Pada pembukaan pagi, pasar memukul keras: perak anjlok hampir 5% dalam satu hari, sementara Bitcoin naik angka $90.000. Pasar terbalik semacam ini sangat menarik.

Setelah bertahun-tahun melihat pasar, saya telah melihat banyak perubahan dramatis seperti itu. Tetapi divergensi hari ini agak istimewa - perak mencetak rekor untuk volatilitas satu hari terbesar dalam sejarah, jatuh di bawah $75 per ons, sementara Bitcoin naik lebih dari $2.000 selama periode yang sama. Apa artinya ini? Ini tidak sesederhana rotasi sektor sederhana, di belakangnya modal global sedang memeriksa kembali: siapa yang lebih layak untuk dialokasikan dalam logam mulia, cryptocurrency, dan aset keuangan tradisional.

**Mengapa penyelaman perak begitu kejam?**

Pertama, ada terlalu banyak order keuntungan. Sejak awal tahun, perak telah naik lebih dari 150%, dan emas hanya meningkat lebih dari 70%. Di bawah magnitudo ini, angin dan rumput apa pun dapat meledakkan gelombang likuidasi. Ini adalah logika pembalikan segera setelah mencapai level tertinggi baru.

Kedua, pasar perak sendiri rapuh. Volume perdagangan hanya 1/10 emas, dan pesanan jual besar dapat keluar dari lubang besar. Kuncinya adalah bahwa persediaan spot London telah anjlok 75% dibandingkan dengan 2019, likuiditas telah lama tidak mencukupi, dan penurunan hari ini sampai batas tertentu merupakan wabah terkonsentrasi dari masalah struktural ini.

**Apa sinyal kenaikan terbalik Bitcoin?**

Ini bahkan lebih menarik. Ketika logam mulia berada di bawah tekanan, dana institusional diam-diam berputar. Bitcoin menembus 90K mencerminkan pengakuan kembali pasar terhadap sifat safe-haven aset kripto sampai batas tertentu. Terobosan ambang psikologis 90K dapat menarik gelombang baru institusi untuk masuk.

Sederhananya, pasar saat ini adalah transfer kekuatan antara aset safe-haven tradisional dan aset baru. Apa pun yang Anda yakini, pasar akan pergi.