Akuisisi Abbott sebesar $21 miliar dari Exact Sciences: Mengurai Kesepakatan

Exact Sciences (NASDAQ: EXAS) mengalami lonjakan tajam, naik 50,7% hingga Kamis sore setelah pengumuman akuisisi besar. Kenaikan ini menandai momentum kuat yang telah terbentuk setelah perusahaan melaporkan laba yang lebih baik dari perkiraan sebelumnya di awal bulan.

Rincian Akuisisi

Pada Kamis pagi, Abbott Laboratories (NYSE: ABT) dan Exact Sciences mengonfirmasi kesepakatan akuisisi definitif. Abbott akan mengakuisisi Exact Sciences sebesar $21 miliar, yang setara dengan $105 per saham. Ini mewakili premi sekitar 59% dari harga perdagangan Rabu sebelum rumor akuisisi muncul.

Pada saat Bloomberg pertama kali melaporkan pembicaraan merger pada hari Rabu, kapitalisasi pasar Exact Sciences sebesar $13,2 miliar. Bagi Abbott, akuisisi ini merupakan langkah strategis untuk memperluas portofolio diagnosis kanker dan memperkuat posisinya di berbagai pasar dengan pertumbuhan tinggi.

Peluang Pasar di Balik Kesepakatan

Akuisisi ini menargetkan beberapa segmen pasar besar yang dilayani oleh portofolio produk yang ada dari Exact. Termasuk di dalamnya pasar skrining kolonoskopi dan multicancer sebesar $45 miliar, sektor teknologi panduan pengobatan sebesar $5 miliar, dan pasar deteksi penyakit residual molekuler sebesar $15 miliar. Akuisisi oleh Abbott menunjukkan kepercayaan terhadap kemampuan Exact untuk merebut pangsa pasar di bidang terapeutik yang berkembang ini, di mana ketepatan diagnosis semakin penting bagi alur kerja teknisi laboratorium dan pengambilan keputusan klinis.

Valuasi Saat Ini vs. Kinerja Historis

Meskipun pemegang saham mendapatkan premi 59%, harga buyout tetap jauh di bawah puncak historis Exact. Pada tahun 2021, saham diperdagangkan mendekati $105 per saham saat mencapai puncaknya—yang berarti harga kesepakatan saat ini sekitar 33% di bawah level tersebut. Bagi investor yang memegang saham sejak puncak, akuisisi ini merupakan pemulihan parsial tetapi bukan kembali ke valuasi sebelumnya.

Implikasi Investasi ke Depan

Kesepakatan ini diperkirakan akan selesai pada kuartal kedua tahun 2026, tergantung persetujuan regulasi. Dengan saham saat ini diperdagangkan sekitar $160 per saham, potensi kenaikan ke harga akuisisi kurang dari 4% dalam jangka waktu sekitar enam bulan.

Bagi pemegang saham yang ada, potensi kenaikan terbatas ini menjadi titik keputusan penting. Mereka yang memiliki peluang investasi alternatif dengan potensi pengembalian enam bulan yang lebih kuat mungkin akan merasa menguntungkan untuk keluar dari posisi mereka segera atau menunda transaksi ke awal 2027 untuk keperluan perencanaan pajak.