Hari ini suasana narasi makro tidak menunjukkan sensitivitas, tetapi efek marginal terhadap pasar keuangan tetap ada,

1. Catatan rapat kebijakan suku bunga Jepang Desember, pasar berbalik ke ekspektasi bahwa Jepang akan menaikkan suku bunga pada Juni 2026, dan kemungkinan akan ada dua kali kenaikan suku bunga pada 2026, dengan ruang kenaikan 50-75 basis poin di masa depan.

Dalam jangka pendek, dampak terhadap yen dan obligasi Jepang sudah terlihat, tetapi efek marginal terhadap seluruh pasar keuangan belum sepenuhnya tercermin, saat ini pasar keuangan utama belum memasuki fase likuiditas terbaik.

2. Volatilitas logam mulia, emas dan perak turun, mungkin membuat orang “salah paham” bahwa risiko pasar sedang diisi kembali oleh likuiditas, secara teori tidak ada masalah, tetapi poin kunci adalah saat ini logam mulia dalam kondisi pasar bullish yang didorong oleh emas, dan perak, platinum, serta logam mulia lainnya mengikuti tren naik.

Meskipun saat ini emas mendorong penurunan perak dan lainnya, tergantung pada suasana pasar, jika pasar mengharapkan emas mencapai puncaknya, maka pengisian kembali likuiditas ke pasar risiko tidak menjadi masalah. Sebaliknya, jika pasar hanya mengharapkan koreksi setelah mencapai rekor tertinggi baru, ini berarti penurunan saat ini bisa memicu lebih banyak orang untuk membeli secara aktif, dan likuiditas tidak akan kembali melainkan akan diserap kembali oleh logam mulia.

3. Pergerakan pra-pembukaan pasar AS tidak optimis, saham teknologi membebani indeks, futures S&P turun 0.22%, apakah tren kenaikan saham non-teknologi minggu lalu akan berlanjut? Saya pribadi berpendapat bahwa kekuatan utama minggu lalu berasal dari pertumbuhan PDB yang melebihi ekspektasi, sehingga terjadi kenaikan indeks yang didorong oleh saham non-teknologi untuk sementara waktu. Dan minggu ini, narasi makro berganti, teknologi tetap menjadi narasi utama pasar saham AS. Jika saham teknologi tidak menunjukkan kekuatan, sulit untuk melanjutkan kenaikan.

Nvidia malam ini akan menjadi pihak utama yang menahan tekanan, kenaikan minggu lalu cukup baik, dan koreksi minggu ini mengikuti ritme tersebut. Perhatikan, ada sebuah celah di antara 6840–6855 pada indeks S&P, kemungkinan koreksi akan mengisi celah tersebut.

Ringkasan:

Sebagai hari Senin, pasar keuangan saat ini belum sepenuhnya pulih, perlu pengamatan lebih lanjut untuk menilai kondisi pasar secara akurat. Tunggu pembukaan pasar saham AS!