Dari Tether ke USD1: 7 stablecoin paling aktif tahun 2025

Sumber: PortaldoBitcoin Judul Asli: De Tether ke USD1 Trump: 7 stablecoin paling populer tahun 2025 Tautan Asli:

Tahun kunci pasar stablecoin 2025

Ini adalah tahun kunci perkembangan stablecoin, AS meluncurkan RUU GENIUS untuk mengatur kategori aset ini, Circle berhasil go public, dan banyak token menunjukkan performa luar biasa.

Sejak Januari, total pasokan stablecoin yang dihitung dalam dolar AS meningkat lebih dari 100 miliar dolar AS, mencapai 314 miliar dolar AS. Tetapi ini tidak berarti semua stablecoin tumbuh dengan kecepatan yang sama.

Untuk mengukur performa stablecoin, kami menggunakan data historis dari platform agregasi harga aset kripto CoinGecko, dengan periode perhitungan dari Januari hingga 15 Desember. Kecepatan perputaran dihitung dengan membagi volume transaksi total dengan rata-rata pasokan, mencerminkan berapa kali rata-rata setiap token dipindahtangankan.

Ketua sebelumnya Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS(CFTC)Timothy Massad menjelaskan kepada industri bahwa mengukur kecepatan perputaran lebih efektif daripada hanya berdasarkan peringkat total pasokan:

“Stablecoin bisa sangat berguna meskipun kapitalisasi pasar tidak besar. Dengan kata lain, yang benar-benar penting adalah kecepatan perputaran dan penggunaan transaksi, bahkan jika jumlah yang beredar tidak besar, mereka bisa beredar dengan cepat.”

Tether (USDT)

Tether dengan kecepatan perputaran 166 menempati posisi teratas, selama ini menjadi pilar perdagangan kripto global. Meskipun tidak bisa mengklaim sebagai stablecoin pertama dalam sejarah (penghormatan itu milik BitUSD), Tether diluncurkan pada tahun yang sama 2014 dan menjadi stablecoin yang paling banyak digunakan.

Kapitalisasi pasar Tether sebesar 186 miliar dolar AS, meningkat 35% sejak awal tahun. Sebagian besar token USDT diperdagangkan di jaringan Ethereum(46.3%) dan Tron(41.4%).

Tether memindahkan kantor pusatnya ke El Salvador awal tahun ini, negara yang ramah terhadap Bitcoin, di mana presiden mengumumkan BTC sebagai mata uang resmi pada 2021. Namun, mereka juga menghadapi beberapa hambatan. Pada Maret, sebuah bursa utama menyatakan akan menghapus USDT dari daftar pengguna UE untuk mematuhi aturan MiCA, yang mensyaratkan penerbit stablecoin mendapatkan izin.

Meski begitu, hal ini tidak menghentikan perusahaan mencatat laba yang kuat. Hingga 2025, Tether mengakumulasi laba sebesar 10 miliar dolar AS selama tiga kuartal pertama.

Ripple USD (RLUSD)

Stablecoin Ripple RLUSD menempati posisi kedua, dengan kecepatan perputaran 71. Ini berarti rata-rata setiap RLUSD dipindahtangankan 71 kali sejak awal tahun.

Dalam sebagian besar peringkat stablecoin, USDC dari Circle biasanya berada di posisi ini karena kapitalisasi pasar sebesar 7,8 miliar dolar AS melebihi RLUSD yang sebesar 1,3 miliar dolar AS. Tetapi seperti yang ditekankan Massad, performa stablecoin lebih terkait dengan kemampuan transfer dana yang efisien daripada total pasokan.

Pada Desember, Ripple mendapatkan izin sementara dari Office of the Comptroller of the Currency(OCC) sebagai bank nasional. “Ini adalah kemajuan besar—pertama untuk RLUSD—menetapkan standar kepatuhan tertinggi untuk stablecoin, termasuk pengawasan federal(OCC) dan negara bagian(NYDFS),” tulis CEO Ripple Brad Garlinghouse di media sosial.

Senior Vice President Ripple untuk stablecoin Jack McDonald sering menekankan bahwa RLUSD dirancang khusus untuk penggunaan institusional.

Pada awal Desember, Ripple memperoleh persetujuan dari Monetary Authority of Singapore(MAS) untuk memperluas penggunaan XRP dan RLUSD dalam aplikasi pembayaran di negara tersebut. Pada awal tahun, RLUSD diintegrasikan ke platform tokenisasi aset Securitize, menjadi salah satu aset yang dapat dipertukarkan oleh investor.

Circle (USDC)

USTC dengan kecepatan perputaran 56 pada tahun 2025, dan kapitalisasi pasar meningkat 78%, mencapai 78,4 miliar dolar AS pada 15 Desember.

Mungkin lebih dari semua pesaing lainnya, Circle sangat diuntungkan dari persetujuan RUU GENIUS. Model operasinya sudah menyerupai kerangka pengawasan federal yang kini menjadi hukum di AS. Ini memberi Circle keunggulan awal dalam hal kepatuhan dan kepercayaan investor—yang disadari pasar.

Saham CRCL yang terdaftar di New York Stock Exchange menarik perhatian investor, meskipun sempat dihentikan tiga kali. Setelah itu, Circle melaporkan pendapatan kuartal ketiga sebesar 740 juta dolar AS, meningkat 66% dari tahun sebelumnya. Perusahaan juga meluncurkan jaringan uji coba blockchain layer satu mereka, Arc, dengan beberapa pemain utama.

Circle juga merupakan salah satu penerbit stablecoin—termasuk Ripple, Paxos, dan BitGo—yang mendapatkan persetujuan sementara sebagai bank nasional, dan sedang berusaha memperluas ke layanan keuangan yang lebih luas.

USD1 (USD1)

USD1 adalah entitas yang berbeda karena diluncurkan pada April, sehingga tidak memiliki data lengkap selama setahun. Meski begitu, tetap menempati posisi keempat dengan kecepatan perputaran 39.

USD1 diterbitkan oleh World Liberty Financial—perusahaan yang fokus pada kripto, didirikan bersama Donald Trump Jr. dan mitra—yang sejak awal dirancang sebagai stablecoin likuiditas tinggi. Token ini mencapai kapitalisasi pasar 1 miliar dolar AS kurang dari sebulan setelah peluncuran, pada April.

Ada prediksi optimis tentang pertumbuhannya. Kyle Klemmer dari Blockstreet percaya USD1 akan menjadi stablecoin dominan di dunia sebelum 2029, mengungguli USDT dan USDC.

Proyek ini menginvestasikan banyak dalam distribusi ritel dan promosi, termasuk integrasi dengan beberapa bursa kripto AS dan kolaborasi dengan ekosistem Solana.

PayPal USD (PYUSD)

Kecepatan perputaran PayPal USD adalah 18, menempatkannya di posisi kelima stablecoin.

Peluncurannya pada 2023 menimbulkan kehebohan, menandai kali pertama platform pembayaran matang mencoba menerbitkan stablecoin—sebelum kerangka pengaturan di AS ada selama bertahun-tahun.

Sebagian besar tahun, pertumbuhan PYUSD tidak terlalu mencolok. Kapitalisasinya melewati 1 miliar dolar AS pada Juni dan menguat pada September. Setelah itu, hampir tiga kali lipat, mencapai 3,8 miliar dolar AS pada 15 Desember.

PayPal menjalin kemitraan dengan LayerZero untuk memperluas token ini ke sembilan blockchain baru. Tetapi juga ada kontroversi.

Pada Oktober, pengamat memperhatikan bahwa Paxos(PYUSD penerbitnya) mencetak dan segera membakar 3 juta triliun token—angka yang tidak mungkin, karena mewakili lebih dari dua kali GDP global.

“Ini adalah kesalahan teknis internal. Tidak ada celah keamanan,” tulis perusahaan di media sosial. “Dana pelanggan aman. Kami telah menangani akar penyebabnya.”

USDe (USDe)

USDe dari Ethena Labs dengan kecepatan perputaran 11, dan kapitalisasi pasar dari 5,8 miliar dolar AS di Januari menjadi 6,5 miliar dolar AS pada 15 Desember, meningkat 11%.

Namun, jalur ini mengabaikan fakta bahwa kapitalisasi token mendekati 15 miliar dolar AS sebelum crash mendadak awal Oktober.

USDe adalah satu-satunya stablecoin dalam daftar ini yang tidak didukung oleh fiat. Didukung oleh strategi delta netral yang melibatkan staking Ethereum dan lindung nilai futures perpetual. Tetapi ketergantungan pada derivatif menyebabkan fluktuasi besar dalam kapitalisasi pasar selama periode volatilitas tinggi dan perubahan sentimen.

Meskipun strukturnya tidak konvensional, token ini didukung oleh tokoh besar seperti miliarder Arthur Hayes. Tetapi tidak semua regulator percaya. Pada April, Ethena Labs keluar dari pasar Jerman karena pengawasan regulasi yang lebih ketat dan “cacat serius.”

USDS (USDS)

USDS dari Sky dengan kecepatan perputaran sangat rendah, hanya 1—ini disengaja. Perlu diklarifikasi: Sky adalah rebranding dari proyek DeFi lama MakerDAO, dan USDS adalah rebranding dari stablecoin DAI mereka.

Berbeda dari USDT atau USDC yang digunakan sebagai stablecoin perdagangan, sebagian besar token USDS dikunci di vault Maker atau kontrak tabungan sebagai jaminan pinjaman DeFi, bukan beredar bebas. Perannya di DeFi lebih mirip alat tabungan hasil daripada mata uang digital, yang secara alami menyebabkan kecepatan perputaran yang rendah.

Contohnya, Sky Protocol saat ini menawarkan tingkat imbal hasil 4% kepada pengguna yang memegang USDS(dibayar dengan token SKY). Pada 2025, kapitalisasi pasar USDS meningkat dari 5,2 miliar dolar AS di awal tahun menjadi 9,8 miliar dolar AS, meningkat 85% dalam kurang dari 12 bulan.