KOLs Melikuidasi Kepemilikan Mereka Saat Narasi Altcoin Semakin Mendapat Perhatian—Tapi Indikator Pasar Menunjukkan Cerita yang Berbeda

Pasar cryptocurrency memasuki fase yang panas. KOL dan influencer terkemuka secara agresif menutup posisi panjang mereka dan menyebarkan panggilan bullish tentang musim altcoin. Sementara beberapa analis telah memprediksi gelombang kedua dari siklus ini sejak akhir April, dan lebih jauh lagi menyatakan kebangkitan pasar alt pada pertengahan Mei, kenyataan yang digambarkan oleh metrik on-chain menunjukkan gambaran yang lebih bernuansa.

Narasi seputar altcoin yang mencapai valuasi ekstrem—seperti indeks altcoin yang melampaui 75—telah memotivasi beberapa orang untuk percaya bahwa langkah berikutnya dari keuntungan luar biasa tidak dapat dihindari. Ethereum, yang diperdagangkan sekitar $1.800 pada sinyal awal tersebut, sejak itu melihat banyak altcoin kecil menggandakan nilainya dari level tersebut. Namun, komposisi pasar saat ini berbeda secara signifikan dari siklus sebelumnya. Jumlah proyek yang bersaing untuk perhatian telah mengencerkan peluang menemukan performer 10x atau 100x berikutnya, membuat pemilihan pemenang secara cherry-pick jauh lebih sulit.

Indikator Teknis Menyarankan Hati-Hati, Bukan Euforia

Per 26 Desember 2025, analisis komprehensif tentang lebar pasar dan momentum mengungkapkan sinyal yang bercampur:

Sentimen & Valuasi On-Chain:

• Dominasi kapitalisasi pasar Bitcoin: 54,96% (menurun dari puncak historis, menunjukkan rotasi modal ke alternatif)
• Indeks Fear and Greed: 71 (tinggi, tetapi belum mencapai wilayah ekstrem)
• Indeks Ahr999X: 2,51 (masih dalam wilayah investasi reguler, jauh di bawah ambang gelembung 9+)
• Skor MVRV-Z: 2,73 (mendekati tetapi belum mencapai puncak di atas 4)

Posisi Pemegang Jangka Panjang:

• Persentase pemegang jangka panjang: 61,75% (tinggi, namun tetap menjaga buffer sehat di atas zona bahaya 55%)
• Rasio RHODL: 5179 (nyaman di bawah level peringatan puncak 10k+)

Termometer Altcoin:

• Indeks Musim Altcoin: 45 (di tengah antara ambang beli 25 dan ekstrem gelembung 75)
• Bacaan ini menunjukkan potensi upside alternatif yang nyata, tetapi jauh dari kejenuhan

Aksi Harga Terbaru & Aliran Modal:

• Aliran ETF Bitcoin: -$85,8 juta (sedikit keluar)
• Aliran ETF Ethereum: +$332,2 juta (pembelian institusional yang signifikan)
• Harga Ethereum saat ini: $2,93K
• Pengembalian Bitcoin 60 hari: 10,25% (sehat tetapi tidak parabola)
• Indikator RSI: 74,38 @E0#menunjukkan momentum, tetapi zona 85+ adalah tempat di mana kehati-hatian meningkat(

Kenyataan: Diferensiasi di atas Keuntungan Umum

Pasar altcoin jauh dari lotere di mana setiap token berlipat ganda. Meskipun paruh kedua siklus mungkin memang menunjukkan kekuatan relatif yang signifikan di alternatif, risiko konsentrasi telah meningkat. Tidak semua altcoin akan berpartisipasi secara setara. Probabilitas memilih secara acak pemenang 10x dari universe token yang sangat diperluas saat ini secara material lebih rendah dibandingkan tahun 2017 atau 2021.

Ini mewakili perubahan struktural: KOL dan peserta ritel yang mengejar altcoin harus menerima bahwa pola siklus masa lalu mungkin tidak akan terulang dengan simetri yang sama. Pasar sedang matang, dan peluang semakin terkonsentrasi di sekitar proyek berkualitas dengan proposisi utilitas yang nyata.

Kesimpulan

Seiring indikator yang bergerak ke wilayah overbought—terutama dengan RSI di 74,38 dan aliran ETF positif yang mendukung Ethereum—pendekatan yang bijaksana tetap disiplin. Narasi altcoin itu nyata, dan aliran modal menunjukkan validasi institusional. Namun, jalan menuju pengembalian luar biasa tidak lagi terletak pada akumulasi alt secara sembarangan. Posisi selektif di proyek yang secara fundamental sehat, dipadukan dengan manajemen risiko yang disiplin, tetap menjadi strategi kemenangan saat KOL terus membentuk ulang portofolio mereka dalam siklus yang berkembang ini.