Apa yang Menyebabkan Pergerakan Saham Terbaru Warren Buffett? Tiga Kepemilikan yang Perlu Diperhatikan di Kuartal 3

Sinyal Investasi dari Pengajuan 13F Berkshire Hathaway

Ketika Berkshire Hathaway mengajukan pengungkapan 13F kuartalannya, dunia investasi akan memperhatikannya. Bulan November ini, perusahaan induk yang dipimpin oleh investor legendaris Warren Buffett mengungkapkan aktivitas perdagangan kuartal ketiga—dan yang menarik, ini menandai pengajuan kedua dari terakhir sebelum rencana pensiun akhir tahunnya. Yang membuat pengajuan ini sangat menarik adalah bahwa meskipun Buffett telah terdokumentasi dengan baik mengenai akumulasi kas selama beberapa tahun terakhir (sebuah sinyal hati-hati tentang valuasi pasar yang lebih luas), Berkshire tetap menemukan tiga peluang menarik yang layak untuk dialokasikan modal.

Strateginya tampak disengaja: alih-alih sepenuhnya duduk di pinggir lapangan, tim Buffett mengidentifikasi sektor dan perusahaan tertentu di mana nilai intrinsik tetap menarik. Ketiga saham ini memberikan wawasan tentang di mana investor legendaris melihat potensi di pasar saat ini.

1. Alphabet: Taruhan Teknologi Baru dalam Portofolio Berkshire

Alphabet (NASDAQ: GOOGL, GOOG) mewakili pergeseran menarik bagi Berkshire Hathaway—ini adalah posisi baru yang sepenuhnya dibentuk selama Q3. Perusahaan induk di balik Google ini beroperasi di berbagai vertikal pertumbuhan tinggi: dominasi pencarian internet, infrastruktur cloud, pengembangan kecerdasan buatan, dan kendaraan otonom melalui Waymo.

Investasi teknologi Warren Buffett secara historis bersifat selektif, menjadikan saham awal sebesar $5,1 miliar ini sebagai sinyal yang patut diperhatikan. Waktu pengambilannya bertepatan dengan percepatan bisnis cloud Alphabet dan terobosan terbaru dalam kemampuan AI, termasuk model bahasa Gemini 3 dan perluasan operasi ride-hailing otonom.

Dari perspektif valuasi, Alphabet diperdagangkan sekitar 27 kali estimasi laba 2025. Meskipun ini bukan diskon besar, analis Wall Street memproyeksikan pertumbuhan laba tahunan sebesar 15-16% selama tiga hingga lima tahun ke depan, menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya memperhitungkan keunggulan struktural perusahaan dalam pencarian, cloud, dan aplikasi AI yang sedang berkembang.

Mengingat ini menandai titik masuk baru Berkshire, investor harus memantau apakah tim Buffett terus menambah posisi—sebuah perilaku yang akan menandakan keyakinan yang lebih kuat terhadap trajektori Alphabet.

2. Domino’s Pizza: Penyaluran Modal yang Konsisten

Domino’s Pizza (NASDAQ: DPZ) menunjukkan selera Warren Buffett terhadap bisnis berkualitas dengan model yang terbukti. Berkshire memulai investasinya di Domino’s selama Q3 tahun lalu dan secara sistematis menambah saham setiap kuartal sejak saat itu. Pembelian Q3 saja memperluas kepemilikan Berkshire sebesar lebih dari 13%.

Apa yang menarik bagi investor jangka panjang seperti Buffett ke Domino’s? Struktur operasional berbasis waralaba ini elegan dalam hal ekonomi. Dengan lebih dari 21.700 lokasi di seluruh dunia, perusahaan mendapatkan aliran royalti dan biaya waralaba sementara franchisee menanggung biaya modal untuk membangun dan menjalankan toko. Ini menghasilkan pendapatan berulang yang dapat diprediksi dengan margin yang lebih baik dibandingkan model restoran yang dioperasikan sendiri.

Perusahaan ini mempertahankan catatan dividen yang mengesankan, menaikkan pembayaran setiap tahun selama 12 tahun berturut-turut. Saat ini diperdagangkan pada 23 kali laba 2025, Domino’s menghadapi ekspektasi pertumbuhan sebesar 10-11% per tahun selama beberapa tahun mendatang—harapan yang masuk akal untuk bisnis matang yang dikelola dengan baik dengan kekuatan harga dan jalur ekspansi internasional.

Penambahan kuartalan yang konsisten dari Buffett menunjukkan bahwa dia memandang valuasi saat ini sebagai wajar mengingat kemampuan Domino’s dalam menghasilkan kas dan potensi pengembalian modal.

3. Chubb: Fokus Asuransi Mencerminkan Kompetensi Inti

Investasi di bidang asuransi merupakan salah satu kekuatan Warren Buffett, warisan yang kembali ke akuisisi Berkshire terhadap GEICO beberapa dekade lalu. Pada Q3, Berkshire menambah secara signifikan posisi di Chubb (NYSE: CB), meningkatkan kepemilikannya hampir 16%—peningkatan kuartalan terbesar sejak awal tahun lalu.

Chubb beroperasi sebagai perusahaan asuransi global yang mencakup properti, kerugian, kecelakaan, kesehatan tambahan, dan perlindungan jiwa. Sejarah operasional perusahaan selama lebih dari 100 tahun dan kenaikan dividen yang konsisten—31 tahun berturut-turut—mencerminkan kualitas institusional dan stabilitas keuangan yang menarik bagi filosofi investasi Buffett.

Dengan nilai pasar sebesar $9,1 miliar dalam portofolio Berkshire, Chubb termasuk salah satu posisi terbesar perusahaan induk ini. Saham ini diperdagangkan sedikit di atas rasio harga terhadap buku selama satu dekade terakhir, namun akumulasi agresif Buffett menunjukkan bahwa dia melihat keunggulan kompetitif yang tahan lama dan kekuatan penetapan harga di sektor asuransi yang membenarkan level saat ini.

Yang menarik, Berkshire terus mengurangi kepemilikan lain untuk meningkatkan cadangan kas sambil secara bersamaan menambah posisi di Chubb. Pola pembelian selektif ini—mengurangi eksposur ekuitas secara keseluruhan sambil memperdalam posisi dengan keyakinan tinggi—mengirim pesan yang jelas tentang bisnis mana yang dipandang Buffett sebagai benar-benar undervalued relatif terhadap prospek jangka panjang.

Apa yang Diungkapkan Gerakan Ini tentang Peluang Pasar

Ketiga saham yang dipilih Warren Buffett dan timnya mengungkapkan pandangan yang bernuansa: pasar mungkin tampak secara umum terlalu tinggi, tetapi franchise berkualitas tinggi dengan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan tetap menawarkan profil risiko-imbalan yang masuk akal. Dari pemimpin teknologi pertumbuhan (Alphabet) hingga model bisnis pendapatan berulang (Domino’s) hingga benteng keuangan (Chubb), aktivitas kuartal ketiga Berkshire menunjukkan bagaimana alokasi modal yang disiplin tetap memungkinkan bahkan dalam lingkungan yang tidak pasti.

Bagi investor yang ingin memahami pemikiran Buffett saat ini, kepemilikan ini patut diperhatikan dengan seksama.