Perpindahan Portofolio Q3 Ken Griffin: Mengapa Miliarder Ini Memotong Amazon Sambil Meningkatkan Investasi di Raksasa Teknologi

Perubahan Tak Terduga

Pada kuartal ketiga tahun 2025, raksasa hedge fund Ken Griffin melakukan langkah portofolio berani yang menarik perhatian pengamat pasar. Sementara Citadel Advisors-nya meningkatkan kepemilikan di sebagian besar dari “Magnificent Seven” perusahaan teknologi raksasa, dia mengambil sikap kontra terhadap satu anggota dari kelompok elit tersebut. Griffin menjual 2,1 juta saham Amazon, mengurangi posisi Citadel sebesar 39% — sebuah keputusan yang menimbulkan pertanyaan menarik tentang prospek jangka pendek raksasa e-commerce tersebut.

Gelombang Pembelian di Seluruh Raksasa Teknologi

Laporan triwulanan Kenny Griffin mengungkapkan strategi akumulasi agresif di tempat lain. Microsoft muncul sebagai permata mahkota Citadel setelah Griffin hampir menggandakan kepemilikan dana tersebut dengan sekitar 2 juta saham tambahan. Reposisi ini mendorong Nvidia ke posisi kedua, meskipun pembuat GPU tersebut juga menerima investasi besar. Citadel mengakuisisi 1,73 juta saham Nvidia, yang mewakili peningkatan posisi sebesar 21,4%.

Akuisisi yang paling mencolok melibatkan Meta Platforms. Griffin mengatur peningkatan sebesar 12.693% dalam kepemilikan Citadel di Meta, menjadikannya sebagai kepemilikan terbesar ketiga. Apple mengalami ekspansi agresif serupa, dengan Griffin lebih dari menggandakan posisi dana selama kuartal tersebut. Sementara itu, Tesla dan Alphabet menerima penguatan yang stabil, dengan pembelian masing-masing 1,1 juta dan 1,25 juta saham.

Mengurai Keputusan Amazon

Alasan di balik likuidasi Amazon oleh Griffin tetap agak tidak jelas. Penjelasan konvensional tidak cukup. Penilaian saham tersebut tidak memicu penjualan — harga saham Amazon sebenarnya menurun selama bagian dari Q3, mengikuti pergerakan yang serupa dengan anggota Magnificent Seven lainnya. Pengumuman laba perusahaan memberikan hasil yang solid, mengalahkan ekspektasi Wall Street dengan nyaman.

Alih-alih deteriorasi fundamental, divestasi Griffin kemungkinan mencerminkan prioritas penyeimbangan portofolio. Citadel telah mempertahankan eksposur Amazon selama bertahun-tahun, secara rutin menyesuaikan posisi tanpa disiplin yang ketat.

Thesis Investasi Amazon yang Bertahan

Meskipun posisi Griffin telah dipangkas, perusahaan tetap memiliki narasi pertumbuhan yang menarik bagi modal yang sabar. Amazon menguasai sekitar 1% dari pasar ritel global, menurut penilaian CEO Andy Jassy — menunjukkan ruang ekspansi yang besar ke depan.

Layanan periklanan menyediakan sumber pendapatan yang semakin penting, meningkat 24% dari tahun ke tahun di Q3, melampaui tingkat ekspansi AWS. Divisi cloud itu sendiri tetap strategis untuk memanfaatkan kemajuan kecerdasan buatan dan penerapan AI agenik, seperti yang ditekankan Jassy selama komentar laba terbaru.

Diversifikasi perusahaan terus berkembang. Kapabilitas internet satelit diluncurkan awal 2026, sementara robotaxi Zoox beroperasi di Las Vegas dengan kehadiran di Washington, D.C. yang akan datang.

Keputusan Akhir: Keluar Griffin Tidak Mengatur Langkah Anda

Pengurangan Amazon oleh Ken Griffin mungkin menandakan redistribusi taktis daripada kehilangan keyakinan fundamental. Bagi investor individu dengan horizon waktu yang lebih panjang, katalis pertumbuhan yang tersisa dan peluang penetrasi pasar Amazon membenarkan kepemilikan yang berkelanjutan. Saham ini mungkin sementara kehilangan daya tarik dari miliarder tertentu ini, tetapi tetap memiliki daya tarik yang sah bagi mereka yang membangun kekayaan secara sistematis di seluruh siklus pasar.