Kesempatan Opsi GLD yang Menarik: Kontrak Berakhir November 2026 yang Layak Dieksplorasi

Pasar derivatif SPDR Gold Trust (GLD) baru saja menyambut kontrak opsi November 2026 yang segar, menciptakan kemungkinan menarik bagi trader opsi call dan put. Dengan sekitar 343 hari tersisa hingga jatuh tempo, instrumen yang baru terdaftar ini membawa nilai waktu yang substansial—faktor penting yang menentukan premi yang tersedia bagi penjual opsi.

Memahami Potensi Hasil

Saat mengevaluasi opsi jangka panjang, peluruhan waktu bekerja menguntungkan penjual. Garis waktu yang diperpanjang hingga jatuh tempo November 2026 menciptakan lingkungan di mana pengumpul premi berpotensi meraih pengembalian lebih tinggi dibandingkan kontrak jangka pendek. Dua posisi tertentu memerlukan pemeriksaan lebih dekat melalui lensa investasi berfokus pada pendapatan.

Peluang Menjual Put

Pertimbangkan kontrak put dengan strike ($395.00, saat ini ditawar di )$23.40. Bagi investor yang mempertimbangkan pembelian GLD, menjual untuk membuka posisi put ini merupakan metode akuisisi alternatif. Pengumpulan premi mengurangi biaya masuk efektif menjadi ($371.60 per saham—sekitar 6,5% di bawah harga pasar saat ini sebesar )$397.89.

Perhitungan risiko lebih menguntungkan penjual di sini. Karena strike $395.00 berada sekitar 1% di bawah harga saat ini out-of-the-money, model analitik menunjukkan probabilitas sekitar 63% bahwa opsi akan berakhir tidak bernilai. Jika terjadi penugasan, pengembalian tahunan dari komitmen kas mencapai 6,30%, yang disebut beberapa analis sebagai “YieldBoost” kompensasi.

Strategi Covered Call

Di sisi call, strike $430.00 menunjukkan harga tawar $25.00. Investor yang memegang GLD pada level saat ini dapat menerapkan strategi covered call: membeli saham di harga $397.89, sekaligus menjual kontrak call $430.00. Posisi gabungan ini menargetkan total pengembalian sebesar 14,35% jika dipanggil pada jatuh tempo November 2026—secara signifikan meningkatkan pengembalian ekuitas inti.

Strike $430.00 ini mewakili premi sebesar 8% dari level perdagangan saat ini out-of-the-money positioning. Model probabilitas menunjukkan peluang 54% bahwa call akan berakhir tidak bernilai, memungkinkan investor mempertahankan saham sambil menjaga premi tetap utuh. Dalam skenario ini, peningkatan hasil tahunan sebesar 6,69% menjadi pengembalian tambahan murni.

Konteks Volatilitas

Kedua posisi merujuk pada volatilitas tersirat sekitar 21% dalam penetapan harga mereka. Volatilitas riil selama dua belas bulan terakhir untuk GLD dihitung sebesar 19%, menunjukkan bahwa opsi dinilai cukup wajar relatif terhadap perilaku perdagangan terbaru. Keselarasan ini mendukung kredibilitas penawaran premi yang saat ini tersedia di kontrak put dan call.

Pertimbangan Strategis

Jangka waktu jatuh tempo November 2026 memungkinkan penempatan modal secara sabar. Apakah mencari titik masuk diskon melalui penjualan put atau meningkatkan pengembalian covered call, horizon 343 hari menawarkan fleksibilitas yang tidak dapat ditandingi oleh opsi jangka pendek tradisional. Meninjau pergerakan harga historis GLD dan mempertimbangkan posisi portofolio Anda tetap penting sebelum menerapkan salah satu pendekatan tersebut.