5 Saham Asuransi Diversifikasi yang Berpotensi Mengungguli di 2026

Sektor asuransi telah menunjukkan momentum yang mengesankan menjelang 2026. Setelah mendapatkan kenaikan 7,9% di tahun 2024 meskipun menghadapi lingkungan bencana yang aktif dan tiga pemotongan suku bunga Federal Reserve, industri ini telah membuktikan ketahanannya melalui kekuatan penetapan harga yang lebih baik, pertumbuhan eksposur, dan percepatan inovasi digital. Lima nama unggulan—Travelers Companies (TRV), AXIS Capital Holdings (AXS), Jackson Financial (JXN), Lincoln National (LNC), dan Globe Life (GL)—telah secara signifikan mengungguli kenaikan pasar yang lebih luas dan tampaknya berada pada posisi untuk mempertahankan tren bullish mereka hingga tahun baru.

Apa yang Mendorong Profitabilitas Asuransi ke Depan?

Meskipun menghadapi hambatan dari musim badai yang di atas rata-rata, perusahaan asuransi non-jiwa telah memberikan hasil yang kuat. Rahasianya? Disiplin penjaminan yang kuat, strategi reasuransi yang canggih, dan pengembangan cadangan yang menguntungkan. Sementara penetapan harga asuransi komersial telah melemah secara global karena tekanan kompetitif, profitabilitas industri secara paradoks meningkat, menandakan bahwa keunggulan operasional mengungguli kekuatan penetapan harga.

Latar belakang makroekonomi tetap konstruktif. Federal Reserve memproyeksikan pertumbuhan PDB sebesar 1,7% di tahun 2025 dengan tingkat pengangguran rata-rata 4,5%, sementara inflasi terus mengikuti target bank sentral sebesar 2%. Tiga pemotongan suku bunga selama tahun ini telah meredakan hambatan pendapatan investasi, meskipun portofolio yang terdiversifikasi dengan eksposur ke pasar swasta dan jatuh tempo pendapatan tetap yang terjadwal telah meredam dampaknya.

Dalam asuransi jiwa, kesadaran konsumen mempercepat permintaan. Industri asuransi jiwa mengharapkan momentum yang berkelanjutan dari adopsi produk akumulasi yang meningkat, penawaran yang disederhanakan, dan pasar pengeluaran akhir yang tangguh. Sementara itu, transformasi digital sedang membentuk ulang lanskap kompetitif—mengurangi biaya operasional, meningkatkan efisiensi, dan memperdalam keterlibatan pelanggan di seluruh saluran distribusi.

Outlook 2026: Mengapa Saham Asuransi Tetap Menarik

Melihat ke depan, Proyeksi Ekonomi Desember Federal Reserve memperkirakan pertumbuhan PDB sebesar 2,3% untuk 2026 dengan pengangguran membaik menjadi 4,4%. Meskipun Fed hanya memberi sinyal satu pemotongan suku bunga di 2026, pendapatan investasi diperkirakan tetap tangguh berkat portofolio perusahaan asuransi yang terdiversifikasi dengan bobot pada investasi swasta dan sekuritas pendapatan tetap.

Pasar asuransi global menunjukkan trajektori pertumbuhan yang menarik. ReporterLinker memperkirakan premi bruto tertulis asuransi jiwa global akan mencapai $2,5 triliun pada 2026. Meskipun pertumbuhan di pasar maju mungkin tetap terbatas, pasar berkembang diposisikan untuk berkembang lebih cepat, mendapatkan manfaat dari penetrasi asuransi yang rendah dan populasi kelas menengah yang berkembang. Bahkan di tengah kelemahan harga yang terus-menerus, Swiss Re Institute memperkirakan premi asuransi global akan naik 3% di 2026—bukti bahwa fundamental struktural industri tetap utuh.

Lima Pemimpin Asuransi Diversifikasi yang Perlu Diperhatikan

Travelers Companies (TRV) mendominasi asuransi kendaraan bermotor, rumah tangga, dan properti-kecelakaan komersial. Diposisikan untuk pertumbuhan melalui momentum tingkat pembaruan yang kuat, peningkatan retensi, dan ekspansi bisnis baru dari portofolio yang menarik, Travelers memiliki neraca keuangan yang kokoh dengan likuiditas yang cukup dan rasio utang terhadap modal yang konservatif. Sebagai Zacks Rank #1 (Strong Buy), perusahaan ini telah meningkatkan dividen selama 21 tahun berturut-turut dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 8%. Hasil dividen sebesar 1,7% secara substansial melebihi rata-rata industri sebesar 0,3%. Untuk 2026, estimasi konsensus mematok laba per saham TRV sebesar $26,40 dengan pendapatan sebesar $50,5 miliar. Hingga saat ini, saham telah mengapresiasi 18,8%.

AXIS Capital Holdings (AXS), sebuah penanggung risiko khusus, secara sengaja menargetkan segmen asuransi dengan margin lebih tinggi dan kurang bersifat komoditas. Posisi niche ini memungkinkan perusahaan mempertahankan disiplin penetapan harga, memperdalam hubungan klien, dan meningkatkan profitabilitas di seluruh siklus pasar. Neraca keuangan menunjukkan kekuatan: $825,9 juta dalam kas dan setara kas terhadap utang sebesar $1,3 miliar (0,3% utang terhadap ekuitas). Perusahaan telah menyetujui 18 kenaikan dividen berturut-turut dan mempertahankan salah satu hasil dividen tertinggi di kelompok sebaya. Untuk 2026, estimasi konsensus mematok laba per saham AXS sebesar $12,66 dengan pendapatan $6,8 miliar. Saham ini, yang memiliki Zacks Rank #2 (Buy), telah naik 15,8% tahun ini.

Jackson Financial (JXN) mendistribusikan anuitas yang terdiversifikasi kepada investor ritel. Perusahaan ini berada pada posisi yang baik untuk memanfaatkan permintaan yang meningkat untuk Registered Index-Linked Annuities (RILA), anuitas tetap, dan penjualan institusional melalui jaringan distribusi yang berkembang. Neraca keuangan sangat baik: $72,3 miliar dalam aset kas dan investasi terhadap $2 miliar dalam utang jangka panjang (0,5% utang terhadap ekuitas). JXN menargetkan peningkatan pengembalian modal sebesar 11%-27% di 2025 melalui pembelian kembali saham sebesar $700-$800 juta dan peningkatan dividen, dengan hasil dividen sebesar 3%. Untuk 2026, estimasi konsensus mematok laba per saham JXN sebesar $23,85 dengan pendapatan $7,8 miliar. Saham ini, yang termasuk Zacks Rank #1, telah melonjak 18% tahun ini.

Lincoln National (LNC) beroperasi sebagai platform asuransi jiwa dan pengelolaan investasi yang terdiversifikasi. Divisi Perlindungan Kelompok yang pulih, bisnis anuitas tetap yang kuat, dan arus positif di Retirement Plan Services—didukung oleh penetapan harga yang disiplin dan peluncuran produk baru—memposisikan perusahaan asuransi ini dengan Zacks Rank #2 untuk pertumbuhan berkelanjutan. Dividen kuartalan sebesar 45 sen per saham menghasilkan hasil sebesar 4%, secara nyaman mengungguli rata-rata industri sebesar 3%. Neraca keuangan solid: $10,7 miliar dalam kas dan investasi kas di akhir kuartal terhadap utang jangka panjang sebesar $5,8 miliar (0,6% utang terhadap ekuitas). Untuk 2026, estimasi konsensus mematok laba per saham LNC sebesar $8,03 dengan pendapatan $19,5 miliar. Sahamnya melonjak 39,5% tahun ini.

Globe Life (GL) memanfaatkan fokus pasar niche dan ekspansi ke wilayah yang kurang terlayani dan padat penduduk. Saluran distribusi yang solid dan disiplin operasional mendorong pertumbuhan jangka panjang. Pertumbuhan aset yang diinvestasikan secara rata-rata diharapkan akan meningkatkan pendapatan investasi untuk penyedia asuransi jiwa individu dan asuransi kesehatan tambahan ini. Kinerja operasional yang kuat telah mempertahankan posisi likuiditas yang kokoh dengan penciptaan kas yang andal. Rasio utang terhadap ekuitas sebesar 0,4 mencerminkan kehati-hatian keuangan, memungkinkan pembayaran dividen yang konsisten. Untuk 2026, estimasi konsensus mematok laba per saham GL sebesar $15,04 dengan pendapatan $6,3 miliar. Saham ini, yang termasuk Zacks Rank #3 (Hold), telah naik 33% tahun ini.

Kesimpulan

Kelima saham asuransi diversifikasi ini telah membuktikan daya tahan mereka di tahun 2024 dan tampaknya secara arsitektural diposisikan untuk memperpanjang kinerja unggul mereka hingga 2026. Dengan proyeksi makroekonomi yang menguntungkan, angin sakal industri dari transformasi digital, dan neraca keuangan yang kuat mendukung pengembalian modal yang konsisten, saham asuransi layak dipertimbangkan sebagai bagian utama portofolio bagi investor yang mencari pertumbuhan sekaligus pendapatan.