2025-12-29 09:24:53

Rapor 2025 dari trek DePIN sudah keluar - total pendapatan proyek adalah $73.8 juta, yang terdengar bagus. Namun, ketika grafik K-line dibuka, token jatuh berantakan, dengan penurunan rata-rata hampir 60%, dan banyak proyek bahkan berkurang setengahnya dan kemudian dibelah dua, dengan penurunan mendekati 80-90%.

Hal yang paling menyayat hati adalah infrastrukturnya diaspal, pengguna nyata menggunakannya, dan pendapatan uang nyata mengalir masuk, tetapi harga token jatuh bebas. Pengguna aktif dan keuntungan dihasilkan, dan nilai-nilai nyata ini tampaknya melewati pemegang token. Proyeknya panjang, dan ekologinya berubah, tetapi pasar sekunder tidak dapat merespons sama sekali. Di balik fenomena ini, apakah pasar memeriksa kembali nilai jangka panjang dari model DePIN, atau hanya membunuh emosional? Banyak orang bertanya, mengapa tidak begitu banyak aplikasi dan pendapatan nyata mendukung harga token?

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

7 Suka

Hadiah
7
5
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

FreeRider

· 18jam yang lalu

Ini adalah jebakan nilai yang khas, fundamentalnya sangat baik tetapi pasar sangat sepi Token tidak bergerak, benar-benar aneh Rasanya pasar sama sekali tidak berniat memberi DePIN muka Pendapatan sudah melebihi 10 juta tetapi masih turun, harus dilihat apakah pihak pendanaan mau mengeluarkan uang untuk menjaga harga Ngomong-ngomong, dengan begitu banyak proyek yang diputuskan secara bersamaan, tidak curiga ada yang sedang dijatuhkan? DePIN tahun ini benar-benar merepotkan, terlihat semua sedang melakukan hal nyata tetapi harga token tidak mengikuti logika Tunggu, apakah sebenarnya para whale sedang menjual? Sudah, jangan dipikirkan lagi, bagaimanapun token saya sudah hilang

Lihat AsliBalas0

HodlKumamon

· 18jam yang lalu

Ini adalah contoh klasik dari ketidaksesuaian antara fundamental dan valuasi, data yang signifikan dan logika yang keras justru ditekan oleh sentimen pasar, agak putus asa tapi juga sangat umum --- Infrastruktur sudah dibangun dan pendapatan juga ada, token masih bisa turun 80%? Bear menghitung kembali tingkat pengembaliannya, benar-benar menguji batas psikologis saya --- Tunggu dulu, jangan-jangan pasar mengatakan bahwa model token DePIN sendiri bermasalah? Cerita tentang nilai aplikasi murni yang tidak cukup untuk mendukung valuasi token... Gambar ini bisa menjelaskannya dengan jelas --- Pendapatan 73,8 juta terdengar cukup solid, tapi jika dibandingkan dengan kapitalisasi pasar mungkin tidak begitu manis, rasanya siklus hype sudah berakhir --- Setiap kali seperti ini, wah-wah, ada pengguna nyata, ada arus kas, dunia kripto tidak percaya pada narasi ini, harus menunggu gelombang sentimen berikutnya --- Bear merasa ini mungkin bukan sekadar pembunuhan sentimen, melainkan pasar menemukan adanya celah mendasar dalam desain ekonomi token DePIN

Lihat AsliBalas0

AirdropHustler

· 18jam yang lalu

Pendapatan 73,8 juta tetapi turun 80%, ini benar-benar gila, dasar dan pasar sekunder benar-benar dunia yang berbeda --- Itu lagi skenario lama yang sama, data nyata sangat bagus, harga token meluncur ke tanah, benar-benar tidak bisa dipahami --- DePIN benar-benar? Saya rasa itu DePin, haha --- Jelasnya pasar tidak percaya bahwa model ini bisa bertahan lama, sebanyak apapun pendapatan tidak akan berguna --- Tunggu, kenapa logika ini semakin tidak saya mengerti, diterapkan pada pertumbuhan, malah malah menjatuhkan harga --- Pendapatan nyata masuk tetapi token malah turun? Lalu apa yang dilakukan orang di pasar sekunder ini --- Hanya emosi yang membunuh, tidak ada penjelasan lain, pengguna menghasilkan uang, pemegang token malah mengalami kerugian besar

Lihat AsliBalas0

HalfPositionRunner

· 18jam yang lalu

Ini benar-benar tidak masuk akal, pendapatan lebih dari 70 juta tetap bisa turun 90%, jadi apa yang sedang kita mainkan sebagai pemegang koin? Fundamental yang begitu kokoh malah dijual, pasar sekunder benar-benar otaknya kemasukan air. Ini lagi-lagi pola lama di dunia koin, ada pengguna dan pendapatan tapi tidak ada harga, kalau begitu mending kita pakai produk saja, jangan main token lagi. Pendapatan meningkat, harga malah jatuh, bukankah ini lubang besar? Masalahnya bukan di proyeknya tapi di pasar yang sama sekali tidak percaya DePIN. Tunggu dulu... Apakah ini institusi yang menekan harga dan mengumpulkan posisi? Rasanya ada yang tidak beres. Kenapa banyak aplikasi nyata tapi harga koin tidak mati, sudah banyak yang memuji tapi tetap tidak naik. Menurut saya, ini adalah keruntuhan pasar modal, bahkan fundamental terbaik pun tidak bisa menyelamatkan suasana hati pasar.

Lihat AsliBalas0

QuorumVoter

· 18jam yang lalu

Lagi-lagi dengan argumen yang sama, token dengan fundamental yang baik tetap turun. Jelasnya, pasar sekunder tidak menerima, tidak peduli berapa banyak pengguna nyata sekalipun. ------ Masalah DePIN bukan karena tidak ada pendapatan, tetapi karena ekonomi token itu sendiri bermasalah. Lihatlah pendapatan nyata tersebut, berapa banyak yang mengalir ke tangan pemegang token? ------ Tertawa, pendapatan 73,8 juta terdengar mengesankan, tapi dibagi ke pemegang token, apa yang bisa didapat? Harga token yang berbicara. ------ Ini mungkin adalah jalan buntu DePIN, bahkan aplikasi sekuat apapun tidak bisa menyelamatkan token yang gagal listing. Logika investasi sudah berubah sejak lama. ------ Sejujurnya agak sulit dipahami, pengguna yang mendapatkan uang dari proyek yang menguntungkan terus bertambah, tapi token terus turun... Di mana letak masalahnya? ------ Narasi yang tidak sesuai dengan kenyataan, cerita yang bagus sekalipun pasar sekunder tidak akan percaya. ------ DePIN mungkin hanyalah sebuah proposisi palsu, terlihat memiliki fundamental tapi sama sekali tidak mampu mempertahankan dana.

Lihat AsliBalas0