Akankah Nextdoor Menjadi Investasi 100-Bagger Berikutnya? Mengapa Seorang Investor Terkenal Melihat Potensi Kenaikan Besar

Catatan Rekam Jejak yang Layak Diperhatikan

Strategi investasi Eric Jackson telah membangun reputasi untuk menemukan peluang transformasional. Dukungan publiknya terhadap Carvana (NYSE: CVNA) terbukti tepat, karena saham tersebut memberikan pengembalian sekitar 100 kali lipat. Baru-baru ini, panggilan bullish-nya terhadap Opendoor (NASDAQ: OPEN) berhasil menangkap apresiasi 10 kali lipat. Sekarang, Jackson memusatkan perhatian pada sektor yang berbeda sama sekali: perdagangan berbasis lingkungan dan otomatisasi AI.

Tesis Investasi: Nextdoor sebagai Sistem Operasi Lingkungan

Jackson baru-baru ini menguraikan kasus ambisius untuk Nextdoor (NYSE: NXDR), menggambarkan platform ini sebagai “pasar AI agenik yang paling salah harga di tahun 2020-an.” Analisisnya didasarkan pada beberapa pilar dasar.

Platform ini memiliki 100 juta pengguna terverifikasi yang diatur berdasarkan kedekatan—rumah tangga nyata dalam jaringan lingkungan yang erat. Keterlibatan saat ini cukup modest di sekitar 20% pengguna aktif mingguan, tetapi Jackson melihat ini sebagai peluang, bukan kelemahan. Dia membayangkan Nextdoor berkembang menjadi sistem operasi utama untuk perdagangan dan layanan lingkungan, didukung oleh kemampuan AI otonom.

Pertimbangkan aplikasi praktisnya. Bayangkan mengetik “Saya membutuhkan tukang ledeng di Alexandria, VA yang bisa datang hari ini” ke dalam pasar lingkungan. Sistem AI dapat langsung mencocokkan pemilik rumah dengan penyedia layanan lokal yang terverifikasi—menghilangkan gesekan pencarian dan mendorong keterlibatan besar-besaran. Skenario ini bukan hipotesis; ini mewakili masa depan jangka pendek yang diyakini Jackson dapat direbut oleh Nextdoor. Platform ini secara alami memfasilitasi generasi prospek untuk perdagangan dan profesional layanan lokal sambil menghasilkan uang melalui iklan dan model komisi.

Kepemimpinan dan Perbaikan Operasional

Di bawah CEO Nirav Tolia, yang kembali memimpin pada 2024, Nextdoor telah menunjukkan kemajuan nyata. Dalam waktu 18 bulan, perusahaan meluncurkan desain ulang platform secara menyeluruh, secara substansial mengurangi spam dan alert duplikat, mencapai EBITDA positif, dan mempertahankan kekuatan neraca yang kokoh tanpa utang.

Argumen Penilaian

Jackson menerapkan lensa strategis terhadap harga saat ini. Dia berargumen bahwa saham seharusnya diperdagangkan sekitar $11 per saham hari ini—lebih dari 5 kali lipat dari level saat ini—hanya dengan menerapkan multiple harga-ke-penjualan yang lebih sesuai pada bisnis yang bebas utang dan menghasilkan kas.

Melihat ke depan, Jackson memproyeksikan Nextdoor dapat menghasilkan $5,7 miliar pendapatan margin tinggi dari iklan dan generasi prospek pada tahun 2030. Dengan membandingkan platform ini dengan platform perdagangan agenik sejenis, dia menghitung potensi nilai perusahaan sebesar $142,5 miliar, yang setara dengan sekitar $374 per saham. Itu mewakili sekitar 150 kali lipat valuasi saat ini—potensi pengganda 150 kali.

Risiko Signifikan yang Memerlukan Skeptisisme Sehat

Meskipun kerangka Jackson mengandung logika yang menarik, investor harus mempertahankan ekspektasi yang realistis. Menemukan pemenang 100 kali lipat di masa depan tetap sangat sulit. Rekam jejak publik Jackson menyoroti keberhasilannya sementara sering kali mendapatkan perhatian yang lebih sedikit terhadap posisi yang berkinerja buruk—sebuah bias manusia alami dalam diskusi investasi.

Lebih mendasar lagi, eksekusi yang luar biasa harus terjadi agar tesis ini terwujud. Nextdoor harus merebut pangsa pasar yang berarti dalam layanan berbasis lingkungan dan generasi prospek. Kemampuan monetisasi AI harus berkembang lebih cepat dari pesaing. Keterlibatan pengguna harus meningkat secara substansial dari level saat ini. Persaingan dari platform yang lebih besar tetap menjadi ancaman yang terus-menerus.

Sebelum menginvestasikan modal ke Nextdoor atau peluang kecil lainnya, lakukan riset independen terhadap fundamental bisnis saat ini, posisi kompetitif, dan eksekusi manajemen. Potensi upside layak untuk diselidiki, tetapi begitu juga risiko downside yang substansial yang melekat pada platform teknologi yang sedang berkembang.