每当 pasar mengalami fluktuasi, Federal Reserve segera meluncurkan rencana injeksi likuiditas. Secara kasat mata tampaknya untuk menstabilkan sistem keuangan, tetapi logika di baliknya patut dipikirkan lebih dalam.

Banyak modal berbiaya rendah mengalir masuk, akhirnya mengalir ke mana? Pasar saham melonjak, properti meningkat nilai, aset risiko seperti BTC dan SUI juga melonjak secara eksponensial. Siapa yang paling diuntungkan? Mereka yang sudah memegang aset. Kekayaan mereka secara kertas mengalami pertumbuhan tingkat eksponensial.

Sementara itu, kondisi pekerja biasa justru memburuk. Daya beli menyusut, harga rumah dan tekanan biaya hidup terus meningkat, sementara pertumbuhan gaji jauh tertinggal. Lebih menyakitkan lagi, injeksi likuiditas sistemik ini akhirnya dialihkan ke konsumsi dalam bentuk inflasi—kita berdua yang membayar harga dari pengendalian makro ini.

Ini tidak bisa diklasifikasikan secara sederhana sebagai langkah stabilisasi keuangan murni. Lebih tepatnya, ini adalah mekanisme alokasi modal sistemik—yang lebih memprioritaskan peserta dalam sistem keuangan, sementara orang di luar sistem menanggung biayanya. Sejarah menunjukkan bahwa pola seperti ini tidak bisa berlanjut tanpa batas.

Ketika modal murah terkumpul hingga tingkat tertentu, dan leverage mencapai tingkat yang cukup tinggi, pasar pasti akan menemukan cara untuk menyesuaikan diri. Saat saat itu tiba, distribusi risiko tidak akan terkonsentrasi seperti keuntungan yang terkonsentrasi di tangan orang kaya.

Menurutmu, berapa lama mekanisme ini bisa bertahan? Atau, bagaimana investor biasa bisa menemukan posisi mereka dalam lingkungan seperti ini?