Lonjakan Pasokan Kopi Global Mengubah Dinamika Pasar Seiring Cuaca di Brasil Membaik

Proyeksi Produksi Tekan Pasar Arabica dan Robusta

Pasar berjangka kopi mengalami tekanan penurunan yang signifikan pada hari Senin, dengan kontrak arabica Maret ditutup turun 9,00 poin (-2,44%), sementara kontrak robusta Januari turun 80 poin (-1,94%). Kedua kontrak memperpanjang kerugian dari hari Jumat sebelumnya, menandai titik terendah arabica dalam tiga minggu dan performa terlemah robusta dalam rentang empat bulan. Pendorong utama di balik penurunan ini berasal dari peningkatan pasokan kopi global yang dipadukan dengan kondisi cuaca yang membaik di wilayah produksi utama.

Cuaca di Brasil Meredakan Kekhawatiran Produksi

Wilayah penanaman kopi di Brasil menerima curah hujan yang cukup selama minggu yang berakhir pada 12 Desember, dengan Minas Gerais—pusat produksi arabica terbesar di negara tersebut—mencatat 79,8 mm presipitasi, mewakili 155% dari rata-rata historis menurut Somar Meteorologia. Lonjakan kelembapan ini secara langsung mempengaruhi tahap pertumbuhan tanaman kopi, menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk pengembangan hasil panen. Climatempo memprakirakan bahwa “curah hujan yang intens dan terus-menerus” akan berlanjut sepanjang minggu di zona penanaman kopi Brasil, lebih lanjut meredakan kekhawatiran terkait kekeringan sebelumnya.

Badan resmi pengelola hasil panen Brasil, Conab, merespons kondisi yang membaik dengan meningkatkan proyeksi produksi kopi 2025 sebesar 2,4%, dari perkiraan sebelumnya 55,20 juta kantong menjadi 56,54 juta kantong. Revisi naik ini mencerminkan kepercayaan terhadap tahap pertumbuhan tanaman kopi yang kuat dan potensi panen.

Ekspansi Pasokan Vietnam Meningkatkan Tekanan Kompetitif

Data ekspor Vietnam menunjukkan adanya hambatan pasokan lain yang signifikan. Badan Statistik Nasional melaporkan bahwa ekspor kopi bulan November melonjak 39% tahun-ke-tahun menjadi 88.000 metrik ton, sementara ekspor Januari hingga November naik 14,8% tahun-ke-tahun menjadi 1,398 juta metrik ton. Ke depan, proyeksi produksi kopi Vietnam 2025/26 mencapai 1,76 juta metrik ton (29,4 juta kantong), naik 6% setiap tahun dan menandai rekor tertinggi dalam empat tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyatakan bahwa produksi bisa mencapai 10% di atas level tahun sebelumnya jika kondisi cuaca tetap menguntungkan, semakin memperkuat tekanan pasokan robusta.

Proyeksi Produksi Global Gambarkan Pasokan Melimpah

Layanan Pertanian Luar Negeri USDA (FAS) memproyeksikan bahwa produksi kopi dunia pada 2025/26 akan meningkat 2,5% tahun-ke-tahun menjadi rekor 178,68 juta kantong. Sementara produksi arabica diperkirakan menurun 1,7% menjadi 97,022 juta kantong, pasokan robusta akan melonjak 7,9% menjadi 81,658 juta kantong. FAS memperkirakan produksi Brasil 2025/26 sebesar 65 juta kantong (naik 0,5% setiap tahun) dan Vietnam sebesar 31 juta kantong (naik 6,9% setiap tahun, juga rekor tertinggi dalam empat tahun).

Organisasi Kopi Internasional (ICO) melaporkan pada bulan November bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini (Oktober-September) menurun sedikit 0,3% tahun-ke-tahun menjadi 138,658 juta kantong, meskipun kontraksi kecil ini kalah jauh dibandingkan dengan harapan pertumbuhan produksi.

Tren Inventaris Menunjukkan Sinyal Campuran

Inventaris arabica yang dipantau ICE turun ke level terendah selama 1,75 tahun sebesar 398.645 kantong pada 20 November tetapi kemudian pulih ke 426.523 kantong (rekor tertinggi dalam lima minggu) pada 5 Desember. Inventaris robusta mencapai titik terendah selama 11,5 bulan sebesar 4.012 lot hari Rabu lalu. Fluktuasi inventaris ini menunjukkan adanya keketatan dasar, namun proyeksi produksi ke depan tampaknya cukup kuat untuk menekan harga ke bawah.

FAS memproyeksikan bahwa stok kopi akhir 2025/26 akan naik 4,9% menjadi 22,819 juta kantong dari 21,752 juta kantong di 2024/25, memperkuat prospek pasokan yang melimpah.

Dinamika Ekspor Mengungkap Pola Perdagangan yang Berubah

Ekspor kopi hijau Brasil pada bulan November turun 27% tahun-ke-tahun menjadi 3,3 juta kantong, menurut kelompok eksportir Cecafe. Namun, penurunan ini mencerminkan gangguan perdagangan sementara bukan kekurangan pasokan. Impor kopi AS dari Brasil selama Agustus-Oktober (ketika tarif era Trump berlaku) turun 52% dari level tahun sebelumnya menjadi 983.970 kantong. Meskipun tarif tersebut telah dikurangi, inventaris kopi AS tetap terbatas, berpotensi mendukung harga yang terbatas naik.

Prospek Pasar: Pertumbuhan Pasokan Mendominasi Penemuan Harga

Perpaduan peningkatan produksi Brasil, ekspansi output Vietnam, kondisi cuaca yang membaik mendukung tahap pertumbuhan tanaman kopi, dan proyeksi pasokan global yang meningkat telah menciptakan suasana bearish bagi harga arabica dan robusta. Sementara inventaris ICE yang menyusut memberikan dukungan sementara dan pelonggaran tarif AS dapat secara bertahap membangun kembali permintaan Amerika, trajektori kelebihan pasokan secara struktural tampaknya akan mempertahankan tekanan penurunan harga komoditas dalam jangka pendek.