MP Materials Di Bawah $65: Apakah Investasi Amerika dalam Unsur Bumi Langka Layak Dipertaruhkan?

Perpindahan Rantai Pasokan Bumi Langka Itu Nyata

MP Materials memiliki sesuatu yang sangat dicari oleh AS—tambang Mountain Pass di California, satu-satunya operasi unsur bumi langka yang dapat diskalakan secara domestik di negara tersebut. Kepentingan strategis ini menarik perhatian Departemen Pertahanan, yang menginvestasikan $400 juta ke dalam perusahaan untuk mempercepat kapasitas produksi magnetnya. Dukungan tersebut awalnya membuat saham melonjak ke $100 per saham pada bulan Oktober, tetapi sejak itu turun kembali di bawah $60.

Penurunan ini menimbulkan pertanyaan penting: Apakah ini peluang membeli, atau tanda peringatan?

2026 Bisa Jadi Titik Balik

Inilah alasan mengapa para investor memantau dengan cermat. MP Materials tidak hanya menambang unsur bumi langka—perusahaan ini membangun rantai pasokan domestik lengkap untuk sesuatu yang sangat dibutuhkan Amerika. Perusahaan berencana mulai mengirim magnet permanen NdFeB yang diproduksi di AS dari fasilitasnya di Fort Worth pada akhir tahun, dengan produksi yang meningkat secara signifikan hingga 2026.

Sebagai konteks, China telah mengendalikan hampir seluruh rantai pasokan magnet unsur bumi langka selama beberapa dekade. Dorongan MP untuk memlocalisasi produksi mewakili perubahan mendasar dalam kemampuan industri Amerika. Ini bukan hiperbola—ini sangat penting untuk pertahanan nasional dan strategi teknologi.

Sinyal keuangan terbaru cukup menggembirakan. Kuartal lalu, MP melaporkan kerugian yang lebih kecil dari perkiraan, mencapai output oksida NdPr yang mencatat rekor, dan menghasilkan hampir $22 juta dalam pendapatan prekursor magnet. Angka-angka ini bukanlah angka yang luar biasa, tetapi menunjukkan bahwa perusahaan sedang beralih dari fase R&D murni ke produksi nyata dan penciptaan pendapatan.

Transformasi ini semakin dalam pada pertengahan 2026 ketika MP mengoperasikan fasilitas pemisahan unsur bumi langka berat. Ini berarti perusahaan dapat memproduksi dysprosium dan terbium—logam penting yang mencegah magnet berkinerja tinggi dari overheating di bawah kondisi ekstrem. Unsur-unsur ini menjadi dasar untuk aplikasi pertahanan canggih, teknologi dirgantara, dan sistem energi terbarukan.

Di Mana Risiko Berada

Inilah tantangannya: MP belum membuktikan bahwa mereka dapat memperbesar skala manufaktur secara menguntungkan. Memperluas pabrik magnet membutuhkan investasi modal besar, dan peningkatan pabrik sering kali penuh tantangan. Perusahaan mungkin mencapai tonggak produksi tetapi gagal mencapai target profitabilitas. Ini adalah risiko eksekusi nyata yang tidak akan terlihat dalam laba kuartalan hingga 2026 atau lebih.

Perusahaan saat ini memperkirakan akan menjadi menguntungkan kuartal berikutnya, yang merupakan sinyal positif. Tetapi pertumbuhan sejati—bukan sekadar impas—memerlukan keberhasilan dalam memperbesar skala produksi magnet tanpa melebihi biaya. Satu kesalahan dalam rencana eksekusi, dan saham bisa kembali tertekan.

Ada juga pertanyaan tentang keberlanjutan dukungan Gedung Putih. Prioritas politik bisa berubah. Jika fokus geopolitik bergeser atau pemerintahan baru memprioritaskan pengeluaran berbeda, dukungan $400 juta dari DOD menjadi kurang pasti.

Pertanyaan Utama

Pada $65, Anda tidak membeli MP Materials untuk arus kas atau laba saat ini. Anda bertaruh pada titik balik 2026+ di mana produksi magnet unsur bumi domestik menjadi pendorong keuntungan yang nyata, dan di mana dukungan pemerintah yang berkelanjutan membenarkan rencana ekspansi besar perusahaan.

Jika MP melaksanakan tonggak pencapaian dan mempertahankan dukungan politik, masuk awal di bawah $65 bisa terlihat cemerlang dalam tiga tahun. Jika eksekusi terhenti atau angin geopolitik berbalik, Anda memegang saham yang sangat bergantung pada kondisi di luar kendali manajemen.

Itu adalah risiko yang dihitung, bukan jaminan.