Investor Bitcoin Utama Menempatkan Taruhan Spread Panggilan sebesar $23,7J untuk BTC Mencapai $200K Akhir Tahun

The Trade: Sebuah Taruhan Terstruktur pada Kenaikan Bitcoin

Pasar opsi cryptocurrency menunjukkan posisi bullish yang signifikan. Seorang investor Bitcoin besar baru-baru ini menginvestasikan sekitar $23,7 juta untuk menerapkan strategi opsi spread call di Deribit, menandakan kepercayaan bahwa Bitcoin akan mencapai $200.000 sebelum berakhirnya kontrak Desember. Strategi ini melibatkan pembelian 3.500 kontrak call dengan harga strike $140.000 sambil secara bersamaan menjual 3.500 kontrak call dengan harga strike $200.000, keduanya berakhir di bulan Desember.

Struktur ini mewakili pendekatan yang dihitung untuk perdagangan arah pasar. Dengan menggabungkan posisi call long dan short, investor menciptakan parameter risiko dan imbal hasil yang terdefinisi sambil mengurangi biaya awal dibandingkan membeli call secara langsung.

Memahami Strategi Opsi Spread Call

Strategi spread call beroperasi berdasarkan prinsip sederhana: secara bersamaan membeli opsi call dengan harga strike lebih rendah dan menjual opsi call dengan harga strike lebih tinggi, dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Pendekatan dua langkah ini mencapai beberapa tujuan sekaligus.

Opsi call yang dibeli—dalam hal ini di $140.000—memberikan partisipasi kenaikan ketika Bitcoin menguat. Opsi call yang dijual di $200.000 berfungsi dua: menghasilkan pendapatan premi yang mengimbangi biaya dari call yang dibeli, dan membatasi potensi keuntungan maksimum. Jika Bitcoin diperdagangkan antara $140.000 dan $200.000 saat kedaluwarsa, posisi ini menghasilkan keuntungan. Di bawah $140.000 menghasilkan kerugian maksimum (premi bersih yang dibayar). Di atas $200.000, keuntungan tetap terbatas terlepas dari seberapa tinggi harga naik.

Strategi ini menarik bagi investor yang mencari eksposur terkendali. Alih-alih menanggung kerugian tak terbatas atau melewatkan potensi keuntungan sama sekali, peserta mendefinisikan kerugian maksimum dan keuntungan maksimum mereka sebelumnya. Imbal baliknya: Anda mengorbankan potensi kenaikan tak terbatas demi mengurangi risiko.

Sinyal Pasar Opsi Menunjukkan Risiko yang Lebih Tinggi

Kondisi pasar opsi dasar menegaskan sentimen bullish meskipun Bitcoin mengkonsolidasi antara $116.000 dan $120.000 baru-baru ini. Open interest opsi Bitcoin saat ini mencapai 372.490 BTC, mendekati puncak Juni 2024 sebesar 377.892 BTC. Setiap kontrak Deribit mewakili 1 BTC, dan platform ini menguasai lebih dari 80% volume perdagangan opsi cryptocurrency global.

Aktivitas pasar opsi Ethereum mencerminkan posisi bullish ini. Open interest ETH telah mencapai rekor tertinggi sebesar 2.851.577 ETH, menunjukkan bahwa investor institusional dan whale aktif melakukan lindung nilai dan posisi untuk volatilitas yang berkelanjutan.

Seiring harga Bitcoin stabil di level tinggi dan permintaan untuk produk terstruktur berbasis volatilitas meningkat, strategi opsi spread call menunjukkan bagaimana peserta pasar yang canggih terus mengalokasikan modal. Apakah menargetkan $200.000 di akhir tahun atau mengelola eksposur downside, pasar opsi menyediakan fleksibilitas yang dibutuhkan pemain institusional—bahkan saat pasar spot mengkonsolidasi.

Analisis ini mencerminkan posisi pasar saat ini. DYOR sebelum membuat keputusan investasi apa pun.