, ke depannya yang lebih penting adalah kemajuan regulasi, pendapatan nyata, dan tingkat manajemen risiko. Dengan kata lain, industri kripto sedang beralih dari ekspansi liar ke fase "melihat fundamental", di mana perusahaan terkemuka akan semakin mendapatkan bagian, sementara pemain kecil akan semakin terpinggirkan.

Mengapa saya berpikir demikian? Hanya mengandalkan berita tidak cukup, data on-chain adalah gambaran nyata. Baru-baru ini, transfer Bitcoin dalam jumlah besar sangat sering terjadi, transaksi tunggal di atas 1000 BTC meningkat, dan aktivitas alamat whale ini jelas aktif. Biasanya apa yang ini tunjukkan? Institusi dan dana besar sedang diam-diam mengatur strategi, mungkin sedang memanaskan diri untuk langkah besar berikutnya. Di sisi Ethereum juga cukup menarik—jumlah alamat aktif meningkat secara stabil, tetapi biaya Gas di jaringan tidak melonjak liar, menunjukkan bahwa permintaan nyata mendukung jaringan, bukan hype yang menimbulkan kemakmuran palsu. Data ini mengarah ke satu arah yang sama: uang sedang beralih dari cerita hype ke proyek nyata.

Berdasarkan penilaian ini, saya melihat tren pasar ke depan seperti ini:

Dalam jangka pendek, berita tentang ekspektasi IPO akan menciptakan volatilitas dan peluang trading, ini sudah jelas. Tapi dalam jangka panjang, saat gelombang listing sekitar tahun 2026 datang, pola akan benar-benar berbeda. Yang benar-benar bisa bertahan dan naik terus hanyalah institusi terkemuka yang mampu menyelesaikan masalah regulasi, memiliki pendapatan nyata, dan sistem manajemen risiko yang lengkap—terutama platform trading terkemuka dan proyek infrastruktur. Coin kecil yang tidak memiliki keunggulan kompetitif keras akan semakin terpinggirkan, kecuali mereka memiliki inovasi teknologi yang benar-benar unik.

Saran strategi investasi sangat sederhana: jangan lagi FOMO secara buta. Saat ini, fokuslah pada sektor-sektor utama yang berpotensi listing, sekaligus perhatikan peluang korelasi di pasar saham AS, Hong Kong, dan pasar lain. Pendekatan alokasi harus prioritaskan kestabilan, dan berinvestasi pada proyek yang fundamentalnya jelas dan logika pertumbuhannya bisa dipahami.

Pada akhirnya, aturan main pasar sedang diubah. Proyek yang masih mengandalkan cerita untuk menarik investor ritel, hari-hari mereka akan semakin sulit. Strategi kita juga harus menyesuaikan—fokus pada pemain utama, bertahan secara stabil, dan tangkap momentum saat ini, waktu akan memberi balasan secara alami. Jika ada data dan pengamatan lain di masa mendatang, saya akan terus berbagi.