Tekanan Cuaca Dorong Kopi Robusta ke Level Tertinggi dalam 2 Minggu di Tengah Ketegangan Rantai Pasokan

Robusta coffee futures surged 2.37% hari ini karena komplikasi cuaca di wilayah utama kopi Vietnam memperketat pasokan global. Sementara itu, kopi arabika naik 0.57%, didukung oleh pelemahan dolar dan dinamika perdagangan geopolitik. Rally dua arah ini mencerminkan kekhawatiran yang meningkat tentang gangguan panen dan terbatasnya tingkat persediaan di kedua varietas kopi.

Penundaan Panen Vietnam Membentuk Ulang Dinamika Pasar

Curah hujan yang deras di provinsi Dak Lak, wilayah penghasil kopi paling produktif di Vietnam, telah mengganggu operasi panen dan memicu kekhawatiran tentang potensi kerusakan tanaman. Ramalan yang menunjukkan tambahan presipitasi selama minggu-minggu mendatang telah memperkuat fokus pada bagaimana hasil Vietnam 2025/26 akan berperforma. Produksi kopi Vietnam diperkirakan mencapai 1,76 juta ton metrik untuk 2025/26—peningkatan 6% dari tahun ke tahun dan tertinggi dalam empat tahun—tergantung pada kondisi cuaca yang menguntungkan. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyatakan bahwa output bisa naik 10% di atas siklus sebelumnya jika cuaca mendukung, meskipun banjir baru-baru ini mengancam untuk mengacaukan proyeksi optimis ini.

Memahami bagaimana kopi ditanam di bawah berbagai kondisi lingkungan membantu menjelaskan sensitivitas pasar terhadap pola cuaca regional. Vietnam, sebagai produsen kopi robusta terbesar di dunia, memasok sekitar 29% dari volume robusta global. Gangguan terhadap panen Vietnam oleh karena itu menyebar dengan cepat melalui rantai pasokan internasional.

Dinamika Pasar Brasil dan Efek Tarif

Sektor kopi Brasil menghadapi tantangan yang semakin berat. Tarif 40% dari pemerintahan Trump terhadap produk Brasil telah menekan impor kopi AS, yang turun 52% selama Agustus-Oktober 2025 dibandingkan periode yang sama tahun lalu, turun menjadi 983.970 kantong. Importir Amerika telah membatalkan kontrak baru untuk pembelian kopi Brasil, menciptakan kekurangan pasokan bagi para pemanggang kopi AS yang memperoleh sekitar sepertiga dari kopi mentah mereka dari Brasil.

Namun, prospek produksi Brasil tetap kuat. Conab, badan resmi pertanian Brasil, memproyeksikan total produksi kopi sebesar 55,2 juta kantong untuk 2025, dengan produksi arabika diperkirakan mencapai 35,2 juta kantong. Menatap ke 2026/27, StoneX memproyeksikan Brasil akan menghasilkan 70,7 juta kantong—lonjakan 29% dari tahun ke tahun—termasuk 47,2 juta kantong varietas arabica.

Curah hujan baru-baru ini di Minas Gerais, wilayah penghasil arabika utama Brasil, hanya sebesar 19,8 mm selama minggu yang berakhir 14 November, kurang 42% dari rata-rata historis. Meskipun defisit ini menandakan potensi stres bagi pengembangan panen musim berikutnya, para peramal memperkirakan akan ada tambahan presipitasi menjelang akhir minggu, yang dapat meredakan kekhawatiran kekeringan.

Tekanan Persediaan Global Mendukung Harga

Persediaan kopi arabika yang dipantau ICE telah menyusut ke level terendah dalam 1,75 tahun, menurun menjadi 396.513 kantong per Selasa. Persediaan robusta juga menyempit ke level terendah dalam 4 bulan sebesar 5.640 lot hari ini. Kontraksi persediaan ini menegaskan ketatnya kondisi pasar saat ini dan memberikan dukungan fundamental terhadap harga meskipun proyeksi produksi yang tinggi.

Organisasi Kopi Internasional melaporkan bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini (Oktober-September) menurun 0,3% dari tahun ke tahun menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan hanya penumpukan persediaan yang marginal meskipun ada pengumuman produksi yang melimpah.

Proyeksi Produksi dan Trajektori Pasokan Jangka Panjang

Layanan Pertanian Asing USDA memproyeksikan bahwa produksi kopi dunia akan meningkat 2,5% dari tahun ke tahun di 2025/26 menjadi rekor 178,68 juta kantong. Dalam total ini, output robusta diperkirakan melonjak 7,9% menjadi 81,658 juta kantong, sementara produksi arabika mungkin menurun 1,7% menjadi 97,022 juta kantong. FAS memproyeksikan produksi Vietnam 2025/26 sebesar 31 juta kantong—peningkatan 6,9% dan tertinggi dalam empat tahun—sementara produksi Brasil diperkirakan mencapai 65 juta kantong, mewakili kenaikan moderat 0,5% dari tahun ke tahun.

Vietnam telah menunjukkan momentum ekspor yang kuat, dengan pengiriman Januari-Oktober 2025 meningkat 13,4% dari tahun ke tahun menjadi 1,31 juta metrik ton, menunjukkan pelaksanaan yang kuat meskipun ada ketidakpastian cuaca di depan.

Kesimpulan Pasar

Interaksi antara gangguan cuaca jangka pendek, dampak tarif struktural, dan perluasan pasokan jangka panjang menciptakan latar belakang yang kompleks untuk penetapan harga kopi. Meskipun proyeksi produksi yang kuat dapat menekan harga secara fundamental, ketatnya persediaan dan ketidakpastian panen terus mendukung level saat ini. Pedagang yang memantau data pasokan fundamental dan perkembangan perdagangan geopolitik kemungkinan akan tetap terlibat seiring evolusi dinamika ini.