Kembalinya Intel pada 2026: Mengapa Saham Ini Bisa Memberikan Keuntungan Lagi Tahun Ini

Narasi Pembalikan Menjadi Nyata

Intel (NASDAQ: INTC) melakukan pemulihan yang luar biasa pada tahun 2025, dengan saham lebih dari dua kali lipat setelah mencapai titik terendah. Pemicunya? Transformasi operasional yang nyata di bawah kepemimpinan baru yang akhirnya memberi alasan kepada investor untuk percaya pada sebuah pembalikan yang sesungguhnya.

Ketika Lip-Bu Tan mengambil alih sebagai CEO pada bulan Maret, dia tidak membuang waktu. Eksekutif semikonduktor veteran ini langsung memangkas biaya melalui PHK agresif, menghilangkan investasi foundry tanpa batas, dan mengaitkan pengeluaran masa depan dengan komitmen pelanggan yang nyata. Itu adalah obat yang menyakitkan tetapi perlu untuk perusahaan yang selama ini membakar uang tunai sambil kehilangan posisi terhadap Advanced Micro Devices dan berjuang meyakinkan siapa pun bahwa bisnis layanan foundry-nya layak.

Sebuah Kas Perang Dibangun di atas Kemitraan Strategis

Disiplin biaya Tan membuka pintu untuk sesuatu yang lebih menarik: mendapatkan dukungan investasi besar. Pemerintah AS mengonversi hibah dari CHIPS Act menjadi hampir 10% saham ekuitas, SoftBank menyuntikkan $2 miliar, dan Nvidia menginvestasikan $5 miliar dalam kemitraan menarik yang akan menghasilkan CPU Intel-Nvidia bersama untuk PC dan server.

Hasilnya? Intel menutup Q3 dengan lebih dari $30 miliar dalam kas dan investasi jangka pendek. Untuk perusahaan yang selama ini mengalami pendarahan uang, ruang napas keuangan ini mengubah segalanya.

Cerita Foundry Mulai Menjadi Penting

Di sinilah menjadi menarik untuk tahun 2026. Proses node 18A Intel sudah siap produksi, dan adopsi volume akhirnya mulai terjadi—tidak hanya secara internal, tetapi juga dari pelanggan eksternal utama.

Microsoft sedang menggunakan Intel 18A untuk prosesor AI generasi berikutnya, menandai sebuah suara kepercayaan yang signifikan. Tapi hadiah yang lebih besar bisa jadi adalah Apple. Komentar analis terbaru menunjukkan Apple sedang mengevaluasi proses Intel 18A-P untuk chip seri M yang lebih rendah, berpotensi memesan 15-20 juta unit setiap tahun. Beberapa laporan bahkan mengisyaratkan produksi chip iPhone di node 14A Intel mulai tahun 2028.

Jika Apple melakukan diversifikasi dari ketergantungan berlebihan pada TSMC, ini bukan hanya kemenangan untuk Intel—ini akan menjadi sinyal bahwa teknologi proses perusahaan benar-benar kompetitif lagi.

Mengapa 2026 Bisa Menjadi Tahun yang Kuat Lagi

Panther Lake, chip laptop generasi berikutnya dari Intel yang dibangun di atas 18A, akan dikirim sebelum akhir tahun dengan volume yang meningkat di 2026. Clearwater Forest CPU server juga akan masuk pasar di tahun 2026, keduanya memanfaatkan teknologi proses mutakhir perusahaan.

Latar belakang permintaan sangat mendukung. Kekurangan chip AI menciptakan tekanan besar pada kapasitas foundry secara global. Daftar tunggu TSMC terkenal legendaris. Node 18A dan 14A Intel datang tepat saat pasar membutuhkannya paling, berpotensi merebut pangsa dari pemimpin yang kekurangan pasokan.

Selain peluang foundry, kemajuan manufaktur baru Intel juga meningkatkan daya saing di pasar inti—PC dan server—di mana mereka telah kehilangan pangsa secara bertahap selama bertahun-tahun. Pemulihan membutuhkan waktu, tetapi mesin akhirnya mulai bergerak.

Risiko dan Imbalan di Level Saat Ini

Tentu, saham Intel sudah berlipat ganda dari titik terendah tahun 2025. Tapi saham ini masih diperdagangkan jauh di bawah puncaknya sepanjang masa. Bisnis foundry tidak akan memberikan keuntungan berarti selama bertahun-tahun, bahkan dalam skenario terbaik, jadi ini tetap merupakan taruhan jangka panjang pada eksekusi.

Namun demikian, jika Intel benar-benar mendapatkan pelanggan utama seperti Microsoft dan Apple, itu akan menjadi validasi yang tidak bisa diabaikan—dan kemungkinan memicu kemenangan pelanggan tambahan. Seiring narasi pembalikan ini mendapatkan daya tarik hingga 2026, sentimen bisa dengan mudah memicu reli besar lainnya.

Perusahaan ini belum keluar dari masalah. Tapi kombinasi disiplin biaya, mitra modal strategis, node proses mutakhir yang mulai beroperasi, dan minat pelanggan yang nyata akhirnya membuat argumen bullish menjadi kredibel.