Apa yang Mendorong Perak Menuju Rekor Tertinggi di Akhir 2025

Pedagang logam mulia sedang menyaksikan pergerakan luar biasa pada perak. Logam putih ini menembus US$60 per ons minggu ini, menandai rekor tertinggi baru seiring berbagai kekuatan pasar yang selaras mendukung harga. Performa harga saham perak sangat mengesankan — naik sekitar 100% sejak awal tahun dibandingkan kenaikan emas sebesar 59%, menandai siklus kinerja yang sangat baik.

Ekspektasi Kebijakan Fed Mendorong Rally

Perpindahan momentum ini bertepatan dengan perubahan ekspektasi terkait kebijakan moneter AS. Dengan rapat Federal Reserve bulan Desember yang selesai minggu ini, pelaku pasar semakin memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga lagi. Alat FedWatch dari CME Group kini mencerminkan konsensus kuat untuk pemotongan suku bunga, sebuah pembalikan tajam dari ketidakpastian sebelumnya di pasar.

Sentimen ini diperkuat oleh sinyal kepemimpinan terbaru. Setelah pengumuman tentang pemilihan ketua Fed berikutnya, para trader mulai menyesuaikan posisi mereka untuk kebijakan moneter yang lebih longgar. Kevin Hassett, direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, secara luas dipandang sebagai kandidat utama untuk memimpin bank sentral — seorang calon yang diharapkan akan mendukung suku bunga yang lebih rendah. Posisi market-friendly-nya telah memicu reaksi positif di berbagai kelas aset.

Suku bunga yang lebih rendah secara historis menguntungkan logam mulia dengan mengurangi biaya peluang memegang aset yang tidak menghasilkan pendapatan. Dinamika ini telah menjadi pendorong utama yang mendukung rally perak dan emas sepanjang 2025.

Perubahan Struktur Pasar dan Dinamika Penawaran-Permintaan

Selain kebijakan moneter, faktor struktural sedang mengubah fundamental pasar perak. Ketatnya pasokan yang signifikan baru-baru ini muncul — cadangan perak China mencapai level terendah dalam satu dekade saat pengiriman besar-besaran mengalir ke London. Pengurasan inventaris ini menciptakan tekanan dari sisi penawaran yang mendukung harga.

Di sisi permintaan, konsumsi industri perak terus berkembang. Silver Institute melaporkan bahwa tahun 2024 mencatat permintaan industri tertinggi sebesar 680,5 juta ons, didorong oleh modernisasi jaringan listrik, elektrifikasi kendaraan, dan penerapan panel surya fotovoltaik. Yang menarik, total permintaan perak melebihi pasokan untuk tahun keempat berturut-turut, menciptakan defisit sebesar 148,9 juta ons hanya di tahun 2024.

Terobosan Teknis dan Narasi Pasar

Pergerakan breakout perak saat ini mendapatkan momentum setelah gangguan perdagangan di platform Comex CME Group pada bulan November, yang sementara menghentikan aktivitas karena masalah infrastruktur di pusat data Chicago. Insiden ini, salah satu gangguan terpanjang dalam beberapa tahun terakhir, mengguncang trader tetapi akhirnya menyoroti ketatnya pasokan yang tersedia dan sensitivitas pasar terhadap gangguan apa pun.

Yang sangat mencolok adalah bagaimana perak mulai mengungguli emas berdasarkan persentase kenaikan — sebuah pembalikan dari siklus logam mulia yang biasanya dipimpin oleh emas. Kekhawatiran tarif, klasifikasi baru perak sebagai mineral kritis di AS, dan ketidakpastian geopolitik semuanya turut berkontribusi pada pergeseran ini.

Apa yang Dipantau Para Ahli Selanjutnya

Pelaku pasar tetap terbagi pendapat tentang trajektori perak hingga 2026, tetapi sentimen di kalangan spesialis komoditas cenderung bullish. Kebijaksanaan konvensional dalam investasi logam mulia menyarankan bahwa sementara kenaikan stabil terkumpul di emas, pengembalian yang eksplosif sering muncul di sektor perak selama siklus bull. Dengan terbatasnya pasokan, permintaan industri yang meningkat, dan kebijakan moneter yang menjadi akomodatif, kondisi tampaknya mendukung perak untuk mempertahankan kinerja outperformanya sepanjang tahun mendatang.

Struktur pasar saat ini — yang ditandai oleh defisit pasokan, meningkatnya permintaan industri, dan meluasnya likuiditas moneter — menciptakan lingkungan di mana penemuan harga perak bisa melangkah lebih tinggi sebelum menghadapi resistansi yang signifikan.