Data on-chain menunjukkan bahwa tekanan pada alamat dompet terkemuka terlihat jelas - kerugian mengambang kumulatif dari tiga mata uang utama melebihi US$41,47 juta, di mana Ethereum pernah kehilangan lebih dari US$35 juta.

Bitcoin lemah setelah liburan, naik hanya 2,6% di awal perdagangan. Ada detail di balik ini: volume perdagangan menyusut selama liburan, kedalaman transaksi tidak mencukupi, dan harga rentan terhadap distorsi. Apa yang benar-benar mendorong Bitcoin adalah pembelian kontrak spot dan abadi secara bertahap, sementara disk likuidasi berkontribusi sedikit. Tingkat pendanaan kontrak perpetual Deribit telah meningkat menjadi lebih dari 30%, menunjukkan bahwa pedagang institusional saat ini berada di bawah tekanan jual yang berat dan berada dalam keadaan gamma pendek - begitu Bitcoin dapat berdiri di rintangan $94.000, itu dapat memicu pembelian lindung nilai skala besar.

Pasar opsi memberikan sinyal lain: setelah berakhirnya kontrak put $85.000 pada bulan Desember, minat terbuka dipotong setengahnya, turun sekitar 50%. Ini menunjukkan bahwa pelaku pasar umumnya menunggu dan melihat, tanpa ekspektasi yang jelas untuk arah tindak lanjut, dan opsi berikutnya mungkin harus menunggu likuiditas benar-benar pulih.