Marathon Asset Management Mengklaim Porsi Signifikan di Cinemark dengan Posisi Baru 300.000 Saham

2025-12-26 03:24:10

The Move

Marathon Asset Management LP telah mengambil langkah penting ke sektor pameran teater, membentuk posisi baru yang mencakup 300.000 saham Cinemark senilai $8,41 juta per akhir September 2025, menurut pengajuan SEC dari 17 November. Untuk dana yang relatif kecil ini yang mengelola $75,12 juta dalam ekuitas AS yang dapat dilaporkan, posisi baru ini memiliki bobot yang cukup besar—menguasai 11,19% dari aset 13F yang dikelola dan langsung menjadi kepemilikan ekuitas terbesar kedua dalam portofolio.

Komposisi Portofolio Mengungkap Prioritas Investasi

Pengajuan terbaru menggambarkan gambaran taruhan sektor Marathon. Lima kepemilikan teratas dana ini sekarang terbagi sebagai berikut:

GrafTech International mendominasi dengan $27,1 juta (36,1% dari AUM)
Cinemark menjadi penopang eksposur hiburan dengan $8,4 juta (11,2% dari AUM)
UnitedHealth Group menyediakan diversifikasi layanan kesehatan dengan $4,3 juta (5,8% dari AUM)
John Hancock High Yield ETF menyumbang $3,3 juta (4,4% dari AUM)
Advanced Micro Devices melengkapi eksposur teknologi dengan $3,2 juta (4,3% dari AUM)

Apa yang Dimaksudkan Cinemark

Cinemark beroperasi sebagai salah satu exhibitor multiplex terkemuka di Amerika, mengendalikan 5.868 layar di Amerika Serikat, Amerika Selatan, dan Amerika Tengah. Bisnis ini mendapatkan pendapatan dari penjualan tiket teater, operasi konsesi, dan iklan di tempat. Secara kertas, perusahaan memiliki kapitalisasi pasar sebesar $3,43 miliar dengan pendapatan trailing-twelve-month sebesar $3,15 miliar dan laba bersih $154,8 juta.

Gambaran Keuangan di Balik Posisi Baru

Keyakinan Marathon tampaknya didasarkan pada tanda-tanda ketahanan operasional yang nyata. Melalui sembilan bulan pertama tahun 2025, Cinemark menghasilkan $107 juta laba bersih, meskipun ini menunjukkan penurunan yang signifikan dari tingkat tahun sebelumnya. Lebih penting lagi, perusahaan berhasil melunasi sisa utang konversi era pandemi-nya. Pada Q3, manajemen mengesahkan otorisasi buyback saham baru sebesar $300 juta dan menaikkan dividen kuartalan sebesar 12,5%—langkah-langkah yang menunjukkan kepercayaan dalam penciptaan kas dan komitmen terhadap pengembalian kepada pemegang saham.

Konteks Pasar

Per 17 November 2025, saham Cinemark diperdagangkan di $29,59, mengalami penurunan 6,69% selama dua belas bulan terakhir dan berkinerja di bawah S&P 500 sekitar 19 poin persentase. Latar belakang valuasi ini mungkin telah menciptakan peluang yang diambil Marathon.

Thesis Investasi

Untuk dana yang beroperasi dengan kurang dari 20 posisi total, mengalokasikan lebih dari 10% aset ke posisi baru menunjukkan keyakinan yang berarti. Langkah Marathon tampaknya didasarkan pada taruhan bahwa hiburan teater tetap layak untuk pengeluaran penonton dan bahwa Cinemark memimpin lanskap kompetitif. Profitabilitas yang ditunjukkan oleh operator teater ini bahkan di tengah tekanan biaya yang meningkat, pencapaian pengurangan utang, dan inisiatif pengembalian modal secara kolektif menggambarkan gambaran perusahaan yang melakukan turnaround atau mengkonsolidasikan stabilitas—menempatkan posisi yang layak didukung dalam kerangka portofolio Marathon.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.