$ETH $JOJO

Perubahan personil Ketua Federal Reserve sedang menjadi fokus utama perhatian di Wall Street. Trump baru-baru ini mengumumkan bahwa ia akan mencari pengganti Ketua Federal Reserve dalam beberapa minggu mendatang, begitu berita ini keluar, suasana tegang di pasar langsung meningkat.

Berdasarkan pernyataan Trump, ia cenderung mencari seorang ketua baru yang mendukung penurunan suku bunga. Ini terdengar bagus, tetapi para investor tahu bahwa situasinya tidak sesederhana itu. Masalah sebenarnya adalah—jika kekuatan politik mulai campur tangan dalam keputusan bank sentral, independensi Federal Reserve akan terancam. Analis secara umum memperingatkan bahwa intervensi berlebihan dapat memicu reaksi berantai di ekonomi dan pasar. Terutama dalam konteks ekonomi yang belum menunjukkan tanda-tanda resesi yang jelas, penurunan suku bunga yang terburu-buru dan agresif justru dapat mendorong naik hasil jangka panjang, yang selanjutnya dapat mengguncang pasar saham dan obligasi.

Masa jabatan Ketua Powell saat ini akan berakhir pada Mei tahun depan, tetapi pasar sudah mulai menghitung probabilitasnya. Trump telah menguasai tiga kursi di Dewan Federal Reserve, dan dalam beberapa bulan ke depan, ia kemungkinan besar akan mengubah struktur kekuasaan bank sentral melalui penunjukan lebih banyak anggota dewan. Jika "penyesuaian personil" ini berhasil, arah kebijakan Federal Reserve akan mengalami perubahan mendasar, dan apa arti ini bagi pasar keuangan global sudah jelas tanpa perlu dijelaskan lagi.

Perubahan dalam lingkungan suku bunga sendiri sudah cukup kompleks. Jika terjadi perbedaan pendapat yang lebih besar di internal Federal Reserve, hasil obligasi AS bisa berfluktuasi secara tajam. Investor sudah mengantisipasi penurunan suku bunga lagi tahun depan, tetapi ketidakpastian kebijakan sedang mendorong pasar ke wilayah yang asing. Bagi pasar kripto, evolusi risiko makro ini adalah pengaruh langsung—arus dana, sentimen risiko, semuanya secara diam-diam berubah.